遭苹果“砍单”的“至暗时刻”已过？歌尔股份应声涨停

2月3日午后盘中，“果链巨头”歌尔股份（002241.SZ）股价迅速拉升并于收盘前封涨停板，近5个交易日累计涨幅17.35%，创下遭苹果“砍单”事件以来的新高。

消息面上，天风国际分析师郭明錤表示，预计歌尔股份将恢复AirPods Pro2生产，歌尔因AirPods Pro2品质问题造成负面影响最坏已过。

“投资人担忧歌尔股份因 AirPods Pro2品质问题失去订单后，会对既有订单与未来新订单造成影响。然而，最新调查显示投资人对此过度悲观。”

郭明錤分析称，首先，歌尔预计将恢复 AirPods Pro 2生产，有助重拾营收与利润动能。其次，歌尔 AirPods 2、AirPods 3与其他零部件订单已确定不受影响。最后，歌尔已接获 HomePod mini 2 NPI与组装订单，预计在2024年下半年大量出货。因此，歌尔因AirPods Pro2品质问题造成负面影响最坏已过，现况远较投资人想的要佳。

对此，歌尔股份证券事务部相关工作人员对界面新闻表示，“已关注到这一消息，但目前公司还未接到客户恢复订单的消息”。

2022年11月，歌尔股份一度遭遇苹果“砍单”的市场传闻。

对此，歌尔股份于2022年11月8日发布《风险提示性公告》称，收到境外某大客户的通知，暂停生产其一款智能声学整机产品。据歌尔股份预计，“砍单”将影响公司2022年度营业收入不超过33亿元，约占公司2021年度经审计营业收入的4.2%。

受此影响，歌尔股份股价连续三日大跌，市场还传出歌尔被踢出果链、万人裁员等消息。针对种种市场传闻，歌尔股份彼时对外回应称，被踢出“果链”系谣传，“公司只是迎需求暂停客户一款产品，其余项目都在正常合作”。

紧接着，歌尔股份于2022年12月2日晚间发布公告称，因收到境外某大客户的通知，暂停生产其一款智能声学整机产品，该款产品预计在2022年度内无法恢复正常生产发货。受此影响，公司本年度营业收入减少不超过33亿元，与之相关的直接损失约9亿元。

为此，歌尔股份修正下调2022年度业绩预告：预计2022年归母净利润为盈利17.10亿元-21.37亿元，较之前披露的预告减少了超过23亿元，同比去年业绩下降50%-60%。

如今，距离去年11月的“砍单”风波已经过去了近三个月时间，郭明錤认为“歌尔因AirPods Pro2品质问题造成负面影响最坏已过”。与此同时，歌尔股份股价几乎回归至风波前的水平，融易新媒体，据去年11月11日盘中低点累计涨幅超过30%。

东吴证券研报认为，歌尔股份短期业绩修正源于大客户耳机项目暂停的一次性影响，基于直接损失及资产减值损失测算调整2022年盈利预测，并依谨慎性原则调整未来两年耳机项目份额及整理毛利率假设，调整后2022-2024年归母净利润分别为19亿元、33亿元和45亿元。基于对VR产业长期趋势的看好，以及公司在各类新型智能硬件领域充分积累的核心竞争力，继续看好公司未来成长趋。

从整个消费电子板块来看，截至2月3日收盘，捷荣技术（002855.SZ）、恒铭达（002947.SZ）、卓翼科技（002369.SZ）等纷纷涨停，漫步者（002351.SZ）、大富科技（300134.SZ）等涨幅超5%。

对于该板块，机构表示，当前消费电子板块估值水平低位探底，相较过去十年而言均处于历史低位，消费电子行业的悲观情绪有所回暖，目前左侧配置具有较高安全边际。

东莞证券研报指出，2022年以智能手机为代表的消费类电子终端销售不佳，影响了中上游半导体、元器件、消费电子代工类企业的业绩。随着终端厂商积极推进去库存，叠加春节假期前后销售渠道优惠力度加大，2023年前两周国内智能手机销售情况较好，继续关注终端需求能否持续回暖。