9月沪指大跌5.55%！这类“抗跌”基金引热议：年内最高涨超10% 怎么做到的?

　　今天是九月的最后一个交易日。

　　截至收盘，上证指数跌0.55%，9月累计大跌5.55%；深证成指跌1.29%，9月累计跌8.78%；创业板指跌1.89%，9月累计跌10.95%。

　　来源/南财金融终端

　　每到此刻，在不确定性中寻找一点“确定性”就成了很多基民想做的事情。

　　这也让各大平台上有关红利指数基金讨论与日俱增。

　　红利指数基金是基金家族中的一类小众产品，它最吸引人的地方不是收益，而是整体的抗跌性。

　　数据显示，截至9月29日，市场上61只（A/C分开计算）红利指数基金年内平均跌幅4.60%，同期普通股票型基金平均跌幅为17.88%。

　　那么红利指数基金到底强在哪里？眼下还适合入手吗?今年我们一起来扒扒。

　　一、红利指数为啥这么“稳”?

　　想要搞清楚红利指数基金，就要先搞清楚红利指数，这就得从了解投资股票如何赚钱开始。

　　一般来说，我们的收益主要分为两个部分：一是，股价上涨带来的资本利得。二是，上市公司派发的股利。

　　基于此，1991年，一位美国的基金经理提出了著名的“狗股理论”。他把股票比作狗，并称想要控制它只需要一根打狗棒，这根打狗棒就是股息率。

　　具体做法呢，就是在每年年初买入道琼斯指数中分红率最高的那10只股，然后每年进行一次调仓，以确保手中的股票永远是分红率最高的。

　　回到A股，红利指数的选股策略和“狗股策略”差不多。

　　简单的理解，这类指数会按照一定的编制方法，在市场里选择有持续分红能力、股息率较高的股票作为成份股。

　　那么A股市场分红的公司多吗？放在以前，A股上市公司的分红率的确不太高，这也让不少人容易忽视股息红利的存在。但现在不一样了，随着鼓励现金分红相关政策陆续出台，越来越多的上市公司已经意识到分红的重要性。数据显示，2021年，分红公司数量达到3330家，在全部A股公司中占比70.9%。

　　正是因为可供挑选的成份股并不少，所以红利指数家族成员也挺多。具体来看，目前市场上主要有宽基、行业、主题、策略、A+H、港股等六种类型的红利指数，数量多达90+只。

　　对此，融易新媒体，据光大证券系统梳理，这些指数的编制规则大致有两个维度。

　　第一，按照初始样本空间。

　　比如宽基类的上证180红利指数，就是在上证180成分股里选的。

　　第二，按照样本选取指标。

　　这又可以分为单因子和多因子类。比如红利低波指数，选股的标准就是红利+其他多因子，即选取股息率高且波动率低股票作为样本。

　　至于我们平常讨论较多的则是宽基红利指数，比如上证红利指数（简称红利指数）、深证红利、中证红利、标普A股红利等。

　　从行业来看，多数红利类指数成分股的行业主要分布于一些周期类行业和一些防御属性较强的行业上，这也是红利指数基金在震荡市比较“抗跌”的重要原因所在。

　　比如上证红利指数，成分股所在前五大板块就分别是：能源、金融、原材料、工业、房地产。

　　大家知道，煤炭是今年A股市场为数不多表现亮眼的板块，而红利指数十大重仓股中就有兖矿能源（600188）、陕西煤业（601225）等多只煤炭股。

　　来源/中证指数官网

　　这也是上证红利指数收益靠前的重要支撑因素。数据显示，A股市场31个核心指数中，上证红利指数年内(截至9月30日)仅微跌0.66%，收益排第一，同期上证指数跌幅超16%。

　　二、红利指数基金的“抗跌性”：最高年内涨超10%

　　市场上的红利指数不少，但具体到红利指数基金却不多。

　　数据显示，目前(截至9月29日)市场上基金的数量已超过万只，但名称中带有“红利”二字的基金仅148只(A/C分开计算)。

　　具体到红利指数基金，一共有61只。其中年内回报排名第一的是西部利得国企红利指数增强A，涨10.22%。

　　这只基金成立于2018年7月，最新(2022-06-30)基金规模2.98亿元，现任基金经理盛丰衍，陈元骅。