快递单价逐月下行，低价竞争下韵达净利润下滑

　　4月29日晚间，韵达快递发布了2020年业绩报告和2021年第一季度业绩报告显示，韵达在今年第一季度实现营收83.3亿元，同比增长48.1%。归属于上市公司股东的净利润为2.28亿元，同比下滑31.57%。 

　　第一季度，韵达营业成本为74.8亿元，同比增长51.28%。其中，销售费用为6953万元，同比增长34.38%，主要系职工薪酬、办公费用等增加所致。管理费用为3.03亿元，同比增长41.54%，主要系职工薪酬、折旧摊销、信息化费用增加所致。研发费用为8584万元，同比增加30.32%，主要系报告期内技术研发人员薪酬增加所致。 

　　从行业看，一季度国内物流行业快速恢复，各大物流企业一季度单量增长较快。根据邮政总局发布数据显示，2021年一季度，全国各地物流服务公司订单量总计进行219.3亿件，同比增加75%。韵达3月经营指标快报显示，韵达3月完成业务量15.16亿票，同比增长54.69%。

　　年报显示，韵达2020年实现营收335亿元，同比下滑2.63%。归属于上市公司股东的净利润为14.04亿元，同比下滑46.94%。 

　　2020年全年，韵达完成业务量达141.44亿件，同比增速达41.02%，市场份额达16.97%。 

　　运营模式看，截至2020年末，韵达在全国设立67个自营枢纽转运中心，枢纽转运中心的自营比例为100%；公司在全国拥有3875个加盟商及32624个网点及门店。报告期末，公司全网快递员数量约19.6万人。 

　　对于净利润下滑，韵达在年报中表示，原因有以下几点：其一，2020年第一季度，国内部分地区在部分时间段出于疫情防控需要，在复工复产、道路畅通、小区进出等方面政策较紧，导致快递行业发展有较大影响，快递企业普遍出现了量能不足的困难局面。其二，第二季度以来，随着国内疫情得到有效控制，中央及各级政府相继出台了“减税、降费、促消费”等一揽子稳经济措施，国内经济率先企稳并呈现出生产回升、消费回补的良好态势，有力地促进线上消费异常活跃，快递企业抓住有利时机，纷纷在短时期内集中回补业务量，客观上导致第二季度局部地区的市场竞争较为激烈。其三，鉴于快递产业广阔的发展空间和巨大的市场机会，少部分快递企业以补贴市场的方式，以较为激进的价格政策进行低价竞争、快速获量，导致部分区域的快递单价下行明显。 

　　低价竞争从2020年延续至2021年。从单票收入看，韵达已经连续多月单票收入下滑。根据韵达发布的经营指标快报，韵达快递在2020年12月、2021年1月、2021年2月、2021年3月的单票收入分别为2.25元、2.23元、2.16元和2.19元。除了3月单票收入环比出现增长外，其余几月单票收入均呈现环比下降态势。 

　　韵达单票收入下降是整个快递市场陷入低价竞争的缩影，不仅是韵达，顺丰、申通、圆通近期经营数据同样显示单票收入在下降。此前，极兔速递传出融资18亿美元的消息，更是加剧了外界对于物流行业深陷价格战的焦虑。 

　　韵达股价近一年整体是下滑趋势，截至发稿，韵达股价从去年6月29.75元的高位价格跌至15.64元，跌幅达47.4%。