药企销售费用年榜:恒瑞、步长等超80亿 复星医药市场费蝉联第一

　　对药企来说，销售费用一直是市场关注的焦点。企业往往可能将贿赂、回扣等“灰色空间”隐匿在销售费用中，上个月财政部始于2019年的针对77家药企的财务检查工作完成，结果显示，多家药企存虚开发票、套取资金、虚构业务等违规操作。 

　　2020年，A股360家药企销售费用总额在五年来首次下滑，但药企“带金销售”顽疾仍待解。此前被处罚的上海医药、恒瑞医药、步长制药、华润三九均位居销售规模前十，且上海医药为唯一超过百亿销售费用规模的企业；销售费用结构中，广告宣传推广费为大头，占比超30%，21家药企的广告宣传推广费超过10亿元，其中，复星医药以56.08亿元蝉联第一。 

　　销售费用规模：上海医药唯一破百亿 恒瑞医药、步长制药等被罚药企位居前十  

　　2020年，A股360家医药生物类上市公司（剔除ST股票）销售费用合计高达2818.50亿元，同比减少5.57%，此前2016年-2019年的销售费用增速分别为18.63%、31.44%、35.28%、12.63%，2020年销售费用总额在近五年来首次出现下滑。 

　　数量上看，205家药企销售费用同比有所下滑，占比57%，约43%左右的药企销售费用同比增长，其中，21家药企销售费用翻倍，过半为医疗器械公司，包括东方生物（+1002.25%）、圣湘生物（+322.29%）、达安基因（+243.78%）、九安医疗（+241.06%）、硕世生物（+237.10%）、英科医疗（+144.50%）等绩优股。 

　　细分行业看，销售费用总额从高到低的二级子行业分别为化学制药、中药、医药商业、生物制品、医疗器械、医疗服务，销售费用分别为979.75亿元、728.29亿元、478.56亿元、301.35亿元、270.74亿元、59.82亿元。 

　　从平均销售费用规模看，2020年，医药生物行业的平均销售费用金额为7.83亿元，同比减少5.83%，其中，医药商业、中药、化学制药、生物制品、医疗器械、医疗服务的平均销售费用分别为19.14亿元、10.71亿元、8.52亿元、6.70亿元、3.11亿元、2.99亿元，鉴于医药商业的体量较大，销售费用规模相对较高，不考虑医药商业的话，平均销售规模最高的前三个二级行业为中药、化药和生物制品。 

　　细分到公司看，360家药企中，268家药企销售费用过亿元，数量占比近75%，70家销售费用超过10亿，合计销售总额达1904.67亿元，占所有药企销售费用总额的比重近70%，其中，上海医药以128.65亿的销售费用居首，且为唯一破百亿元的企业，紧随其后的是三家超80亿的企业，分别为恒瑞医药、复星医药、步长制药，销售费用分别为98.03亿元、84.64亿元、83.73亿元。 

　　值得注意的是，销售费用前十的榜单中囊括了上个月财政部处罚的四家A股药企，即上海医药、恒瑞医药、步长制药和华润三九。 

　　根据财政部4月12日发布的医药企业会计信息质量检查公告，四家药企均遭“顶格处罚”：上海医药四家子公司遭处罚，系涉及虚增差旅费、开假发票等违规行为，涉及金额7736万；恒瑞医药因拿“非本公司发生的机票”报销专家讲课费、员工奖励等遭罚；步长制药存以咨询费、市场推广费名义向医药推广公司支付资金，再由医药推广公司转付给该公司的代理商的违规行为，涉及金额5122万元；华润三九存子公司会议费、调研费等费用不实等行为，涉及金额逾1.6亿。 

　　2021年一季度，上海医药、恒瑞医药分别以32.97亿元、23.30亿元继续领先，步长制药、华润三九则分别以16.51亿元、13.54亿元位列第五和第七名。

　　销售费用率：化药、中药费用率居前 3家创新药企费用率包揽前三  

　　从销售费用率看，2020年，医药生物行业的整体销售费用率为14.86%，较2019年的17.09%下滑2.22个百分点，其中，化学制药、中药、生物制品、医疗器械、医药商业、医疗服务的销售费用率分别为24.11%、24.27%、23.30%、13.05%、6.13%、8.21%，化学制药、中药、生物制品包揽前三。 

　　细分到公司看，360家药企中，318家销售费用率低于50%，数量占比88%，42家药企销售费用率高于50%，包括21家化学制药企业、13家生物制品企业和8家中药企业。 

　　销售费用率超100%的包括四家企业，分别为艾力斯、神州细胞、泽璟制药、未名医药，其销售费用率分别高达16432.44%、5021.00%、126.79%、103.40%，前三名的企业均为创新药企业，神州细胞、泽璟制药目前并无产品上市，但在2020年增加了商业团队为新药做准备，而艾力斯的核心产品伏美替尼于2021年3月8日正式商业化，其在2020年新建了一支约350人的营销团队。