巨头竞相入局 智能汽车概念全面爆发

　　4月19日，智能汽车概念爆发。Wind无人驾驶概念指数涨5.02%，融易新媒体，成份股中51只上涨、3只下跌。在无人驾驶板块带动下，汽车零部件、整车和电池跟涨。华为汽车概念指数涨6.59%，25只成份股全部上涨。

　　在19日开幕的2021上海车展上，多家车企发布了具备高阶自动驾驶功能的新车型。此外，科技巨头华为最新发布的自动驾驶平台，在测试中展现了L4级别的量产自动驾驶能力，引发行业广泛关注。此前小米也宣布造车计划，准备针对智能电动汽车业务首期投资100亿元人民币，预计未来10年投资100亿美元。

　　华西证券分析称，汽车行业上半场电动化趋势已定，下半场智能化竞争开启。科技巨头入局加速汽车智能化发展，推动传统汽车供应链关系重塑，自主零部件供应商有望依托变革顺势崛起为全球龙头，智能化新投资机会将逐渐显现。尤其是华为、小米等越来越多的科技公司加入新赛道，有望打破国际零部件巨头和互联网企业的技术封锁，打造中国的自动驾驶品牌和产业，并催化产业链相关公司的成长。

　　中国银河指出，传感器是自动驾驶的关键，自动驾驶加速渗透，将推动汽车传感器细分市场的高速增长，预计到2025年市场规模将突破600亿元。当前主流自动驾驶传感器主要包括毫米波雷达、车载摄像头及超声波雷达等。从上市公司来看，韦尔股份的CMOS传感器当前全球市占率较高，未来有望继续提高份额；模组与系统集成方面，欧菲光、丘钛科技、德赛西威、华域汽车等企业积极布局；毫米波雷达方面，德赛西威、华域汽车等企业近年来加速布局，产品不断迎来新突破。

　　西部证券表示，利好政策加持下，智能驾驶将加速发展，产业链更多上市公司有望深度受益。从业绩看，当前A股智能驾驶相关的上市公司有54家，主要分布在汽车、计算机、电子、通信等行业。截至目前，已披露2020年度财报的37家公司中，32家实现盈利，25家净利润过亿元，其中，华域汽车以54.03亿元的净利润领先板块内其他个股，星宇股份、千方科技、高德红外的净利润排名靠前，均超过10亿元。

　　从净利润增速看，上述37家公司中28家2020年净利润同比正增长，增幅超过100%的有九家，高德红外以353.6%的净利润同比增幅位居第一。主营业务聚焦智能座舱、智能驾驶和网联服务的德赛西威近日发布财报显示，公司2020年实现营收67.99亿元，同比增长27.39%；实现归母净利润5.18亿元，同比增长77.36%。今年一季度，德赛西威实现营收20.42亿元，同比增长78.30%；实现归母净利润2.28亿元，同比增长312.08%。

　　申港证券分析指出，自动驾驶量产车降维打击模式确立，上市公司自动驾驶配置“军备竞赛”将快速开启。不过当前的产业格局对智能汽车研发并不友好，技术上，智能汽车的软硬件架构和产业格局复杂，自动驾驶、汽车通信、智能座舱、汽车电子等领域将走向深度融合，系统复杂度和开发难度显著提升。投资上，对于华为产业链的投资保持一定谨慎。预计在量产初期，整体产业链仍有较多不确定性。产业链上，看好智能网联端各环节龙头企业。