众安在线快涨快跌市值“缩水”200亿 点点小贷平台搭售其保险屡遭投诉

　　2月26日，“互联网保险第一股”众安在线报收52.15港元/股，单日跌幅9.7%，近10个交易日内8日收跌，前7个交易日内累计跌幅高达33.8%，距近期高位市值已缩水200多亿。值得关注的是作为一家财险公司的众安在线，其近半数保费收入却来源于健康业务，并且据目前已公布的数据显示，通过自有平台实现的保费收入仅占总保费16%。另外，不少市民投诉反映，众安保险涉嫌伙同互联网网络贷款平台众安点点APP“悄悄”搭售保险，察觉后既不能“退保”，也不能提前结清高息贷款，动辄遭遇爆通讯录等各种骚扰。不过，记者采访众安有关人员，点点小贷并不是众安保险的“店”，没有股权关系。  

　　众安在线股价年前暴涨春节后连跌打回“原形”  

　　2月16日，港股牛年开盘首日，众安在线曾创下32%的单日涨幅，年初至今涨幅最高超90%，股价收于73.35港元，为众安在线2018年4月以来的最高值，也使得众安在线市值突破千亿港元大关，一时风光无两。但好景不长，2月18日起，众安在线即迎来 “五连跌”，股价一路跌至56港元/股。2月26日，港股恒生指数大跌3.64%，众安在线更是大跌9.7%至52.15港元，股价已回落至春节前水平。最近三个交易日，众安在线依旧低位萎靡徘徊，成交量日趋缩小，3月3日收盘价为55.4元/股。  

　　摩根大通此前已发表报告将众安在线评级由中性下调至减持，表示众安在线当前股价已远超该行予以的36港元目标价，建议投资者应谨慎的锁定利润，并维持目标价为36港元。  

　　多年巨亏之后 2020年业绩预扭亏  

　　2月5日晚间，众安在线发布业绩盈喜，表示预期2020年度净利润将扭亏为盈。 公告称，预期于2020年度，众安在线将录得归母净利润不少于人民币5亿元，而2019财年，这一数据为归母净亏损4.54亿元。(注：2020年度数据尚未公布，上述净利为盈喜预告约值)  

　　报告称，众安在线将2020年度扭亏之因归结于坚持追求有质量的增长，在实现总保费稳健增长的同时，综合成本率进一步改善，承保亏损相应大幅收窄。 2月8日，众安在线再传捷报。其2021年1月保费收入公告显示，今年1月众安在线所获得的原保险保费收入总额约17.86亿元人民币，同比增长约20.27%。 对比近期多家头部险企的开年首月保费数据，众安在线超20%的增速可谓遥遥领先。数据显示，中国人保、中国人寿、中国太保、中国平安、新华保险1月原保费收入增速分别为6.67%、13.13%、7.98%、-5.54%和12.78%。  

　　对此，有行业观察人士表示，由于受到疫情的催化作用，主打线上渠道的众安在线2020年度保费收入和净利润的突破，此前也在多家研究机构的预期之内。  

　　产品及服务投诉率较高  

　　不过，相对于保费的高歌猛进，众安保险的净利润表现却大相径庭。2013年-2019年分别实现净利润-0.30亿元、0.27亿元、0.44亿元、0.09亿元，-9.96亿元、-17.97亿元、-6.39亿元。除了2014年-2016年微有盈利外，其余年份均亏损。  

　　有业内人士分析，互联网保险目前处于起步阶段，前期亏损实属正常。但是也有人依据其历史营收、净利润数据，对其线上保险业务的商业模式提出质疑。众安保险总部位于上海，其特色是不设分支机构，通过互联网实现销售和理赔服务，主张“保险+科技”双引擎驱动。但是众安作为互联网保险龙头，其核保亏损情况发展不好，保险业务综合成本率从未低于100%。  

　　此外，宏观经济环境不容乐观，众安在线保险产品投诉率高，转介绍率低也让获客成本居高不下，因此保险业务已经出现了获客难、盈利难的困境。  

　　值得一提的是，众安在线虽然一直将保险、科技等业务包括生命科技、虚拟银行等项目作为公司的三大业务板块，然而有业内人士表示，“除了保险业务备受关注外，其它板块却几乎没有存在感。”  

　　加上众安保险因过度依赖“三马”等股东而受到媒体质疑，而且尽管在概念营销上众安保险一直是高举高打，借助资本背书高调宣传其互联网保险业务。但是落地到实际服务上，众安保险给用户带来的印象是：互联网只是其保险业务获客、引流的手段。纯粹线上办理保险业务，存在着“理赔慢、理赔难”的问题。因此，未来其布局线下业务或许成为众安保险破局的关键点。  

　　有行业观察人士指出，理赔等服务能力不足的问题，在传统的保险公司也同样存在。也就是说，所谓的金融数字科技，虽然听起来是很高大上的概念，但是在落地应用上，并没有给传统保险的业务流程带来很大的“改造”效应。