麋集发声，好将来押宝AIGC？

2023-05-15 23:52:02来源：

文章导读

（原标题：密集发声，好未来押宝AIGC？） 日前，大模型在教育领域的应用成果突显。最先一批发布的产品的机构中，不乏教育行业老牌巨头的身影。 转型中国智能学习解决方案提供商的好未来教育日前也交出了最新成果，在学习机上线AI机器人老师之后，旗下学而思宣布将于年内推出自研大模型MathGPT。 新业务进展如火如荼，却仍有声音对好未来业绩基本面表示担忧。面对仍未彻底回暖的业绩，好未来给出了哪些解决方案？押宝仍未可知的大模型，好...

（原标题：密集发声，好未来押宝AIGC？）

日前，大模型在教育领域的应用成果突显。最先一批发布的产品的机构中，不乏教育行业老牌巨头的身影。

转型“中国智能学习解决方案提供商”的好未来教育日前也交出了最新成果，在学习机上线AI机器人老师之后，旗下学而思宣布将于年内推出自研大模型MathGPT。

新业务进展如火如荼，却仍有声音对好未来业绩基本面表示担忧。面对仍未彻底回暖的业绩，好未来给出了哪些解决方案？押宝仍未可知的大模型，好未来底气何来？

业绩虽未回暖，却已初见起色

据最近披露的截至2023年2月28日的2023财年第四财季及全年财报，好未来的营收出现了同比下降。第四财季，好未来营收2.69亿美元，同比下降50.3%；2023财年，好未来全年营收10.20亿美元，同比下降了76.8%。

在几乎全部从头再来的转型中，好未来的营收规模和体量明显收缩；新业务普遍处于发展初期，营收的同比收窄也在情理之中。

值得注意的是，本期财报中也显现出来比较好的苗头——亏损同比大幅收窄。第四财季，好未来净亏损3941.7万美元，较上年同期亏损的1.08亿美元同比收窄63.5%；2023财年，好未来净亏损1.36亿美元，较上年净亏损的11.36亿美元同比收窄了88.1%。

进一步减亏的同时，各项成本及费用也大幅收缩。第四财季，好未来运营成本和费用为3.144亿美元，同比下降42.4%；2023财年全年，运营成本和费用为11.332亿美元，同比减少了77.5%。

其中，第四财季，销售及营销费用为7450万美元，同比下降28%；全年销售及营销费用共计2.83亿美元，同比下降了74.7%。第四财季一般及行政费用为1.122亿美元，同比下降47.1%；全年一般及行政费用为4.138亿美元，同比减少65.5%。

此外，现金及递延收入也在进一步增加。截止2023年2月28日，好未来现金、现金等价物和短期投资合计余额为31.72亿美元，较截止2022年2月28日的27.09亿美元增长了17.09%。截至2023年2月28日，公司递延收入余额为2.374亿美元，较截至2022年2月28日的1.877亿美元增长了26.48%。

对于报告期内的业绩变动，好未来总裁兼首席财务官彭壮壮表示：“在2023财年，我们经历了重大转型。我们的一些新业务，如素质教育、智能教辅和智能硬件，都有实质性的发展。虽然对这些发展感到鼓舞，但我们仍在继续升级产品和运营效率。”

素质教育扛起营收大旗，兼顾海外及学习机业务

在本次财报电话会上，好未来也披露了各项业务的最新发展。

从收入构成上看，素质教育已然扛起了好未来的营收大旗。第四财季，融易新媒体，好未来学习服务占总收入的75%左右。其中，素质教育成为好未来学习服务最大的收入来源。

好未来方面表示，在本财季，线下活动出现复苏迹象，正价课付费人数增加，也使得好未来在本季度增加了几个教学点。这对素质教育服务产生了积极影响，致素质教育的净收入环比增长。

彭壮壮也表示，如果看季对季的趋势，素质教育收入和长期班课程学生数均在增长。以目前的留存率来看，素质教育商业模型可行，每个季度的留存率都相对稳定。展望未来，好未来将继续根据市场需求和业务效率管理学习中心的扩展计划；并根据业务进展管理教师的招聘计划。

海外学习服务业务也实现了同步发展。继2023财年第一季度好未来披露该业务实现了三位数的同比增长之后，第四财季，好未来海外学习服务业务Think Academy在总收入和长期班学员数方面再次实现了三位数的同比增长。报告期内除了已在新加坡、英国和美国设立线下学习中心外，好未来也开始在加拿大等地开展业务，并称有信心在未来3到5年内实现更快增长。

另据财报电话会上数据披露，内容解决方案业务营收占第四季度总净收入的15%以上，实现了年同比增长。在第四财季，好未来推出了一款针对寒假的学习体验的教辅，四季度销量超过40万套。

而在近期大火的学习机方面，好未来也是开足了马力。据介绍，好未来的智能教育硬件目前有两条核心产品线——学习机和讲题机，学习机聚焦课程内容，讲题机聚焦教辅题目讲解。

今年2月，好未来旗下学而思推出了学习机Xpad。Xpad是一个11英寸的AI驱动的智能学习设备，其搭载的内容库既包括学而思自主开发的内容，也包括来自外部合作伙伴的内容。通过结合个性化内容等智能功能，学习者可以获得个性化、互动式的学习体验。

电话会上，好未来方面表示，如果按照智能学习平板的狭义定义，预计每年市场的总出货量约为400万至500万台。但真正的目标市场并不仅仅是学习平板的狭隘定义，通用平板也被用于学习场景，如果都加上，可能会超过1000万台出货量。对好未来而言，这是一个重要的市场。

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