质疑不断 嘉戎技术能否过会？

　　厦门嘉戎技术股份有限公司（简称：嘉戎技术）拟登陆创业板，3月31日将上会。公司是一家以特种膜分离技术为核心，为客户提供专业解决方案的高新技术企业。嘉戎技术主要核心技术有管式膜、特种分离纳滤膜 （DT/MTNF） 和碟管式反渗透（DTRO）等，主要应用领域为垃圾渗滤液处理、高浓度高难度污水处理以及脱硫废水和煤化工废水零排放等。金融投资报记者注意到，从去年发布招股书以来，市场对嘉戎技术的质疑不断，业绩波动巨大、经营数据真实性存疑、重要股东简历涉嫌造假等问题备受关注。

　　■本报记者 林珂

　　经营或陷入困境

　　嘉戎技术在2020年以前业绩表现极为亮眼，2020年却差强人意，业绩增速和之前形成了鲜明对比。

　　招股书显示，2017 年-2019年，嘉戎技术营业收入分别为1.45亿 元 、 2.99 亿 元 、 5.75 亿 元 ，2018、 2019 年 分 别 同 比 增 长106%、92%；同期净利润分别为3897万元、7705万元、15148万元，2018、2019年分别同比增长98%、96%。可以看到，在2017年-2019年，公司不论是营业收入还是净利润，都持续出现几何式增长。然而，这样持续的高速增长在2020年戛然而止。

　　2020年嘉戎技术实现营业收入59763.99万元，同比增长8%；实现净利润15747.84万元，同比增长3%。不难看出，在2020年，公司营业收入、净利润增长均出现了断崖式减速。此外，2020年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 14007.76 万元，同比下滑21%。有分析人士认为，扣非净利润更能体现出实际经营情况，公司增长背后，其经营已出现困难。

　　进入2021年，嘉戎技术业绩开始出现全面下滑。据披露，结合在手订单情况、市场开拓状况、最新业绩数据、市场竞争态势、成本和期间费用变动情况以及综合考虑新冠疫情的影响，公司预计2021年1月-3月实现营业收入12026.66万元，同比下降8.79%，预计归属于母公司所有者的净利润为3614.89万元，同比下降17.02%，预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为2135.73万元，同比下降40.83%。对此，有市场人士质疑，2020年一季度由于疫情原因，融易新媒体，大多数行业及公司出现业绩低点，但随着疫情的好转，之后几个季度恢复性增长态势良好。2021年在去年同期低基数背景下，多数公司纷纷出现高速增长，嘉戎技术却出现较大幅度下滑。由此可以推测，其中的原因很可能是激烈的市场竞争让公司失去了部分市场，导致业绩明显下滑。

　　销售数据存疑

　　在嘉戎技术披露的招股书中，销售数据和采购方存在异常情况。

　　数据显示，2017年，天源环保向公司采购额为1171.18万元，占总采购额的8.74%。但公司招股书显示，天源环保未进入其前五大客户的名单。而公司面向第三、第四、第五大客户的营业收入分别为867.25万元、621.77万元、604.77万元，金额均小于1171.18万元。换言之，如果天源环保披露数据属实，理应是公司的第三大客户。

　　2018年、2019年，虽然天源环保重回嘉戎技术前五大客户名单中，但采购数据和公司披露的数据却大相径庭。具体来看，2018年、2019年，天源环保向公司的采购额分别为4863.34万元和8108.38万元。嘉戎技术的招股书则显示，2018年、2019年，公司向天源环保的销售收入额分别为2857.51万元和4393.88万元，两年的数据均呈现千万级别的差异。

　　事实上，市场对嘉戎技术的质疑还远不止这些。在诸多质疑中，公司一位重要人物——苏国金，其作为嘉戎技术的董事和重要股东，同时是股份公司成立时的4位股东之一，其信披简历又在敏感部分上存在涉嫌造假，成为业内关注的焦点。对于相关事项后续情况，金融投资报记者将跟踪关注。