上市车企2020年业绩众生相：乘用车车企半数亏损、商用车车企分化严重

　　近日，国内部分上市车企的2020年业绩预告相继出炉。

　　《中国经营报》记者统计了20家上市车企的2020年业绩预告发现，11家上市车企净利润出现下滑。整车企业中，2020年业绩预告利润正增长的乘用车企业有上汽集团、长城汽车、长安汽车、比亚迪，其中上汽集团预计盈利200亿元，为乘用车之首，长城汽车预计盈利53.92亿元，排名第二，同比增长19.90%。比亚迪则同比增长最高，预计增长160.15%~184.93%，盈利4.2亿~4.6亿元。而更多的车企则面临着出局，比如海马汽车、力帆汽车等，均在2020年计提了资产减值。

　　得益于重卡等商用车发展的良好态势，商用车上市企业整体业绩优于乘用车。在记者统计的10家商用车上市车企中，仅有亚星客车呈现亏损状态，其余商用车企如一汽解放、中国重汽、江铃汽车等都预计实现盈利。不过，主营重卡领域的一汽解放和中国重汽预计净利润同比增长28%以上，而客车领域的车企则预计下滑，宇通客车预计同比减少68%~79%，金龙汽车预计同比减少85%，中通客车则预计同比减少21%~40%。

　　有业内人士将汽车行业上市公司2020年业绩增长的主要原因归结为：整车厂销量增长与产品结构优化、零部件供应商新客户与新产品持续落地、非经常性损益的增加。其把业绩下滑的主要原因归结为：新冠疫情影响终端需求、公司复工复产与客户开拓受阻、资产减值与坏账计提等原因。

　　乘用车上市车企半数亏损

　　中国汽车工业协会（下称“中汽协”）公布的数据显示，2020年全年汽车产销分别完成2522.5万辆和2531.1万辆，同比分别下降2%和1.9%，降幅比上年分别收窄5.5%和6.3%。2020年全年，乘用车累计销量为2017.8万辆，同比下降6%。

　　而全年的汽车销量也反映到了上市车企的业绩当中。记者统计了11家上市乘用车车企，发现除了上汽集团、长城汽车、长安汽车、力帆汽车以及比亚迪之外，其余车企都预计有不同程度的亏损。

　　具体来看，上汽集团预计净利润同比下降21.89%，不过仍是乘用车之首，盈利200亿元。长城汽车预计盈利53.92亿元，同比增长19.90%。比亚迪则同比增长最高，预计增长160.15%~184.93%，盈利4.2亿~4.6亿元。长安汽车、力帆汽车则预计扭亏为盈，预计分别盈利28亿～40亿元、4000万～8000万元。

　　记者注意到，上汽集团、长城汽车、比亚迪之所以会实现增长，在产品攻势、电动智能方面以及海外市场方面均有所开拓。

　　有分析认为，长城汽车在过去一年中进行了关键战略、营销体系、人资制度、组织结构等多方位调整，其中包括引入外部人才、推出2020年股票和期权激励计划调动员工积极性；加码全球化产能落地俄罗斯、印度、泰国；发布了柠檬、坦克和咖啡三个新技术品牌，面向下个五至十年分别对传统大众车型、中大/越野车型、泛智能技术进行全面升级，进入新产品周期。

　　而上汽大众贡献营收占整车收入比重约40%，2020年上汽大众销量150.6万辆，同比减少24.8%，预计拖累公司整体营收下滑幅度达15%以上，不过上汽通用五菱、上汽通用、上汽乘用车销量均呈逐月改善态势，自主品牌MG和大通海外销量6.1万辆，同比增长35.9%。丰富的产品矩阵以及海外市场的开发也为大众集团带来不少的利润。而比亚迪的增长主要得益于新能源汽车销量稳步增长。手握全新旗舰车型“汉”和改款旗舰车型“唐”，大量订单在手。

　　不过虽然长安汽车、力帆汽车也在今年实现了盈利，但其非经常性损益占据了主导因素。长安汽车发布公告称，预计全年归母净利润为28亿~40亿元，相较于去年同期亏损26.47亿元，实现了扭亏为盈。据了解，虽然2020年长安汽车自主品牌、长安福特、长安马自达三个板块都实现了不同程度的销量同比上涨。但是在这一年中，长安新能源引入新投资者、公司转让长安PSA股权、公司持有宁德时代股票股价上涨等因素，为公司带来了丰厚的非经常性收益。这也意味着，长安汽车此次实现盈利逆转，并非主营业务带来的利润。长安汽车在财报预告中指出，融易新媒体，2020年因加大改革力度，推行产业结构调整，非经常性损益增加净利约66亿元，扣除非经常性损益净利润后长安汽车依然亏损。

　　值得注意的是，资产减值也成为2020年业绩预告中的“高频词”。力帆汽车、海马汽车、小康股份、众泰汽车等公司均在2020年计提了资产减值。

　　其中，力帆汽车在公告中称，资产减值形成原因主要为对不再生产车型的专用生产设备等计提减值、部分资产处置形成处置损失、计提长期股权投资减值和计提信用减值损失；海马汽车公告称，已对闲置资产、停产车型、积压存货、库存整车等进行了减值测试并计提相应资产减值损失；众泰汽车公告称，2020年，公司主要业务汽车整车业务均处于停产、半停产状态，公司拟计提大额资产减值准备和坏账准备等合计约35亿元至65亿元，因此2020年整体业绩亏损巨大；北汽蓝谷公告称，经测算，公司存货可变现净值低于成本，存在减值迹象，因此对期末库存计提了较大金额的跌价准备，对公司业绩影响金额约为12亿元。