管清友报告：K12在线教育市场规模有望超三千亿 VIPKID等头部企业前景可期

　　近日，由知名经济学家管清友创办的如是金融研究院发布《戴维斯双击后，在线教育1V1头部企业如何突围？》的研究报告（下称：报告）。报告称，受益于基本面回暖和资本热捧，在线教育形成戴维斯双击，风头正劲。同时随着教育规范整顿序幕拉开，教育机构逐步规范，VIPKID等已形成较高用户规模的头部玩家将进一步受益。 

　　疫情期间，在线教育企业规模同比增速超过20%。与此同时，在线教育行业融资总额也创下历史新高，同比增长达到了惊人的267%，为前4年的总和。虽然2020年在线教育的狂奔突进离不开疫情的催化，但回归本源来看，在线教育确实是一条有前景的好赛道，既有政策支持，又有技术助力，更重要的是有市场潜力。 

　　其中，K12在线教育，由于服务群体广、生命周期长、学科覆盖全、市场空间大，是在线教育最重要的赛道，2020年占比为42.4%，已是半壁江山。报告推算，假定未来5年，K12在线教育用户基数不变，用户预算提升30%，渗透率达到60%，整体市场规模将超过三千亿，未来前景值得期待。 

　　从2013年在线教育元年至今，K12在线教育格局发生了翻天覆地的变化，形成了一对一、一对多-小班课、一对多-大班课、AI互动课四种教育班型。其中，一对一由于针对性强、互动性好、排班灵活，通常效果也比较显著，成为大部分家长的第一选择。 

　　中科院去年6月发布的《2020年中国在线青少儿英语教育市场报告》显示，一对一模式收入规模在行业总体收入中占58%，而VIPKID占据的市场份额远超其他品牌之和，成为一对一赛道领头羊。作为最早一批入局在线教育，并率先提出“北美真人外教1对1”教学模式的企业，目前VIPKID平台已拥有超过80万付费学员，并成功拿下在线青少儿英语80%的市场份额。  

　　上述中科院报告针对用户满意度的调查数据还显示，从外教质量、平台资质、学习效果、产品技术和教学服务五个维度来看，众多在线教育平台中VIPKID综合表现最佳。浙江省消费者权益保护委员会去年3月发布的用户调查也显示，在针对12家在线教育平台课程品质、优质服务和消息披露三大维度的综合评分上，VIPKID以95分位列第一名。

　　相对于其它教育班型，一对一主打服务，最先兴起，相对成熟，已渗透到在线教育的各个赛道。一个老师专门为一个学生提供个性化的直播教学，老师可根据学生特点量身打造课程，提供优质的服务。但由于师资成本高、运营成本高、获客成本高“三高”难题而存在一定的规模不经济，再加上一对一周期不长，一对一模式的盈利能力备受关注。 

　　而以VIPKID为代表的一对一头部企业经过多年探索，已经开始展现出盈利势头。去年8月，VIPKID正式对外宣布，公司单位运营利润（UE）已经连续两个季度为正，90%渠道首单实现盈利，获客成本同比降低45%。成为国内唯一一家收入在百亿级规模且实现UE持续转正的在线教育企业。 

　　如是金融研究院报告指出，未来随着消费升级和教育支出提升，用户价值回归，个性化教育需求会相对强烈，一对一还是有前景的，但赛道内竞争会越发激烈，头部聚集趋势会更加明显。在线教育一路狂奔混战之后，获客成本提升，盈利难度加大，已经在路上的整顿治理会倒逼在线教育行业重新洗牌，结果一定是胜者为王。 

　　在监管不断加码，线上教育机构获客将暂缓的背景下，以VIPKID为代表的头部企业，通过不断优化课程产品、提升学习效果、升级服务质量，融易新媒体，将收获更多用户信赖，获得高用户满意度及转介绍。而新进玩家及尾部企业生存情况堪忧，则难以和已经撬开市场大门的头部企业等进行有效竞争。