期货法立法进程加快 期货经营机构规范

　　创新之路将“越走越宽”

　　4月26日，期货法草案提请十三届全国人大常委会第二十八次会议初次审议，这是我国首次专门立法规范和促进期货市场健康发展。

　　“这次期货法草案提交审议，是期货行业从业人员长期期盼的一件大事。这意味着，期货行业进入到用法律典章来规范的历史新阶段，期货市场的重要性得到了极大的提升，对于行业的长期可持续发展具有重要意义。”南华期货董事长罗旭峰对《证券日报》记者表示。

　　业内人士表示，期货法将从法律层面对我国期货市场的改革开放做好顶层设计，将极大地推动期货市场的发展，也为期货市场对外开放、引入境外投资者提供坚实的制度基础，期货市场“零容忍”更加有法可依。期货经营机构可以在规范的前提下进一步探索新的经营模式、经营理念，增强专业水平和服务能力，拓宽服务实体经济的广度和深度。

　　期货公司经营模式将迎来转型

　　期货业是现代金融服务业中的新兴产业，期货经营机构承载着帮助国民经济各产业建立风险管理机制、增强产业竞争力的历史重任。

　　随着我国期货市场30年发展，期货经营机构已经初具规模。数据显示，截至2021年3月底，我国共有150家期货公司，下设90家风险管理子公司、10家资产管理子公司，行业净资产1394亿元。

　　通过经纪业务、资管业务、风险管理业务、投资咨询业务等，期货经营机构已经初步搭建起多层次的服务实体经济的体系，承担起市场培育、投资者教育与培训、期货市场风险防范的职责，有力地推动了期货市场价格发现、风险管理功能的发挥。

　　“长期以来，期货公司以传统经纪业务为主，业务模式相对单一，当前期货公司业务正逐步由传统经纪业务模式，向资产管理和风险管理业务转型。”国元期货董事长洪明在接受《证券日报》记者采访时表示。

　　“目前，证券公司的盈利并不完全来自经纪业务，但是期货公司的主营业务还是经纪业务。未来，期货公司主营业务要扩展为‘一主两翼’，即经纪业务是核心，风险管理业务和资产管理业务‘比翼齐飞’。目前，大多期货公司通过子公司开展风险管理业务和资产管理业务。”北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越在接受《证券日报》记者采访时表示，但是，子公司开展这两项业务，一方面不便于监管；另一方面，也不利于期货公司做大做强，所以建议期货法将??风险管理业务和资产管理业务??都纳入到期货公司的主营业务范围。

　　《期货交易管理条例》规定期货公司只能从事经纪、投资咨询以及国务院期货监督管理机构规定的其他期货业务，经营活动受到严格限制。

　　市场人士认为，通过制定期货法，有望进一步拓宽期货经营机构服务实体经济的广度和深度，为期货经营机构探索新的经营模式、经营理念提供发展空间，改善期货经营机构同质竞争及利润模式相对单一的现状，进一步增强期货经营机构的专业水平和服务能力，充分发挥期货市场在管理价格风险方面的独特优势。

　　此外，期货法还需要从公司治理、经营规范、人员管理等多方面强化对期货经营机构的日常监管，提高违法行为成本，推动期货市场进一步健康稳定发展。

　　期货市场国际化进程有望加速

　　谈及此次期货法草案提交初次审议，胡俞越十分感慨，“我国期货市场起步较早，1990年，证券市场和期货市场几乎同时起步，都是‘先试行后立法’。1995年，证券法和期货法都提上了全国人大的立法议程，证券法于1998年颁布，期货法在‘千呼万唤’中终于迎来了‘一读’。”

　　“坦率来讲，有了证券法的护航，我国证券市场得到了蓬勃发展，成为全球第二大证券市场。同理，期货市场也一样。”胡俞越表示，经过30多年的发展，商品期货交易总量连续11年位居全球第一，这与中国经济总量和在世界经济中排名是相匹配的。推进期货立法，对中国期货市场的法治化建设具有重要意义，将规范促进期货市场的市场化健康发展；其次，近年来，我国期货市场?开始迈出??国际化步伐，引进境外投资者。从2018年推出原油期货之后，铁矿石、PTA、??国际铜等品种先后引入境外投资者。但是，仅仅依靠《期货交易管理条例》，没有法律保障，境外投资者也不敢放心大胆进入。所以，期货法有助于中国期货市场的国际化进程；最后，对于监管来说，“零容忍”意味着强监管，更需要依法监管。制定期货法，有助于监管的有法可依。