押注ST股翻倍后，“牛散”连续踩雷两只退市股

　　股价跌破1元、退市近在眼前，不惧风险的投资者还在大举买入，并一举突破举牌线。不断买买买，“牛散”周朝阳可能让自己从投资者，变成退市在即的长城退的长期股东。

　　长城退4月21日晚间披露，自然人周朝阳于4月19日增持公司152万股，持股比例突破举牌线达到5.11%。从去年三季度进入公司前十大股东名册后，周朝阳就在一路增持长城退，目前最新持股数量为2682万股。

　　按照买入均价测算，周朝阳在长城退上的浮亏，目前已超过70%。3月22日进入退市整理期后，长城退在A股仅剩七个交易日。在长城退之前，在*ST飞马、ST瑞德等ST股上，周朝阳都获得了一倍以上的投资回报。

　　但随着长城退进入退市倒计时，这样的运气可能难以再次复制。此前的4月9日，周朝阳持股的天夏退，已经从A股退市。而一些投资者押注ST股、退市股成功后，很快就遭遇了全军覆没的窘境。随着退市新规的推出并实施，这样的好运可能很难了。

　　牛散大量增持退市股

　　根据长城退披露，周朝阳4月19日增持152万股，合计持有公司2682.4万股，持股比例达到5.11%。首此消息影响，22日该股股价大涨11.11%，报收于0.3元。

　　周朝阳首次进入长城退，是在去年三季度。截至去年9月底，周朝阳持有长城退495.2万股，持股比例为0.94%，为第三大股东。经过此后增持，在此次举牌前，周朝阳持有长城退约2530万股。

　　长城退前身为江苏宏宝，2014年被浙商赵锐勇的长城影视借壳，成为A股第一家借壳上市的影视公司。其后，赵锐勇控制的长城集团，还收购了四川圣达、*ST天目两家上市公司，组成了资本市场的“长城系”。借壳之后，由于扩张步伐过快，长城系很快陷入困境，违规担保、债务风险、信披违规等问题陆续爆发 。

　　从2018年开始，长城退连续亏损，2018年、2019年净利润分别为-4.14亿元、-9.45亿元，2019年年报还被会计师事务所出具了“无法表示意见”的审计报告，股票则在2020年6月22日被实行退市风险警示。2020年、今年一季度该公司仍旧预亏。

　　在此背景下，最近几年来，长城退股价一直处于下跌之中， 周朝阳买入后还出现了加速下跌的趋势， 2020年该股全年累计跌幅达到65%左右。在此过程中，周朝阳还在不断买入。

　　按照长城退成交均价计算，周朝阳买入均价约为1元/股，其累计投入成本在2700万元左右。截至4月22日收盘，其持股市值约为800万元，账面亏损已接近1900万元，亏损比例或已超过70%。

　　更为严峻的是，长城退离正式退市已经为时不远。去年12月31日，长城退股价跌破1元，到今年1月28日，由于连续20个交易日*ST长城的收盘价均低于1元而触发面值退市。3月12日，深交所决定终止其上市，从3月22日进入退市整理期，预计最后交易日期为5月6日，目前距离退市仅有七个交易日。

　　投资ST股获利颇丰

　　在A股市场，周朝阳的身影不算活跃。2014至今，包括长城退在内，一共只在六家上市公司和一家新三板公司前十大股东名单中出现过。在不多的公开投资记录中，其对ST股情有独钟，其中就包括天夏退、*ST飞马、ST瑞德等。

　　周朝阳第一次在A股公开现身，是在2014年上半年。披露显示，当年二季度，周朝阳增持252万股之后，以345万股、0.18%的持股比例，成为南山铝业第九大股东，但很快又在当年三季度该公司前十大股东名单中消失。

　　此后，直到四年后的2018年二季度，周朝阳才再次出现在戴维医疗股东名册中，并逐渐活跃起来，先后买入ST瑞德、*ST飞马等股票。

　　周朝阳最早进入ST瑞德前十大流通股股东，是在2019年二季度。当年6月底，其持有ST瑞德497.6万股，为第四大流通股股东。但一个季度之后，她就退出了前十大股东名单。

　　随后，周朝阳又在2019年三季度买入*ST飞马。当年9月底，其首次在*ST飞马出现时，持股数量为449.37万股，持股比例为0.27%，2019年四季度、2020上半年分别增持128.7万股、698万股后，持股数量达到1148.22万股。

　　按照买入时点测算， ST瑞德、*ST飞马为周长阳带来了丰厚回报。其买入时，这两家公司的股价，经过长期下跌后，都在当时的最低点1.1元左右徘徊。从2019年7月开始，ST瑞德从1.3元涨到2.4元以上，周朝阳此时已逢高离场，所获收益至少在一倍以上。

　　*ST飞马的情况也与之相似。周长阳买入后，*ST飞马一路下跌，去年6月一路跌至最低时的0.84元，但7月开始从1元左右连续拉升，最高时达到2.87元。按均价计算，周朝阳投资回报已经接近两倍。

　　在ST瑞德、*ST飞马的“战绩”，让周朝阳颇受追捧。去年三季度，其又买入当时的*ST长城、*ST天夏两只股票，但这一次却没有那么幸运了。