债务缠身，信用评级遭降 泛海控股2.94亿股将被拍卖

　　中新经纬客户端5月20日电 (高铂宁)5月17日，泛海控股股份有限公司发布公告称，其控股股东中国泛海控股集团有限公司(下称“泛海控股”)所持有的2.94亿股股份，将于6月14日由北京市第二中级人民法院在阿里巴巴司法拍卖网络平台进行公开拍卖。本次拍卖标的起拍价为1.31亿元，占公司总股本的5.66%。

　　据悉，此前由于债务纠纷未解决，债权人向法院申请强制执行，法院已于4月14日冻结了泛海控股所持有的8.03亿股股份，占总股本的15.46%，占其所持股份比例的22.57%。

　　因债务纠纷频发、旗下民生信托“爆雷”等事件的影响，近年泛海控股股价持续走弱。截至发稿前，泛海控股股价跌至2.76元/股，逼近历史最低点。

　　评级展望遭下调

　　5月14日，评级机构联合资信评估有限公司发布公告称，经综合评估，因泛海控股面临兑付压力等风险，将泛海控股的主体长期信用等级和“20泛海G1”“18泛海G1”等债券的信用等级由AA+下调为AA-，评级展望维持在“负面”。

　　泛海控股的流动性紧张已不是秘密。根据2020年年度财报，泛海控股短期借款为182.65亿元，一年内到期非流动负债为292.57亿元，而账面货币资金为193.88亿元，存在较大偿债缺口。今年年初，中英益利和山东高速还因泛海控股逾期未清偿巨额债务，将其诉至法院。

　　流动性危机显现

　　泛海控股的资金链为何如此紧绷？2014年，泛海控股提出战略转型，重心向金融板块迁移，计划将公司打造成涵盖“房地产+金融+战略投资”的综合性控股上市公司。此后，泛海控股耗资数百亿元收购了相关金融牌照，陆续涉足了银行、证券、保险、基金、信托、期货、互联网金融等各类业态。

　　这一战略的实施效果是显而易见的。2013年，也就是泛海控股宣布转型规划的前一年，其房地产收入占比高达78.25%。而到2019年，泛海控股的房地产营收占比已降至22.39%，2020年降至15.19%。

　　2020年1月13日，经中国证监会核准，泛海控股的行业分类由房地产正式变更为金融业。

　　从业务内容来看，泛海控股确实做到了“成功转型”。但是，自2017年上市至今，泛海控股的股价呈现走低之态，在2020年更是出现了业绩股价双下滑。

　　2020年，泛海控股实现营业总收入140.6亿元，同比增长12.2%，但利润由盈转亏，共亏损46.21亿元，是其上市以来亏损最严重的一次。

　　公司财报分析称，导致2020年业绩跳水的原因是新冠肺炎疫情的影响，加之境内外房地产等项目的计提减值准备、投资收益大幅下降和财务费用增加等因素。

　　为改善流动性卖地回血

　　回顾2019年，在泛海控股出售其旗下北京和上海的房地产项目时，融易新媒体，曾表态称，进行这一交易的原因是将更多资源集中在武汉中央商务区地块，因为后者“更符合公司未来发展战略”。

　　但是，这一战略很快生变。2021年1月，泛海控股以30.66亿元转让了武汉中央商务区地块，目的是“优化泛海控股股份有限公司资产结构及改善公司资金状况”。无独有偶，泛海控股2020年还出售了美国索诺玛地产项目，并转让了位于美国旧金山的两处境外资产，借此回笼资金。

　　根据2021年一季度业绩公告，泛海控股一季度营业总收入达62.1亿元，同比大幅上升165.9%，但这部分增长主要来自出售武汉地块的收入。而当季-1.5亿元的净利润，和去年同期的-1.2亿元相比，亏损幅度再次扩大。