首家混合制期交所诞生 期待推出创新性和国际化品种

　　近日，广州期货交易所（下称“广期所”）举行了揭牌仪式，这意味着中国首家混合制期交所、中国第五家期货交易所正式诞生。

　　多位业内人士向《证券日报》记者表示，广期所的成立意义重大，不仅预示着中国期货市场发展向衍生品时代全面迈进，更是被寄予服务好国家战略发展的期望。同时，从广期所的股东构成来看，它是一个多元、开放的国际化期交所，在立足国际视野的背景下，未来的业务发展将更多服务于多元化的客户群体。

　　新品种上市有望提速

　　在当日揭牌仪式上，证监会表示，设立广期所是健全多层次资本市场体系、服务粤港澳大湾区和国家“一带一路”建设的重要举措。下一步，证监会将指导广期所，立足服务实体经济、服务绿色发展，坚持市场化、法治化、国际化方向，以产品、制度、技术创新为引领，积极稳妥推进期货市场建设。

　　从广期所的股东构成来看，符合市场预期的国际化战略定位。根据工商登记信息显示，广期所注册资本金30亿元，股东包括了上海期货交易所（股比15%）、郑州商品交易所（股比15%）、大连商品交易所（股比15%）、中国金融期货交易所股份有限公司（股比15%）、中国平安保险（集团）股份有限公司（股比15%）、广东珠江投资控股集团有限公司（股比9%）、广州金融控股集团有限公司（股比9%）、香港交易及结算所有限公司（股比7%）。

　　方正中期期货总裁许丹良向《证券日报》记者表示，广期所成立的意义在于两方面：一是在今年全国两会确立的“碳达峰、碳排放”目标背景下，未来的业务发展将朝着这个方向；二是标志着中国期货市场从最初的套期保值和价格发现基础功能，向服务于实体经济以及国家战略方向发展转变。从市场角度来看，市场各方对广期所寄予的厚望非同寻常。

　　“对于期货市场本身来说，广期所并非以往单纯的商品期货和金融期货市场，而是中国期货市场向衍生品市场转变的标志。”许丹良认为，从股东背景来看，中国期货市场已经开始迈向多元、开放时代；可以预期，未来的广期所将是一个国际化市场。

　　广期所首个推出的产品可能是碳排放权期货。早在2019年2月份发布的《粤港澳大湾区发展规划纲要》曾提出，要研究设立以碳排放为首个品种的创新型期货交易所，尤其是在今年全国两会确立的“碳达峰、碳排放”目标背景下，碳排放权期货更是成为市场的期待。

　　不过，有业内人士认为，“碳排放权期货可能没有这么快推出，毕竟这个品种影响太大，需要更多的市场调研和可行性研究，而电力期货等其他品种或可能更快一些。”

　　许丹良表示：“不管是哪类品种，广期所首个品种的推出可能会快于市场预期，因为广期所的发展并不是‘摸着石头过河’阶段，在现有四家期货交易所和国际期货市场发展的成熟基础上，推出首个新品种并不需要太多的时间，新品种上市提速将是大概率事件。”

　　首要工作在于技术搭建

　　2006年9月份，中国首家金融期货交易所（即中金所）成立，时隔近4年之久，中金所推出了首个品种沪深300指数期货；2015年，中金所正式推出了10年期国债期货和上证50、中证500股指期货。因此，融易资讯网（www.ironge.com.cn），另有业内人士认为，广期所距离首个品种推出还需要时间。

　　记者从多家期货公司获悉，目前广期所还未与会员单位建立相关联系，也并未就任何业务进行座谈或市场调研，但多数期货公司表示，目前广期所首要的工作在于尽快将技术设施落地，毕竟作为国际化交易所，技术设施是最重要的。

　　有期货公司人士向《证券日报》记者表示，广期所未来的重要品种应当是指数期货，毕竟所引进的交易者并非单一的金融机构或产业机构，而是一个多元化的客户群体。“多元化的客户群体迫切需要指数品种诞生，利用指数品种为市场提供流动性，也利于交割；同时，指数品种可以解决实物交割和现金交割的障碍。”

　　另有业内人士表示，广期所应当利用当前机遇加快推出金融期货，例如外汇期货等，毕竟实体企业对于金融期货的风险管理需求迫在眉睫，且很多实体企业存在跨市场套保需求，尤其是以外汇期货为代表的国际化品种，基于这一点，现行的金融期货相关制度也需要进行一些调整。

　　“目前股指期货的运行还存在机制调整的需要，很多机构客户在参与股指期货时仍然面临一些制度性障碍。”有期货公司人士告诉《证券日报》记者，例如量化交易者，在有套利需求时仍被拒之门外。