天药股份营收净利双下滑：四年销售费用超25亿 涉“原料药垄断”被罚没4402万元

　　中国网财经4月23日讯(记者 凌薇)日前，天津天药药业股份有限公司(“天药股份”，600488.SH)交出了2020年“成绩单”，全年营收和净利润均出现了下滑，其中净利润的下滑幅度达到了79%。 

　　值得注意的是，这是天药股份自2017年以来的首次业绩下滑。而就在此前不久的4月1日，天药股份还发布公告称，因涉嫌“醋酸氟轻松原料药”垄断，公司将被没收违法所得889.79万元，同时将被罚款3512.47万元，合计罚没款4402.26万元。 

　　营收、净利近年4首次双下滑 

　　资料显示，天药股份成立于1999年12月1日，主要从事皮质激素类、氨基酸类原料药及制剂的研发、生产和销售。2001年6月18日，天药股份在上海证券交易所上市。 

　　据2020年年报显示，天药股份控股股东为天津药业集团有限公司，实际控制人为天津市人民政府国有资产监督管理委员会。

　　来源：2020年年报 

　　从2017年至2019年来看，天药股份的营收整体呈增长态势。 

　　数据显示，2017年至2019年，天药股份的营收分别为19.72亿元、24.27亿元、33.27亿元，同比分别增长16.75%、23.13%、20.14%；归母净利润分别为1.30亿元、1.45亿元、1.62亿元，同比分别增长32.83%、18.21%、0.03%。

　　来源：雪球 

　　不过，2020年，天药股份这种增长状态被“打破”，净利甚至出现超70%的大幅下滑。 

　　具体来看，2020年年报显示，报告期内，天药股份实现营业收入31.17亿元，同比下滑6.31%；归属于上市公司股东的净利润0.34亿元，同比下滑79%。 

　　天药股份曾在今年1月29日发布的“2020年度业绩预告”中透露2020年业绩预减，并给出了当时预计净利大幅下滑的原因：一是原料药业务方面，由于受到新冠疫情及国际市场竞争加剧的影响，2020年公司原料药出口价格下降，该因素影响利润同比降低约5000万元；二是制剂业务方面，受新冠疫情影响，医疗机构住院量、门诊量下降，临床用药需求降低，销量大幅下降，收入和利润同比下滑，该因素影响利润同比降低约1亿元。 

　　除了营收和净利润的下滑，记者注意到，天药股份主营业务中的“甾体激素”、“氨基酸”产品的收入和毛利率均出现不同程度的下滑。 

　　据2020年年报披露，在主营业务中，甾体激素实现收入14.49亿元，氨基酸实现收入4.01亿元。

　　来源：2020年年报 

　　不过，2020年，“甾体激素”产品的营收同比下滑8.33%，毛利率同比下滑7.22%；“氨基酸”产品的营收同比下滑4.25%，毛利率同比下滑7.98%。 

　　天药股份在2020年年报中透露，报告期内甾体激素、氨基酸收入、毛利率同比减少，主要原因是由于市场竞争激烈，公司甾体激素、氨基酸的部分产品价格下降，收入同比减少；另外由于部分产品的原材料价格上涨，导致毛利率降低。

　　来源：2020年年报 

　　销售费用4年“砸钱”超25亿元 

　　数据显示，2017年至2020年，天药股份的销售费用分别为3.02亿元、6.50亿元、8.71亿元、8.42亿元，4年在销售费用方面的开支共计26.65亿元。 

　　相较之下，研发费用投入较少。 

　　数据显示，上述期间，天药股份的研发费用分别为0.90亿元、1.03亿元、1.44亿元、1.38亿元，4年在研发费用方面的开支共计4.75亿元，不足同期间销售费用总和的五分之一。

　　来源：雪球 

　　就2020年的销售费用来看，2020年的销售费用虽相较于2019年同期下降了3.37%，但仍远超当期的研发费用。 

　　在2020年的销售费用中，“推广活动执行费用”所占比例遥遥领先，占当期销售费用的48.26%；其次，“市场管理费”、“市场情报收集费”分别占当期销售费用的30.42%、11.42%。综合来看，“推广活动执行费用”、“市场管理费”、“市场情报收集费”占销售费用比例总和高达90.1%。