康美又放大招：突然抹掉203亿“存货”，300亿资金造假终于了清？

　　突然“消失”的300亿元货币资金，被转入“存货”两年之后，终于还是瞒不下去了，借资产减值将之一笔抹掉。短短两年间，数百亿资产分两次“清零”，除了ST康美，A股再也找不到第二家公司了。 

　　ST康美4月17日晚间披露业绩更正公告，将2020年净利润预计亏损额上下限，分别从此前的148.5亿、178.2亿元，大幅提升到244.8亿元、299.2亿元。短短两个来月，预亏金额急剧扩大了一百多亿元。公司将亏损放大的原因，归咎于新冠疫情、资产减值，仅资产减值计提金额共计超过260亿元，仅存货一项，该公司计提的金额就高达203亿元。 

　　ST康美巨额存货突然消失，引发监管火速关注。上交所当日晚间发布关注函，要求公司说明公司资产减值测算的具体过程、减值迹象出现的具体时点，是否存在前期计提不足的情形、前期业绩虚假或调节利润的情形。监管还要求年审会计师发表专项说明，并表示公司2020年期末净资产预计为负，股票可能将被实施退市风险警示。 

　　2018年年报披露时，ST康美承认历年财务造假，后将近300亿存款转入“存货”项目下，市场对其巨额存货真实性的质疑就没停止过，即使之后国资接手，公司何时二次财务“洗澡”也一直受到外界关注。对于虚假货币资金转入的巨额存货，过去两年间ST康美甚少披露真实情况，究竟是否真实存在？公司是否存在有意隐瞒而虚假陈述的情形？是否构成财务造假期限延长，最终令ST康美最终退市收场？一系列问题再次引发全市场强烈关注。 

　　300亿“消失”后，再次凭空抹去203亿 

　　将2020年净利润的预计亏损规模，急剧扩大一百多亿，融易新媒体，ST康美只用了短短两个半月时间。 

　　在4月17日晚间披露的业绩预报更正公告中，ST康美预计公司去年净利润将亏损244.8亿元至299.2亿元，扣非净利润预计亏损240.3亿元至293.7亿元。 

　　而在此前1月30日披露的业绩预告中，ST康美还曾预计，2020年公司净利润、扣非净利润亏损额分别为148.5亿元至178.2亿元、148.7亿元至178.7亿元。 

　　ST康美将业绩亏损放大，归咎于新冠疫情影响以及合计超过260亿元的资产减值。ST康美称，新冠疫情、归还债务影响了经营现金流，为加快资金回流，公司代理权即将到期的医疗器械折价销售，造成利润大幅下降。 

　　同时，按照审慎原则，对2020 年度合并报表中的商誉、信用、工程和固定资产，分别计提了减值损失4400万元、10亿元、15亿元，并计提了2016年至2018年年报虚假陈述涉及的投资者索赔诉讼支出35亿元。 

　　不过，上述几项因素并非公司2020年度预计亏损急剧放大的主要原因，巨额亏损绝大部分因存货减值引发。ST康美称，由于存货管理不善和内部控制缺陷，公司部分存货历史入账成本高于公允价值，储存在青海西宁等地的存货资产仓储管理混乱，可变现价值贬损较大，对应计提的存货减值高达203亿元。 

　　几乎在毫无征兆的情况下，2019年4月29日，ST康美在2018年年报披露中，突然以少记存货、在建工程、应收账款195亿元、13亿元等理由，将2017年末的货币资金调减299.44亿元。一个月后，ST康美新出一个数据，将“消失”的近300亿元现金中的201.43亿元，调整到存货科目。 

　　2016年年报未追溯调整前，ST康美的存货为126亿元，调整后金额高达314亿元。2020年9月底总额仍高达306.7亿元。而追溯调整前，ST康美2016年末总资产不过548亿元，去年9月底为717.8亿元。同期存货余额在总资产中的占比，分别高达60%、49%左右。 

　　按照上述数据计算，追溯调整后，ST康美药业2016年末的存货总额，达到其他五家重要饮片上市公司同期存货总额的5倍以上，公司披露的2016年中药材采购额，更是达到全行业销售额的近一半。 

　　虽然存货规模巨大，ST康美却甚少计提减值。数据显示，2017年至2019底，ST康美存货余额分别为352.4亿元、342.1亿元、314.08亿元。2018年至2020年上半年，该公司计提的存货减值分别仅有5023万元、4.66亿元、4.7亿元。 

　　“这些存货是不是还在？价值多少？究竟是在途，还是钱已经付了货还没到，还是存货已经在库？康美一直没说清楚。” 投资者此前对ST康美的巨额存货表示忧虑， “300多亿存货，这些药材生物质资产随着时间的流逝，怎么计提减值的?不会又来个百亿减值吧？”投资者对记者表示。 

　　随着巨额存货减值计提的到来，二次“财务洗澡”的担忧终于变成了现实。去年9月底，公司存货余额为306.7亿元，此番计提减值后，静态余额仅剩136亿元左右。