海南椰岛去年亏损过亿，一季度白酒销量惨淡，控股权将花落谁家？

界面新闻记者 | 李昊

跨界进入白酒行业近两年，海南椰岛（600238.SH）出现大额亏损。

4月28日晚间，海南椰岛披露2022年年报，期内公司实现营业收入4.16亿元，同比减少50.03%；实现归属于上市公司股东的净利润-1.18亿元，亏损幅度有所增大。

今年一季度海南椰岛的经营更加艰难。同日披露的一季报显示，一季度海南椰岛实现营业收入7622.41万元，同比下滑54.93%；实现归属于上市公司股东的净利润-1426.77万元，同比由盈转亏。

海南椰岛主营业务为酒类产品的生产和销售，主要产品围绕“大健康产业”为中心主干，以滋补型椰岛鹿龟酒、轻养型椰岛海王酒和原产地精酿白酒为公司的“一树三花”战略布局。

2021年海南椰岛与贵州省仁怀市茅台镇糊涂酒业（集团）有限公司（下称糊涂酒业）合作设立合资公司，以此开展白酒业务，正式入局白酒领域。彼时白酒板块十分火热，白酒概念推动公司股价创下新高。

海南椰岛曾夸下海口，承诺五年50亿元注资帮助糊涂酒业成为仁怀仅次于贵州茅台（600519.SH）的第二大酱香酒企业，并协助其实现IPO。同时，融易新媒体，合资公司的经营目标为3年（2021-2024）合计销售收入超过30亿元。

目前来看，海南椰岛前述承诺均难以实现。一方面，公司近几年主推的白酒产品销售额明显不及预期，在白酒“大分化”的背景下逐渐没落；另一方面，自身经营不佳、账面缺少现金，公司业务的扩展举步维艰。

年报显示，2022年海南椰岛白酒系列产品实现营业收入1.73亿元，同比增长19.33%。不过今年一季度公司白酒系列产品销售收入仅为802.57万元，同比下滑92%。

中国食品产业分析师朱丹蓬向界面新闻表示，海南椰岛的白酒产品没有品牌效应、更没有规模效应，在白酒市场大分化的背景下，产品的没落是必然的。

海南椰岛的保健酒系列产品同样不容乐观。2022年公司鹿龟酒系列产品销售收入为3238.40万元，同比下滑53.26%；海王酒系列产品销售收入为8870.66万元，同比下滑12.40%。今年一季度，公司鹿龟酒系列销售收入同比下滑28.19至659.64万元，但海王酒系列销售收入同比增长33%至2764.83万元。

图：2022年海南椰岛各酒类产品销售情况

饮料产品为海南椰岛的第二大业务。公司在年报中表示，2022年对原有产品进行调整，主推三种规格的椰汁，该单品2022年度销量占比达88%。不过整体来看，公司的饮料业务同样大幅缩水，期内饮料业务实现营业收入5479.19万元，同比下滑17.40%。

图：海南椰岛营业收入构成（分产品）

业绩萎靡，提振业绩成为海南椰岛的第一要务。值得一提的是，此前公司原第一大股东北京东方君盛投资管理有限公司（下称东方君盛）所持的上市公司股份被司法拍卖，目前海口市国有资产经营有限公司（下称海口国资）成为第一大股东，未来经营重点或将发生改变。

截至今年一季度末，海口国资重回海南椰岛第一大股东，持股比例为13.46%。

海南椰岛原第一大股东就是海口国资，实控人为海口市政府。2014年起，东方君盛通过受让股份及二级市场买入股份，令海南椰岛于2016年变为无实控人状态。2019年公司实控人变为王贵海；2021年实控人变更为冯彪（东方君盛第一大股东）。

此外，今年一季度胡彦斌、钟革、韩莉莉等“牛散”通过司法竞拍进入海南椰岛十大股东之列。据界面新闻此前报道，这类牛散以赚钱为目的，不论公司未来股价走势是涨是跌，减持预期就像高悬的达摩克里斯之剑，不知何时会落下。

2022年11月海南椰岛也曾披露非公开发行股份预案，计划募集资金不超过6.54亿元用于补充流动资金、偿还银行贷款，目前暂无后续消息。

业绩难见起色，海南椰岛前路艰难。