猪价进入磨底行情，牧原股份一季度吃亏12亿，本年打算大扩产

界面新闻记者 | 李昊

养猪大户牧原股份（002714.SZ）2022年业绩大涨。

4月27日晚牧原股份披露2022年年报，期内公司实现营业收入1248.26亿元，同比增长58.23%；实现归属于上市公司股东的净利润132.66亿元，同比增长92.16%。公司拟每10股派现7.36元，分红总额超40亿元。

尽量2022年牧原股份策划环境精采，但本年一季度公司盈利本领急转直下。同日披露的2023年一季报显示，期内公司实现营业收入241.98亿元，同比增长32.39%；实现归属于上市公司股东的净利润-11.98亿元。

牧原股份主营业务为生猪的养殖销售、生猪屠宰，主要产物为商品猪、仔猪、种猪及白条、支解品等猪肉产物。停止2022年尾，公司已有养殖产能约7,500万头/年；共投产10家屠宰厂，设计屠宰产能2,900万头/年。

整体来看，2022年牧原股份销售生猪6120.1万头，个中商品猪5529.6万头，仔猪555.8万头，种猪34.6万头；2022年公司屠宰生猪736.2万头，销售鲜、冻品等猪肉产物75.7万吨。

本钱下降、猪价上涨是牧原股份2022年盈利的主要因素。

本钱方面，融易新媒体，牧原股份在近期的调研中暗示，公司2022年全年平均商品猪完全本钱在15.7元/kg阁下，完全本钱在下半年有明明下降，第四季度公司商品猪完全本钱已降至15.5元/kg以下。2022年尾较年头饲料原质料价值上涨对公司商品猪完全本钱影响在0.9元/kg阁下，剔除相关影响后，公司已根基实现年度本钱下降方针。

东莞证券4月28日研报指出，陪伴着出产指标改进、非洲猪瘟等打点程度提高，2023年牧原股份养殖本钱有望进一步下降。

猪价方面，我国生猪市场存在明明周期性特征，一般3-4年为一个周期。2019年-2022年为一轮完整的猪周期：2019年生猪出栏量下降，全年均价同比涨幅较大；2020年生猪价值根基维持在较高的程度；2021年生猪价值快速下滑，多家猪企吃亏百亿。

到了2022年，猪价处于周期底部震荡阶段，个中上半年总体较低，从4月开始反弹上升，至10月到达年内最高点。年度最后三个月又持续下跌，颠簸较大。本年一季度猪价一连下滑，牧原股份陷入吃亏泥潭。

中国银河证券也在4月28日研报中指出，本年一季度牧原股份业绩下行主要源于生猪价值一连低迷。

从产销快报来看，2022年3月-10月牧原股份生猪单元售价一连上涨，由11.67元/公斤上涨至26.05元/公斤。但2022年10月至今公司生猪单元售价一连下滑，本年一季度售价在14.49元/公斤至15元/公斤阁下。

2022年四季度至今猪价持续下跌，主要原因有二：一是出栏增多，据农业农村部监测，12月份生猪出栏量环比增长18.3%，同比增长7.3%；二是消费偏弱，餐饮和集团消费仍处于低迷规复期，猪肉消费泛起“旺季不旺”现象。

中航证券4月25日研报认为，生猪价值行情磨底。行业供应较为丰裕，叠加处于消费淡季，生猪行情整体低迷，但短期下行压力或也有限。供应方面，猪病敦促下，前期压栏大肥猪的连续出清，大都地域团体场出栏节拍放缓，加之散户抗价惜售，对价值形成支撑。需求方面，五一、端午等节沐日猪肉消费的增加，猪肉消费有望延续规复。

牧原股份研判将来猪肉需求维持在高位，打算扩产。公司曾在调研中暗示，按照今朝出产策划筹划，公司本年成本开支估量在100亿元-150亿元阁下，包罗养殖场、屠宰厂建树及相关维修改革用度等，实际成本开支大概会按照市场情况与策划环境的变革而产生增减。

同时牧原股份也披露募资打算，拟果真刊行不高出50亿元公司债券，用于送还公司及部属子公司债务、优化公司债务布局、增补活动资金。

4月28日牧原股份高开低走，尾盘小幅拉升，停止收盘涨0.42%。