美的计划斥资140亿回购！分析师：或为应对抱团瓦解

　　2月23日晚间，美的集团（000333.SZ）发布公告称，公司拟回购不超过1亿股且不低于5000万股公司股份，预计回购金额不超过140亿元，回购价格不超过140元/股。

　　对于回购的目的，美的集团在公告中表示，基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可，并结合公司经营情况、主营业务发展前景、公司财务状况以及未来的盈利能力等基础上，公司决定拟继续以自有资金回购公司股份，并将持续用于实施公司股权激励计划及/或员工持股计划。

　　美的集团2019年财报数据显示，2019年美的集团归母净利润为242.11亿元，本次欲回购总金额占到了美的集团2019全年净利润的57.82%。公司最高欲回购价格超出公告前一日报收价格53.95%，在牛年开市抱团股普跌的背景下，分外显眼。

　　受消息刺激，2月24日早盘该公司股价逆市场而动大幅高开，最大涨幅一度超过7%，截至上午收市报94.6元，上涨4.02%。

　　昨日重现

　　一位长期跟踪美的集团的分析师对第一财经表示，美的集团本次回购行为和2018年非常类似，都是在股价可能下跌时采取的逆向操作。

　　美的集团2018年年度报告显示，公司于2018年7月23日召开2018年第一次临时股东大会审议通过了《关于回购部分社会公众股份的预案的议案》，同意公司以集中竞价的方式使用自有资金不超过40亿元回购部分公司股份，回购价格为不超过人民币50元/股。

　　但最终实际回购价格低于计划回购价格，美的集团公告显示，公司自2018年7月26日至 2018年12月28日回购了95105015股，占公司截至2018年12月28日总股本的1.4274%，最高成交价为48.40元/股，最低成交价为36.49元/股，支付的总金额约40亿元（具体金额为3,999,655,845元，不含交易费用）。

　　东方财富数据显示，2018年美的集团股价在公司回购期间一路从45.23元下滑至34.96元。

　　美的集团2018 Q3 Q4股价走势图

　　而牛年股市开盘后，抱团股票又纷纷普遍下跌，不由让市场担忧美的集团等机构重仓股后市行情。

　　上述分析师表示，“140元的回购方案可能是在帮助某些机构在高位逃跑。但是从大方向来看的话，目前也是比较好的回购时机，因为回购实施最好在熊市后期和牛市初期实施。2018、2019年美的就是这么操作的。目前基金报团一旦散架的话，美的股价可能会出现大跌的情况。”

　　从近三年数据来看，逆市场回购似乎已成美的集团基本操作。

　　除2018年外，美的集团分别在2019年和2020年进行了逆向回购操作。

　　根据美的集团公告，公司于2019年2月22日召开第三届董事会第七次会议审议通过了2019年回购计划，同意公司以集中竞价的方式使用自有资金回购部分公司股份，回购价格为不超过人民币55元/股，回购数量不超过12,000万股且不低于6,000 万股，实施期限为自董事会审议通过回购股份方案之日起12个月内。回购的股份将全部用于实施公司股权激励计划及/或员工持股计划。

　　根据2020年2月22日公司披露的《关于公司回购期限届满暨回购方案实施完成的公告》， 美的集团于回购期间以集中竞价方式累计回购股份62,181,122股，最高成交价为55.00元，最低成交价为45.62元，支付的总金额为3,200,329,932.45元（不含交易费用）。

　　紧接着美的集团又于2020年2月21日召开的第三届董事会第十八次会议审议通过了2020 年回购计划，同意公司以集中竞价的方式使用自有资金回购部分公司股份，回购价格为不超过人民币65元/股，回购数量不超过8,000万股且不低于4,000万股，实施期限为自董事会审议通过回购股份方案之日起12个月内。

　　2020年9月14日，美的集团将股份回购价格上限由不超过63.41元/股调整为不超过75.00元/股。

　　美的公告显示截至10月22日，公司累计回购股份数量为41826050股，占公司截至2020年10月21日总股本的0.5953%，最高成交价为74.99元，最低成交价为46.30元，支付的总金额为2697409655.33元(不含交易费用)。

　　“140元的回购价格其实没有什么太大意义，从往年美的集团的回购操作来看，实际回购股价肯定不会是这个价格。那有没有可能这是短期拉升股价的做法？”上述分析师说道。

　　事实上，确实有公司实际回购价格远低于公告回购价格上限。2019年12月30日，美晨生态（300237.SZ）发布了《关于股份回购期届满暨终止回购公司股份的公告》。截至公告发布日公司累计回购股份11,157,580股，占公司总股本的0.77%，最高实际成交价为3.96元，融易资讯网（www.ironge.com.cn），最低实际成交价为3.30元，支付的总金额为4,298.90万元（含交易费用）。