打响职教“翻身仗”，科德教育“欲速则不达”

（原标题：打响职教“翻身仗”，科德教育“欲速则不达”）

日前，因拟出资1.3亿元布局AI+职教业务引发关注的科德教育，发布2022年度及2023年一季度业绩。

尽管两个报告期内，科德教育均实现了扭亏，但营收均同比下降。

加速布局职教背后，科德教育业务布局如何？利润回暖之下，营收缘何缩减？

扭亏为盈，利空出尽？

2022年报及2023年一季度业绩，显现了同一种趋势——营收持续下降，利润却大幅扭亏。

2022年，科德教育营收7.95亿元，较2021年度营收的8.58亿元同比减少7.31%。其中，在2022年度一季度，科德教育单季营收1.87亿元，较2021年度一季度减少了12.35%；至2023年度一季度，科德教育单季营收仅余1.7亿元，同比再度下降9.21%。

在科德教育看来，营收的持续下坠似乎仍离不开“双减”改革的影响。在两期财报中，科德教育均表示，营收的下降是由于公司关闭旗下K12学科类培训业务，并剥离处置K12业务导致。

而在利润面，科德教育却似乎走出了完全不同的趋势。2022年，科德教育实现归属于上市股东的净利润7407.76万元，较上年同期亏损的4.47亿元同比增长了116.55%，实现扭亏为盈。

至2023年一季度，科德教育实现净利润3575.91万元，较2022年一季度盈利的1601.99万元相比增长123.22%。然而，目前的利润水平只是回到了2021年度的水平。

但不可否认的是，与营收数据变化相比，科德教育的净利润涨势依然是喜人的。对于营收的持续下滑，科德教育给出的解释是“双减”政策余波未平。而对于利润的扭亏为盈，科德教育给出三点原因：

一是由于报告期内，受益于国家出台的职业教育利好政策的影响，公司教育产业核心业务的业绩稳步增长，主要是职业教育招生人数增加，进而导致盈利能力较上年同期实现增长。

二是，公司持续优化并完善内控管理流程，不断提高运营效率，降低运营成本。报告期内，公司的销售费用、管理费用和财务费用等费用较去年同期有所下降。

三是，上年度因教育培训行业政策变化，公司计提了大额商誉减值，而本报告期内无计提商誉减值的影响。

而在2023年一季报中，科德教育也突出了布局职教对其利润的正向补益。科德教育表示，净利润同比实现增长，主要由于公司职业教育学生人数比去年增长，并且提升内部精细化管理水平，确保公司取得稳健经营业绩。

在以职业教育为主的新业务取得进展的同时，科德教育的各项费用也继续收缩，这或许也是营收不断下降的情况下，科德教育仍能保证利润回暖的原因之一。

财报显示，2022年度，科德教育销售费用为6139.79万元，同比减少12.61%；另由于中介费用和长期摊销减少，管理费用为5898.96万元，同比减少30.21%；研发费用为1558.52万元，同比减少7.29%。

2023年度第一季度，科德教育销售费用为562.52万元，同比减少62.85%；管理费用为1167.31万元，同比减少35.19%，主要系上年底出售K12业务导致费用下降；研发费用为312.13万元，同比减少19.56%。

全线失速，职教“独美”？

细分来看，科德教育的发展情况似乎远没有利润显示的那么好看。

2022年报显示，科德教育的教育业务年内共收入4.09亿元，同比减少10.82%，占总营收比重53.54%；油墨化工业务共收入3.85亿元，同比减少3.33%，占总营收比重的48.47%。

细分到各个产品，或许是因为包括的产品线范围更大，2022年度贡献最多营收的依旧是油墨及类似产品，2022年度该业务共计营收3.846亿元，同比减少3.48%，贡献了48.4%的当年营收。

而教育业务中，占总营收比例最高的，便是科德教育于近年主要发力的职校和复读产品，2022年，这两项产品共计营收2.85亿元，占总营收的35.92%，较2021年的2.63亿元增长8.59%。这也是科德教育共计五种分产品中唯一实现正向增长的产品。

作为此前王牌的K12课外培训产品，2022年度仅营收1.16亿元，同比大减36.54%；占总营收比重也由2021年度的21.4%降至14.66%。

此外，2022年科德教育的教学辅助软件产品再未有营收贡献，而在“停课不停学”火爆的2021年度，该产品也仅有169.92万元营收。

对于业务的最新发展，科德教育表示，公司当前聚焦现代职业教育及与未来新兴产业紧密结合的产教融合，目前开展的教育业务包括中等职业学校、全日制复读学校和职业技能培训服务等，为学生提供升学和职业发展综合解决方案。

中等职校方面，西安培英育才职高和天津旅外职高为科德教育旗下100%持股的民办营利性职业高中，系由当地教育局批准成立的全日制中等职业学校，学制三年。其中西安培英育才主要开设计算机应用、动漫与游戏制作、绘画、播音与主持等专业；天津旅外下设2个校区，主要设置两个市重点专业，即旅游外语专业及商务英语专业，此外还有航空服务、旅游服务与管理和高星级饭店运营与管理等专业。