大盘震荡格局不改 三大成长板块迎来阶段性机会

　　大盘震荡格局不改，成长性再受关注。不论是从基金布局，还是资金炒作角度来看，绩优股都是焦点，部分业绩超预期的个股出现超额收益。有分析认为，行业景气度的持续是目前资金布局的重点，建议投资者可关注工程机械、食品饮料、建筑材料等景气度持续高涨的行业投资机会。

　　■本报记者 林珂

　　建筑材料

　　水泥价格上涨将超预期

　　我国近年逐步加码相关政策承诺，并于今年两会期间明确提出落实“30、60”规划，未来十年乃至到2060年，碳达峰与碳中和都将是全社会合力所在，作为“排放大户”的建筑材料行业将迎来新的机遇。

　　在建筑材料行业中水泥、消费建材被业内集中看好。国盛证券分析师黄诗涛指出，PPI上行过程中，下游投机性需求在升温的反映，行业供给曲线可能也在发生变化。此轮PPI上升周期中水泥市场内生的上行动力不可忽视，全年价格中枢存在超预期的机会。从估值角度来看，在市场风险偏好降低，宏观层面政策风险释放的背景下，融易新媒体，若节后开工及上半年需求韧性得到验证，水泥股业绩与估值背离的修复空间可观。水泥板块中期业绩具备较好确定性，看好后续估值修复潜力。建议关注华新水泥、冀东水泥、上峰水泥、祁连山、塔牌集团等。

　　在消费建材领域，房屋交易景气延续、竣工兑现与精装提质均有利龙头，长期看好集中度提升与第二主业接力。兴业证券分析师李阳指出，首先，C端零售与渠道业务景气高，重点关注北新建材、伟星新材、兔宝宝；其次，竞争加剧，从当下向未来延伸，不仅关注原行业新一轮扩张周期。同时考虑跨行业发展龙头赛道交叉。继续重点关注防水龙头东方雨虹、科顺股份、凯伦股份，管道龙头永高股份，涂料龙头三棵树、亚士创能，瓷砖龙头蒙娜丽莎、帝欧家居、东鹏控股。

　　潜 力 股 精 选

　　华新水泥(600801)“水泥+”业务放量

　　公司发布2021年第一季度业绩预告，预计2021年1季度归母净利润为7.19-7.49亿元，同比增长103%-112%。公告同时披露，公司1季度水泥销量同比增长超过60%，混凝土和骨料销量同比增长超过200%。广发证券指出，2021年公司计划资本支出145亿元，水泥业务为35.5亿元，骨料+混凝土为80.3亿元，骨料和混凝土业务高投入保障未来几年快速扩张。公司已有+在建骨料产能达到2亿吨，商品混凝土产能达2710万方/年，混凝土一体化业务加速建设，“水泥+”业务将为公司注入充足的增长动能。

　　冀东水泥(000401) 估值持续修复

　　公司2020年销售水泥和熟料10733万吨，同比增长11.33%，一季度至四季度单季度销量增速逐季快速回升。一方面是由于去年因国庆节70周年大庆带来的环保限产等影响，基数较低；另一方面是由于上半年疫情影响了公司核心市场京津冀的需求释放节奏，下半年开始出现明显回补。公司所在区域需求向好具备持续性，京津冀需求景气、泛华北西北区域供给格局改善。公司2020年以来份额的显著扩张以及费用率的下降体现了公司市场话语权和综合竞争力的提升。随着房地产投资企稳得到逐步验证，此前市场对水泥需求的担心有望缓解，带来估值修复。

　　东方雨虹(002271) 加速全国布局

　　公司2021年第一季度预计归母净利润2.6亿元至3亿元，同比增长100%至130%。公司产品销量与去年同期相比快速增长从而带动营业收入增长。同时，公司进一步加强成本费用管控、营业收入的较快增长亦带来了规模效益的持续发挥，总成本费用得到摊薄，从而进一步改善了毛利率和费用率水平。另外公司通过使用储备沥青以应对原材料价格上涨对利润带来的冲击。财信证券认为，三条红线压制下地产拿地力度或下降，但会加速盘活项目以供销售进而完成回款，这将拉动新开工和施工端对防水材料的需求；公司一体化经营战略加持全国布局，业务规模将持续扩大。

　　永高股份(002641) 步入新成长周期

　　公司 2021 年一季度预期净利润较 2019 年一季度同比仍增加10.67%-30.20%，在2019年高基数的情况下，仍实现大幅增长，说明公司盈利能力稳定，已经步入新成长周期。东北证券指出，公司目前华南、华东、华北和西南四大地区布局有8个生产基地。湖南岳阳和浙江黄岩分别有8万吨和5万吨在建基地，产能布局得到进一步优化。产能扩张的同时，公司加大销售团队建设，销售业务保持较高增长，毛利率也有望进一步提升。天津永高、重庆永高、安徽永高等子公司在绩效倍增的激励模式下，有望持续为公司贡献经营利润，未来发展潜力可期。

　　食品饮料

　　杀估值已告一段落