“起底”科创板再融资：20单融资超400亿元 这3家公司拿到批文待发行

　　《科创板日报》（特约记者 莫洁）讯，近日，随着科创板上市公司沪硅产业定增项目申请过会，以及柏楚电子定增项目申请获受理，科创板再融资再度成为市场关注焦点。 

　　据《科创板日报》·星矿数据统计，迄今，科创板已推出20单再融资（包括“已发预案”+“已申报”），含11单定增（非公开发行）和9单可转债（公开发行），拟融资金额合计达到422.15亿元，相当于科创板274家上市公司募集资金总额（3477.19亿元）的1/8。 

　　那么，科创板再融资项目有哪些审核重点？市场最关注什么方面？哪些项目值得投资者跟进？一起来看。 

　　420亿再融资“起底“ 

　　去年2月再融资新规以来，A股上市公司参与度颇高。不过在新生的科创板，其后约半年内未有公司尝试“头啖汤”。 

　　同年7月，证监会修订并发布了《科创板上市公司证券发行注册管理办法(试行)》（亦称“《科创板再融资办法》”），调整方面包括在试用范围上新增可转债、存托凭证等证券品种，精简优化发行条件，明确发行上市审核和注册程序等等。上交所也随之对科创板再融资相关规则进行了进一步修改和完善。 

　　伴随着上述办法和配套规则进一步落地，科创板再融资开始变得热闹了起来。 

　　8月，嘉元科技率随即率先抛出了可转债预案，成为新规后科创板再融资首例。自此科创板再融资大幕拉开，并呈现出增长之势，至2020年底已推出12单（小K注：预案口径，下同）。今年以来科创板再融资更加频繁，4个余月内已“冒出“8单。 

　　截至目前科创板再融资项目共计20个，融资总额达到422.15亿元，其中定增有11单，可转债9单。目前14个项目已申报，6个尚在预案阶段。

　　图|科创板再融资一览；来源：科创板日报、星矿数据 

　　其中，中微公司定增是目前科创板再融资的最大首笔，其拟向特定对象发行股票募集资金总额不超100亿元。其次是天合光能，拟发行52.65亿元可转债；沪硅产业和华润微融资额居第三，均抛出了50亿元级别定增。 

　　再融资额金额超过10亿元的企业还包括：神州细胞、优刻得、广大特材、安恒信息、嘉元科技、柏楚电子和交控科技。 

　　针对近期科创板再融资“爆发”，资深投行人士向《科创板日报》记者分析，融易新媒体，此前再融资不多有募集资金充足的原因，相关案例增多与再融资落地有一定关系，具体操作细节的明确降低了实施难度。但本质上企业是根据自己的资金周转和未来的支出安排等实际需要推融资计划。 

　　WIND数据显示，截至目前，科创板274家上市企业合计首发募资总额达3477.19亿元，其中超募合计698.62亿元，占20%。 

　　该人士谈到，“科创板开板热闹之后已经开始出现走势分化，对于部分企业来说资金需求非常明显增加。而经济发展状况也让部分企业的经营压力加大。” 

　　上海荣正投资咨询股份有限公司董事长郑培敏还指出，此前科创板企业股价偏高，做定增并不容易；而如果做公开增发，部分企业可能又不符合业绩条件。当下这些情况已部分得到积极改善。 

　　还有投行人士提到，再融资制度与固定资产投资紧密相连。此前企业IPO项目和融资消化了一段时间之后，存在新的资产投资方可申请再融资，再融资项目逐增多属于正常现象。 

　　14单申报，这些问题被重点审核 

　　截至目前，14单科创板再融资已申报在审。 

　　其中，柏楚电子定增刚获受理，天合光能、山石网科可转债，神州细胞、安恒信息定增正在问询回复阶段，沪硅产业定增已过会，交控科技、航天宏图定增，金博股份可转债已提交注册，优刻得、广大特材、中微公司定增注册生效，华润微定增已发行，嘉元科技可转债已上市。 

　　据《科创板日报》记者统计，上述14个再融资项目，从受理到首轮问询，周期基本在10+个工作日；从受理到过会，普遍在2-3个月；注册申请至获批，周期大约需要10+至20+个工作日（小K注：相应节点有数据的情况下统计）。 

　　多名投行人士向《科创板日报》记者确认，再融资的市场化程度要比IPO高出不少，审核速度相比去年未见明显放缓。“再融资进度正常，相对还是较快，业内也没有听到抱怨声。”大型投行股权项目负责人表示。 

　　那么，就再融资项目监管审核关注什么？