新希望一季度业绩“爆雷”，股价提前腰斩，割了谁的韭菜？

　　4月14日晚间，新希望六和股份有限公司（“新希望”，000876）发布业绩预报称，一季度预计净利润约1.2亿元至1.8亿元，同比下降88.94%至92.62%。

　　每日商业报道（）注意到，新希望一季报业绩同比大跌，或许早有预兆。2020年下半年，新希望股价创出历史新高后，走出了急速下跌的“腰斩”走势，可以看出，有投资者提前预计到了猪肉价格的下跌，将导致业绩“变脸”，提前抛售，只是不知道割了谁的“韭菜”。

　　一季报业绩同比大跌新希望前身是四川新希望农业股份有限公司，创立于1998年，并于1998年3月11日在深圳证券交易所发行上市，2005年与成立于山东的六和集团联合，2011年资产重组获中国证监会批准，公司更名为新希望六和股份有限公司。公司业务涉及饲料、养殖、肉制品及金融投资等全产业链，业务遍布中国及其他近20个东南亚国家和地区。

　　受一季报业绩消息影响，截至4月15日收盘，新希望股价为17.52元／股，下跌3.26%，如此不大的下跌幅度，市场似乎已经有所预期，或是跌无可跌。

　　近年来，受猪肉涨价影响，新希望业绩持续高增，股价同步上涨，且涨幅巨大。当初，新希望股价从2018年10月最低时候5.41元/股一路攀升，不断刷新历史新高，在2020年9月创下42.20元/股峰值。在不到两年的时间里，上涨了近7倍。

　　新希望实际控制人刘永好身家也水涨船高，稳居四川首富宝座。尽管近半年来，新希望股价有所走低，但相比历史高位，已经腰斩。不过，最新胡润全球富豪榜显示，刘永好依然以1250亿元人民币位列第100位。

　　对于今年一季度，新希望业绩大幅度下降的原因，新希望公告称，报告期内生猪销售价格较去年同期有所下降，叠加饲料原料价格上涨及疫情影响等因素，生猪养殖成本上升，导致猪产业盈利下降。

　　每日商业报道注意到，2019年，新希望股价正处于不断上涨中途，营收创出820.5亿元的历史新高，净利润50.42亿元，同比增长195.78%。2020年9月2日，新希望股价触及历史新高后，掉头向下，急跌至目前腰斩的位置。而2020年的业绩快报却显示，新希望营收仍持续高增，达1098.25亿元，归属净利润为52.82亿元，同比增长4.77%。

　　从股价走势看，对于因猪周期带来的增长早被投资者预期难以持续，提前就减仓抛售了。只是不知道追高的投资者中，有谁成了“韭菜”。

　　也有投资者算了一笔账，新希望2019、2020两年共计创造百亿净利润，约是此前2014-2018年五年的利润总和。

　　即使新希望在2021年第一季度业绩大幅下滑，甚至这种情况持续下去，但光是吃前两年业绩的老本，也足够让新希望业绩在猪肉价格下降中，顺利过关，毕竟还是赚的。

　　不过，不少生猪养殖企业在前两年为了追求更多利益，将利润投入到扩张养殖规模上，因此背负庞大的财务负担却是值得后期关注的。

　　新希望2020年报业绩快报中显示，报告期内公司期末资产总额为1100.55亿元， 较期初增长71.38%，主要是由于报告期内公司加大猪产业投入所致。

　　再参考新希望去年的投资公告显示，2020年3月，新希望宣布投资44亿元建设广东韶关等10个生猪养殖项目；6月，宣布投资33亿元建设河北廊坊等12个生猪养殖项目；7月，宣布投资54亿元建设江苏宿迁等17个生猪养殖项目，2020年总计投资高达120亿扩大养猪规模。

　　多因素影响猪肉价格每日商业报道（）了解到，近期生猪销售价格却有不小降幅。

　　农业农村部重点监测的500个集贸市场数据显示，猪肉价格自2021年1月第3周涨至54.22元/公斤后，连续9周回落，3月第4周为44.09元/公斤，环比下跌2.6%，同比下跌22.5%，累计下跌18.7%。

　　造成猪肉价格下降的主要原因是生猪供给数量充足。2021年1、2月屠宰量合计同比增加44.2%，供给明显恢复，猪肉进口量继续保持高位，合计70万吨，同比增加26.2%。与此同时，2020年10月底到2021年2月，由于流通受阻的冻品3月初已经开始在市场上流通。

　　今年3月份的CPI（全国居民消费价格）数据中显示，猪肉价格在3月份下降了18.4%，对于养猪产业链的企业而言，是一个不小的打击。业内人士介绍：“在养殖场成功防控非洲猪瘟疫情后，中国生猪产能显著恢复，市场供应充足，由此也导致国内猪肉价格普遍下降。”