股市承压下港交所净利润淘汰两成，但回暖迹象明明

界面新闻记者 | 张熹珑

3月13日，香港交易所公布2022年业绩年报。

报告期内，港交所收入及其他收益为184.56亿元（港币，下同），股东应占溢利为100.78亿元，较2021年高位分别下跌12%和20%。EBITDA为131.85亿元，较2021年下跌19%；EBITDA利润率为72%，较2021年下跌6个百分点。

2022年不管是新股集资市场，还是股票及衍生产品二级市场都相对沉静，也导致港交所各项费用有明显下滑。

期内，公司主要业务收入为183.74亿元，同比下滑9%。其中，交易费及交易系统使用费、结算及交收费、联交所上市费以及存管、托管及代理人服务费分别减少13.8%、16.9%、12.4%和18.3%。

每日成交额下滑是影响业绩的首要因素。受宏观经济及地缘政治局势影响，去年全年平均每日成交金额达到1249亿元，按年下跌25.1%。全年恒生指数累计跌幅达15.46%。

其中股本证券产品平均每日成交金额为1090亿元，同比下滑25.6%；沪股通及深股通日均成交额1004亿元人民币，按年跌16%；港股通日均成交额317亿元，按年跌24%。

港交所表现与恒生指数高度相关 图片来源：港交所年报

与此同时，全球首次公开招股市场气氛放缓。2022年共有90只新股上市，集资额达1046亿元，金额同比下降68%，跌出全球三甲。

当中65%来自互联网等新经济行业，占期内集资额65%。新经济的上市主体是港交所的差异化资源禀赋，但其推迟上市也给港交所造成费用下滑的问题。

营收方面，按分部来看，除了科技有9%的涨幅，其他业务均处于下滑。公司项目下滑89%，现货下滑18%，商品下滑9%，股本证券及金融衍生产品下滑8%。

EBITDA方面，同样只有科技分部上升，达到10%的涨幅，其他全部下滑。下跌最严重的分别是商品、现货、股本证券及金融衍生产品，下滑24%、22%和12%。这也反映了恒生科技指数产品继续受到投资者追捧。

另一项打击来自投资净收益。由于全球股本证券及固定收益市场波动，2022年公司资金的投资亏损净额为4800万元，外部组合录得公平值亏损净额4.86亿元；而2021年分别是收益7.08亿元和3.64亿元。

值得一提的是，经历连续六个季度利润下滑后，2022年第四季度的表现让港交所松了一口气。

由于香港经济社会活动复常，加上内地在12月重新开放，交易活动和IPO快速回升。去年第四季度港股迎来反弹，单季度恒生指数上涨14.9%；日均成交额为1272.5亿元，按季大升30.4%。单是12月就有21只新股上市。

2022年第四季度业绩亦创下历年同期的新高，融易新媒体，收入及其他收益为52.01亿元，较2021年同期上升10%，按季升逾20%；股东应占溢利为29.79亿元，较2021年同期上升11%，按季升近32%。

2022年第四季度业绩创下历年同期的新高 图片来源：港交所年报

业绩明显增加主要受惠于投资收益，第四季投资收益净额达9.3亿元，按年上升52%。港交所表示，原因是利息收益及外部组合公平值收益上升。

汇丰研究指，港交所上季表现受惠于市场活动复苏，投资收益和伦敦金属交易所（LME）录一次性递延税项，都利好公司表现；但联储局加息预期和地缘政治不明朗持续，将削弱港交所日均成交，而近期成交动力亦正在减弱。

现下港股不断扩容，互联互通计划扩展及新产品将为港交所业务的主要催化剂。继2022年7月首次将ETF纳入沪深港通后，3月3日港交所公布，沪深港通股票范围进一步扩大，其中符合条件的在香港主要上市外国公司将获纳入港股通范围。