幸福的烦恼：高瓴持股宁德时代半年浮盈超百亿，减持OR持有？

　　2月4日，动力电池龙头宁德时代（300750.SZ）将迎来上市以来首次定增解禁，解禁规模超400亿元。 

　　2020年7月17日，宁德时代定增募资197亿元，9名参与定增的股东浮盈高达120%。其中，高瓴资本目前持股市值218亿元，半年大赚近120亿元。

　　巨量解禁在即，宁德时代的股价会否承压？截至2月1日收盘，宁德时代股价报350.33元，日线录得6连阴。更为市场津津乐道的是高瓴资本减持还是不减持？

　　“浮盈那么高，高领资本多少应该会减持一部分。解禁后，宁德时代一下子多了400多亿流通量，接盘的压力会比较大。高领究竟减不减持，减多少也能看出其对宁德时代未来发展的信心，如果公司正乘着行业东风迈向万亿市值，不应会出现大量套现的情形。”一位新能源行业分析师对记者表示。 

　　Wind数据显示，除了宁德时代，本周还有41只个股面临解禁。从解禁市值情况来看，还有3只个股解禁市值超过100亿元，分别为中公教育（002607.SZ）、成都银行（601838.SH）、中兴通讯（000063.SZ）。 

　　高瓴半年大赚120亿 

　　过去几年间,高瓴资本凭借令人羡煞的投资战绩，成为资本市场上的明星投资机构。从生物医药、科技到传统行业，不少龙头股均不乏高瓴资本现身。 

　　根据公告，共计有9名股东参与认购了宁德时代的定增，其中高瓴资本认购6211.1801万股，认购价格161元。其余8名股东还包括本田技研工业（中国）投资有限公司、太平洋资产、UBS、国泰君安等。截至2月1日收盘，上述参与定增的股东仅半年收益率便接近120%。

　　持股仅半年，高瓴资本在宁德时代上的浮盈高达120亿元。第一财经记者梳理已披露的2020年业绩预告发现，目前，预计全年实现百亿净利润规模的企业不足15家，且以银行、地产股居多。 

　　对比宁德时代上市以来实现的归母净利润总规模，高瓴资本的投资收益显得“来钱太容易”。 

　　2018年、2019年、2020年前三季度，宁德时代分别实现归母净利润33.87亿元、45.60亿元、33.57亿元，合计113.04亿元。其中，2019年的净利润录得同比增长34.64%。尽管目前宁德时代尚未披露2020年业绩预告，业内分析观点指出，按照2020年四季度新能源车市的景气度，公司全年业绩有望录得同比正增长。 

　　2020年，新能源汽车板块走出了几乎贯穿全年的行情，宁德时代更是被众多机构力捧的“香饽饽”。当年，宁德时代股价涨幅超220%，总市值突破8000亿元，一举跻身A股前十大市值股阵营，也是唯一的科技股。 

　　Wind数据显示，截至2020年四季度，共有893家公募基金持有宁德时代，较三季度684家环比上涨199家。当季度，公募基金再度增持宁德时代近2000万股。 

　　另外，在光伏行业，高瓴资本可谓是雨露均沾，继入股信义光能（00968.HK）和通威股份（600438.SH）之后，高瓴资本又于2020年12月斥资158亿元入股隆基股份（601012.SH），完成了光伏全产业链的投资。 

　　2020年12月20日，隆基股份发布公告称，公司第二大股东李春安拟向高瓴资本转让其持有的6%公司股份，共计2.26亿股，融易资讯网（www.ironge.com.cn），每股转让价格为70元。截至2月1日，隆基股份报106.92元，高瓴资本持股浮盈已超50%。 

　　第一财经记者梳理公开信息显示，高瓴资本在A股布局的企业约有25家，包括宁德时代、通威股份、恩捷股份（002812.SZ）、公牛集团（603195.SH）、金域医学（603882.SH）、良品铺子（603719.SH）、五粮液（000858.SZ）、爱尔眼科（300015.SZ）等龙头股。 

　　“对比股价巨大的涨幅，隆基股份、宁德时代的业绩增速远低于股价涨幅。2020年以来，市场资金充沛，机构愿意为龙头付出高溢价，代价就是‘干等’2~3年。未来这些热门龙头股股价可能是慢涨，也可能原地踏步不断调整，等待业绩增速慢慢消化高估值。股价大涨的可能性很小了。”前述分析师补充道。 

　　另有多只定增高收益股解禁在即 

　　除了宁德时代，本周还有41只个股面临解禁。其中，中公教育、成都银行、中兴通讯的解禁规模超百亿元。