同程艺龙 下沉之后路在何方？

　　同程艺龙想要获得更深层的蜕变，那么就必须想办法摆脱工具的枷锁，走上生态之路。  

　　5月18日，同程艺龙CEO马和平喜上眉梢，在刚刚过去的2021年Q1财报中，同程艺龙（00780.HK）交出了一份让市场惊叹的财报。  

　　具体而言，同程艺龙Q1季度营收16.14亿元，同比增长60.6%，已经基本恢复至2019年疫情前的水平；经调整净利润达2.96亿元，较去年同期的0.78亿元增长显著。财报公布后，同程艺龙股价高开高走，收盘价涨幅达惊人的12.22%  

　　其实在财报发布前，市场对于同程艺龙的表现就较为乐观。市场的信心，完全来自于同程艺龙在疫情中的亮眼表现。  

　　全球旅游业受到疫情冲击的大背景下，同程艺龙去年实现经调整EBITDA盈利13.66亿元，虽然同比下滑38.2%，但依然能够稳定盈利。尤其在2020年Q4，同程艺龙经调整EBITDA利润4.41亿元，同比增长6.2%，率先恢复正增长。  

　　究竟为何同程艺龙能够率先从旅游行业的“疫情”困局中杀出重围呢？我们认为同程艺龙的成功完全是因为颇具前瞻性的战略聚焦。 

　　下沉的旅游 

　　过去一年，旅游行业迎来“至暗时刻”，疫情让旅游业几近中断，业绩骤降、股价暴跌，专注旅游行业的投资者哀鸿遍野。 

　　整个2020年，疫情给全球旅游业带来了超过1.3万亿美元的损失，国际游客数量比上一年下降74％。按旅游业营收计算，2020年的损失相当于2009年全球经济危机其实损失的11倍以上。 

　　国内市场方面，2020年全年国内旅游人数为28.8亿人次，同比下降52.1%；实现国内旅游收入2.2万亿元，同比下降61.1%。虽然整体损失比全球市场小很多，但依然遭受重创。 

　　随着疫苗的研发，全球旅游市场出现了明显的分化。国内受益于优秀的疫情控制，国内游市场已经基本恢复到疫情前水平；反观出境游、邮轮、外国人入境游业务，依然备受疫情困扰。 

　　从目前旅游行业的发展趋势看，谁在国内市场做得好，谁就率先迎来黎明。而同程艺龙恰恰就是最聚焦于国内低线市场。 

　　疫情刚刚爆发的时候，同程艺龙就将目标聚焦于低线市场。在年报后的采访中，同程艺龙CEO马和平就将疫情之下的盈利归结为低线战略的成功，持续挖掘三四线市场，这给同程艺龙带来了新的付费用户增量，重新激活了企业的增长。 

　　2021年伊始，马和平通过内部信的形式，宣布了同程艺龙2021年的五大核心战略：品牌化战略、下沉市场战略、产业链赋能战略、酒店高增长战略和目的地战略。主攻下沉市场、赋能产业链的做法，正与拼多多有着颇多的相似之处。

　　对比2019年和2021年Q1的核心经营数据，我们可以清晰的发现，虽然同程艺龙的总交易额和总营收分别下滑7.2%和9.5%，但整体用户体量却显著增长。 

　　与疫情前相比，融易资讯网（www.ironge.com.cn），2021年Q1同程艺龙的平均月活用户数和平均月付费用户数分别达到2.342亿人和2730万人，分别同比增长17.5%和18.2%。 

　　同程艺龙的下沉战略无疑大获成功，通过渠道下沉的方式，让同程艺龙在短时间内积攒了大量的新用户，尽管这些用户的出行频率可能并没有老用户高，但却让公司重新焕发生机。 

　　最新数据显示，同程艺龙的注册用户中，居住于非一线城市的用户占比达到86.4%。 

　　在用户激增的基础上，同程艺龙开始推出“黑鲸”付费会员，这一方面大幅提升了用户的忠诚度，另一方面也让公司的品牌价值进一步提升。截至2021年3月底，黑鲸会员数量已经超过700万人。 

　　疫情之下，周边游和短途游的需求旺盛，而这往往是很多年轻人和低线城市用户的需求相匹配，一方面他们有更多的时间去旅游，另一方面，他们也具备这个消费能力。 

　　目前同程艺龙正是瞄准了这一较为空白的蓝海市场，采用线下强推、“盲盒营销”等方式，迅速抢占这部分用户。根据月活用户的增长趋势预判，同程艺龙仍有极大的增强潜力与空间。 

　　腾讯搭台，同程唱戏 

　　为何同程艺龙能够做到迅速挤占低线市场呢？还是因为它具备微信和QQ这两大天然的流量入口，为它搭起了流量舞台。 

　　作为中国头部OTA平台之一，同程艺龙在行业中占据属于自己的一席之地。虽然与巨头相比，同程艺龙的体量并不算大，但是在低线城市，同程艺龙却已经形成了较为明显的规模优势。