茂业商业净利降8成商誉减值损失超2300万 多项收购未达盈利预期主营业务承压

　　长江商报消息 ●长江商报记者 赵洁

　　频频收购引发热议后，茂业商业（600828.SH）也未获得理想的收益。

　　受疫情影响，茂业商业股份有限公司（以下简称“茂业商业”）复苏态势有所减缓，整体营收、净利润情况同比下滑明显。公司近日发布的2020年年度报告显示，2020年营收减少69.76%、归母净利润下滑83.09%。

　　此外，受制于客流量下降导致的现金流、收入增长率、毛利率等预测财务信息发生变化，公司旗下成都市茂业仁和春天百货有限公司即人东百货所在资产组亦发生进一步减值，当期确认商誉减值损失金额超过2300万元。

　　近年来茂业商业频频收购引发热议，收购的多项零售资产持续未达盈利预期，在零售实体行业竞争加剧的情况下，公司主营业务面临着更大压力。

　　去年4月份，因重庆百货、秦州一百、维多利集团下属超市业务等多个收购标的完成业绩承诺差额甚少或未完成业绩承诺等，遭交易所问询，融易新媒体，质疑其“踩线”完成业绩承诺并询问原因。

　　营业收入37亿同比下降七成 

　　财务数据显示，2020年茂业商业实现营业收入36.99亿元，同比下降69.76%，归属上市公司股东净利润2.13亿元，同比下降83.09%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.04亿元，同比下降75.09%。

　　据东方财富choice资讯统计显示，截至3月29日，A股“一般零售类”上市公司中已有12家披露2020年年报，除了武汉中百、杭州解百净利润增长以外，其余10家公司在2020年均出现业绩下滑。其中，茂业商业的业绩下滑幅度居于前列。

　　业绩的下滑在去年上半年就有迹可循，2020上半年茂业商业实现营收约16.06亿元，同比下跌逾74%；归母净利2.41亿元，同比下跌逾62%；扣非后归母净利约1.6亿元，同比下跌74.4%，经营净现金流逾-3.6亿元，同比暴跌260.9%。对于业绩大幅下滑的原因，茂业商业表示主要是受疫情影响。

　　报告期内，公司旗下实体零售门店数量总共22家，其中自有物业门店16家、建筑面积85.84万平方米，租赁物业门店6家、建筑面积39.10万平方米；主要经营业态包括百货商场、购物中心、奥特莱斯及超市；商业零售主要经营模式仍为自营模式、联营模式和租赁模式，以联营模式为主。

　　此外，受制于客流量下降导致的现金流、收入增长率、毛利率等预测财务信息发生变化，公司旗下成都市茂业仁和春天百货有限公司即人东百货所在资产组亦发生进一步减值，当期确认商誉减值损失金额超过2300万元。

　　公司同时表示，疫情影响下，整个零售行业承受的系统转型困难局面将进一步加重，作为经营重点为百货和购物中心的实体零售企业，预计2021年茂业商业的经营业绩“也将持续承压”。

　　截至2020年12月31日，茂业商业总资产总计192.47亿元，负债总计121.37亿元，股东权益合计71.10亿元。加权平均净资产收益率3.27%，每股收益0.1230元，扣非后每股收益0.1755元。

　　公司表示，2020年采取了持续开展门店调改升级、优化门店结构，强化商品能力，加速拓展线上业务等措施推动经营发展。

　　多项收购资产业绩未达预期 

　　茂业商业以商业零售为主（约占营业收入的74%），并辅以部分物业租赁和酒店业务。在全国拥有22家分布于成都、深圳、重庆、呼和浩特等地的百货商场、购物中心、奥特莱斯及超市。

　　2015年11月份，茂业商业斥资24.74亿元收购成都仁和集团旗下仁和春天人东店和光华店对应公司所有股权，号称中国西南最大一笔商业零售并购案。

　　完成了对人东百货和光华百货100%股权收购后，上述资产持续未能完成业绩承诺。资料显示，2018年，人东百货、光华百货完成资产评估报告预测金额的比例约为50.35%和59.19%；2019年，完成比例为33.96%和51.43%；2020年人东百货、光华百货净利润仅分别为1731.76万元、7138.15万元。相较此前业绩预期差额分别达到6715.93万元和12257.37万元，仅完成业绩预测金额的20.50%和36.80%。

　　多项收购未达预期直接带来了商誉减值。茂业商业2020年年报显示，自收购至今，人东百货已累计计提商誉减值约1.42亿元，光华百货累计计提商誉减值约6103.78万元。二者累计的商誉减值超过2亿元。

　　除了人东百货、光华百货以外，公司还于2018年3月完成重庆茂业百货100%股权收购，重庆茂业百货2018年至2020年的累计实际净利润较承诺净利润的差额为2705.84万元，三年累计完成率为70.15%；公司收购的泰州一百的三年累计完成率为88.39%；公司还收购了优依购40.88%的股份，优依购2018年至2020年的三年累计完成率为93.16%。