力源信息受累商誉减值预亏18亿 业绩变脸前董监高及股东密集减持

　　继二三四五、西水股份之后，又有一家公司发生巨额商誉减值。

　　1月26日晚，创业板公司力源信息（300184.SZ）发布2020年度业绩预告，预计亏损16亿元至18亿元，上年盈利1.92亿元。大幅亏损的主要原因就是商誉减值。

　　根据公告，力源信息对深圳鼎芯等三家公司计提商誉减值金额合计约为18亿元至19.50亿元。

　　力源信息称，2020年，受新冠肺炎疫情、全球贸易环境以及华为面临的外围形势等因素叠加影响，公司的索尼CMOS传感器芯片销售收入出现较大幅度下滑，电力计量采集解决方案业务的出货量也明显减少。

　　曾经，在2014年至2018年，借助并购标的公司，力源信息的经营业绩实现了持续快速增长。

　　值得一提的是，在披露商誉减值前，公司董监高及机构股东密集实施减持。

　　尽管发生巨额亏损，但力源信息仍然保持乐观。公司称，将努力加大对小米、OPPO、vivo等非华为客户的销售力度，预计今年下半年将有新的自研芯片面市。

　　作为一家电子元器件代理及分销商，力源信息拥有近200家国内外知名上游芯片原厂产品线代理权，在业内具有较强竞争力，如果积极应变调整，或能很快走出业绩低谷。

　　一年亏掉9年利润

　　面对全球复杂多变的市场环境，力源信息未能及时转身应变，受到了较大冲击。

　　根据披露，2020年，由于疫情因素影响，加上中国高科技产业遭受外围压力，力源信息重要的行业应用市场——手机市场格局发生了较大变化，导致其手机行业销售规模下滑。

　　公司称，其是日本索尼CMOS传感器芯片在国内手机领域最重要的代理服务商之一，公司间接客户为华为、小米、OPPO、vivo等手机厂家及其代工厂。2020年，华为的外部发生较大变化，公司对华为的间接销售也随之逐级下降，公司的索尼CMOS传感器芯片全年销售收入从2019年略超80亿下降到2020年的近50亿，减少了超过30亿元，下降幅度达40%。

　　此外，力源信息的另一个行业应用市场——泛在电力物联网行业，电力计量采集解决方案业务因下游客户项目受到疫情影响导致相关产品招标及安装延迟，公司出货量因此大幅减少。

　　两大主要业务受到冲击，导致力源信息经营业绩变得惨淡。公司预计，2020年，其实现营业收入103亿元至104亿元，同比下降21.56%-20.80%。实现的归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）为1.75亿元至1.95亿元，同比下降39.34%-32.41%，扣除非经常性损益后的净利润（简称扣非净利润）约为1.73亿元至1.93亿元，同比下降33%-25.27%。

　　不过，上述经营业绩没有考虑商誉减值因素。根据力源信息披露，2020年，基于上述经营情况，公司对收购深圳鼎芯、南京飞腾、武汉帕太时形成的商誉进行了初步减值测试，预计计提商誉减值金额约18亿元-19.50亿元，其中武汉帕太约15.70亿元-16.80亿元，南京飞腾约1.80亿元-2.10亿元，融易资讯网（www.ironge.com.cn），深圳鼎芯约5000-6000万元。

　　此前，公司收购上述三家标的公司形成的商誉为23.37亿元。

　　计提巨额商誉减值后，力源信息预计2020年亏损16亿元至18亿元，扣非净利润为-16.02亿元至-18.02亿元。

　　一个年度亏损18亿元，对力源信息而言，影响不小。

　　2011年2月22日，力源信息登陆创业板，但在2011年、2012年，公司净利润接连下降，分别为0.24亿元、0.15亿元。2013年，公司经营业绩逆转，直至2018年经营业绩持续快速增长。到2018年，净利润为3.57亿元，较2012年增长22.80倍。

　　wind数据显示，2011年至2020年前三季度，力源信息实现的净利润累计数约为11.89亿元，剔除2020年前三季度的1.54亿元，上市9年累计盈利10.35亿元。

　　由此，2020年的一个年度亏损，不仅亏光了此前9年的净利润，还需要用未来的利润来填补。

　　受大幅亏损消息影响，1月27日，力源信息股价早盘大幅低开，随即直奔跌停，直至下午收盘，收跌19.91%，股价为3.50元/股，公司市值仅为41.24亿元。

　　规避华为紧追小米

　　在巨额商誉减值后，力源信息将轻装上阵，力争扭转经营劣势。

　　其实，导致力源信息巨亏的三家标的公司，一度为其贡献了不少经营业绩，也是其重要市场竞争力的体现。

　　长江商报记者发现，上述三家标的公司，在业绩承诺期内，基本上都顺利兑现了业绩承诺。如武汉帕太，公司通过发行股份及支付现金作价26.30亿元收购。2016年至2018年，其业绩承诺数为2.05亿元、2.38亿元、2.76亿元，实际实现数为2.12亿元、2.45亿元、2.82亿元，均超出承诺数。