7万亿港元市值的腾讯，散户勿做"接盘侠"

　　现在的投资者常说“北茅台、南腾讯”，作为在港上市的互联网头部企业，腾讯控股（00700.HK）正如投资者期望的那样，1月25日股价收报766.50港元，大涨10.93%，创下了腾讯2011年10月以来的最大单日涨幅。

　　在1月25日这一天，腾讯控股市值突破了7.3万亿港元，约合6.08万亿元人民币，超过了工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、邮储银行、交通银行国有六大银行合计约5.69万亿元的总市值。

　　2021年开年至今，腾讯控股的股价已经累计涨近36%。港股通数据显示，南向资金1月26日净买入港股139.47亿港元，其中腾讯控股的净买入额居首，达89.43亿港元。

　　今年南下的港股通资金一直集中买入腾讯控股、美团、小米等互联网头部企业。公募基金易方达、鹏华、中欧、汇添富、华夏旗下的5只创新未来基金中，有4只将腾讯控股配置为第一大重仓股，另外1只基金将美的集团放在重仓股首席，腾讯控股位居次席。

　　而腾讯控股飙涨背后的逻辑，是其以微信生态为代表的业绩向好，融易新媒体，和“辽阔”的投资版图。腾讯控股2020年第三季度收入1254.47亿元，同比增长29%，实现净利润385.42亿元，同比增长89%。

　　其中微信业务持续发展，数据显示每天有10.9亿用户打开微信，3.3亿用户进行了视频通话；有7.8亿用户进入朋友圈，1.2亿用户发表朋友圈，其中照片6.7亿张，短视频1亿条；有3.6亿用户读公众号文章，4亿用户使用小程序。

　　腾讯的投资版图则横跨了电商、生活服务、文学音乐、新能源车、房产中介、直播、搜索、科技等各大领域。如1月14日通过港交所聆讯的短视频平台快手，目前腾讯持股比例为21.57%，腾讯目前是美团、京东、腾讯音乐、蔚来、58同城、虎牙直播、阅文集团、同程艺龙、搜狗、GLU移动、蘑菇街这11家公司的第一大股东，是拼多多、贝壳找房、B站、唯品会、四维图新、富途控股、长亮科技等一众上市公司的第二大股东。

　　一众机构推波助澜，纷纷高喊看好腾讯作为国内互联网巨头的成长性和盈利能力。中信证券认为公司市值预计可达人民币6.41万亿元，约合9891亿美元，花旗的报告把腾讯控股的目标价从734港元上调到876港元，对应市值8.4万亿港元，折合1.08万亿美元。

　　那么站在当前的时点，散户还能不能买腾讯的股票呢？

　　在南向资金持续涌入、业绩表现不错、机构公开唱多下，越来越多的内地散户跃跃欲试，因为散户们总是相信“众人拾柴火焰高”，“不入虎穴焉得虎子”的心态相当普遍。

　　相比A股散户市场特征明显，港股定价权主要掌握在机构手里，笔者认为，一旦散户追涨令估值超过“合理区间”，势必触发大量机构反向沽空获利。若越来越多机构投资者选择获利离场，当前追涨的散户很可能沦为“接盘侠”。

　　事实上，在市场一片唱好之际，腾讯执行董事兼总裁刘炽平再度减持。在腾讯首次站上700港元之际，腾讯总裁刘炽平再度减持腾讯股票，1月15日刘炽平减持30万股，套现1.9亿港元；1月18日，刘炽平减持10万股，套现0.66亿港元，今年已经累计套现2.56亿港元。

　　而1月26日腾讯控股的股价回调，在一定程度上，也预示着部分机构投资者已获利了结。（关婧）