兑付压力倒逼协信远创“卖子求生” 大股东CDL称将“限制额外财务风险”

　　较大的兑付压力让重庆协信远创实业有限公司（以下简称“协信远创”）不得不重新走上“卖子求生”的老路。

　　2月23日，协信远创在上交所公告称，未来一年内，公司有数笔债券陆续到期，集中兑付压力大。公司将通过积极推动项目销售回款，转让非战略性的地产项目，处置持有的金融资产，申请股东方支持等多方式、多渠道努力筹措资金，尽力保证公司债券到期足额兑付兑息。

　　与此同时，协信远创一笔将于3月9日到期的7.1亿元私募债，也在当日暴跌65%，仅报32.8元。

　　也就在这一天，协信远创将手中深圳启迪协信科技园发展有限公司（以下简称“深圳启迪协信”）的大部分股权，抛售给其间接第一大股东新加坡城市发展集团（City Developments Ltd，以下简称“CDL”）。

　　2月26日，协信远创相关负责人在接受《中国经营报》记者采访时表示：“CDL是协信远创51%的控股股东，我司高度重视公司债券的到期兑付问题，正在筹措兑付资金，全力解决公司债券的兑付问题。”

　　据新加坡《联合早报》报道，2月23日，CDL以1.74亿新元从协信远创和中国平安两家公司手中，收购它们持有的深圳启迪协信共84.6％股权。

　　天眼查信息也显示，目前，深圳启迪协信由CDL全资子公司城灏（上海）投资有限公司持股84.62%，剩余15.38%的股份则仍由协信远创持有。

　　据悉，上述公司拥有启迪协信科技园的65％股权，剩余35％股权是由深圳龙岗区商业服务集团有限公司所持有。该笔交易完成后，CDL将持有该项目55％股权。

　　启迪协信科技园位于中国深圳龙岗区，是如美国“硅谷”般的中国高增长科技区。目前，该项目七成空间为办公楼、两成为SOHO公寓，还有一成为停车场和零售空间等。共分四期开发，第一期开发已完成，第二期和第三期开发正进行中，预计2021年4月完工。截至2020年年底，这三期销售所得总共14.8亿新元。房地产咨询公司高纬环球（Cushman & Wakefield）对该项目的估值为18.05亿新元。

　　对此，CDL发布公告表示，这是上月成立特别工作小组以来的首个重大企业举动，而这次收购将减少协信远创的负债。

　　CDL执行主席郭令明说：“在执行这次资产收购时，城市发展特别工作小组正努力实行协信远创的重组。我们的重点是在提高流动性的同时，限制公司在协信远创投资的任何额外财务风险。”

　　此前，国内评级机构联合资信发布公告称，决定将公司主体和“18协信01”“16协信03”“16协信05”“16协信06”“16协信08”信用等级下调至AA-，并将其列入可能下调信用等级的评级观察名单。

　　联合资信方面分析称，协信远创项目储备构成中办公、商业等占比高，住宅类产品占比较低，去化周期偏长。

　　经协信远创方面初步统计，2020年，公司实现全口径签约销售金额约180亿元，同比下降约15%。截至2020年6月末，公司债务规模达373.63亿元，其中短期债务达166.05亿元，而公司货币资金为26.21亿元，流动性紧张。

　　同时，未来一年内，协信远创有数笔债券陆续到期，集中兑付压力大。根据公司提供的偿还债务资金筹措计划，拟通过项目转让、推动销售回款等方式筹措资金，但相关项目转让计划尚无明确方案，项目转让进度存在不确定性，公司债务偿还对股东支持依赖度高。

　　值得一提的是，据本报此前报道，CDL正是因投资协信远创引发董事会内部郭益智和郭令柏的叔侄相争。与此同时，入股协信远创已有4年的绿地控股集团股份有限公司（600606.SH）也萌生去意，与协信远创就股权转让纠纷展开民事诉讼。

　　对此，联合资信方面也认为，考虑到CDL三名董事近期相继辞职，此前公司股东已对公司进行了管理与战略调整，若股东内部对公司投资意见的分歧持续存在，可能影响公司未来发展及股东对公司的支持力度。

　　财报数据显示，截至2020年二季度末，协信远创总资产为897.86亿元，总负债722.32亿元，净资产175.54亿元，资产负债率80.45%。从房企融资新规“三道红线”来看，协信远创剔除预收款项的资产负债率为66%，净负债率191%，融易资讯网（www.ironge.com.cn），现金短债比为0.17，可以看出其已踩中两道红线。

　　值得一提的是，2020年3月，协信远创就曾因兑付资金未及时到账，旗下4只公司债被停牌1天。被停牌的分别是“16协信03”“16协信05”“16协信06”和“16协信08”，债券余额共计26亿元。