全球超200家机构抢破头 比亚迪拟配售H股募资299亿港元

　　伴随着股价的高歌猛进，比亚迪近日动作频频。

　　1月21日，比亚迪发布公告称，公司拟按配售价每H股225港元配售1.33亿股新H股，配售价较1月20日H股收市价244港元折让约7.8%。配售股份占现有已发行H股的约14.54%及占现有已发行总股本的约4.88%；配售股份占经扩大后H股股本的约12.69%及占经扩大后总股本的约4.65%。

　　假设所有配售股份全数配售，融易资讯网（www.ironge.com.cn），配售所得款项总额预计约为299.25亿港元，而经扣除佣金和估计费用后的配售所得款项净额预计约为298.01亿港元。据悉，配售所得款项净额拟作集团补充营运资金、偿还带息债务、研发投入以及一般企业用途。

　　Wind数据显示，港股比亚迪股份昨日以244港元平开，其后拉升至260.6港元，涨幅达6.8%，随后涨幅收窄，收盘涨1.80%。A股比亚迪涨6.09%。

　　（图片来源：Wind）

　　多家机构争抢

　　中国证券报记者独家获悉，本次交易吸引了诸多长线、主权基金等超过200家机构投资者参与。作为比亚迪半导体拆分领投方，红杉中国以大额资金参与此次认购。此外，社保基金、中投公司CIC等在内的中国主权基金，部分欧洲和中东主权基金，以及电池及汽车产业链上下游公司等也参与。

　　中信证券表示，比亚迪本次H股增发是继公司2014年H股配售、2016年A股定增后的再一次增发，资本将持续为公司发展赋能。

　　同时，本次交易还获得了多倍超额认购，是最近五年来15亿美元以上折扣最小的香港新股配售。298亿港元的净募集资金，是中国新能源汽车行业目前最大的股权融资项目。

　　值得一提的是，Wind数据显示，港股比亚迪股份近5个月来股价涨幅高达205.91%，市值达7389亿港元；A股比亚迪涨幅达173.89%，市值达6167亿元。

　　（图片来源：Wind）

　　看好新能源车市场前景

　　业内人士表示，鉴于新能源汽车市场的良好前景，以及比亚迪在新能源乘用汽车市场的领导地位，特别是其“汉”和改良版“唐”在汽车市场反馈良好等利好信息，使得比亚迪此次配股吸引到了诸多投资机构关注，希望借机深度参与、获得更高股比。

　　财报数据显示，2018年、2019年以及2020年前三季度，比亚迪研发费用分别为50亿元、56亿元以及49亿元，研发费率为3.8%、4.4%及4.7%。

　　公告称，本次募资预计投入电动、智能化方向，继续加强公司电动化领先地位。中信证券表示，比亚迪在新能源汽车领域持续保持大力度投入，募资将有助于进一步提升公司研发能力，保持行业领先地位。

　　同时，比亚迪的供应链价值也在不断显现。2020年4月中旬，比亚迪内部重组了“比亚迪半导体”项目。天眼查资料显示，2020年5月底，比亚迪半导体引入红杉资本中国基金、中金资本、国投创新等战略投资者，融资19亿元；2020年6月，比亚迪半导体再次引入SK中国、小米集团、中芯国际、上汽、北汽等30多家知名企业主导的投资机构，融资金额为8亿元，投后估值达102亿元。

　　中信证券分析称，“比亚迪半导体”重组引战成功，为以后各项业务分拆，尤其为动力电池业务分拆积累经验和开创成功模式，增强了市场对公司供应链中性化战略执行落地的信心。

　　此外，2020年上半年，比亚迪重磅发布新技术“刀片电池”并装车，以高能量密度、低成本的特色引领行业，推动了动力电池外供。公司第四代插混平台DM-i计划将于2021年量产装车，业内人士称，此举有望大幅提升插混车型相对燃油车的经济性，增强公司降本盈利的能力。

　　中信证券认为，当前，比亚迪电动造车业务产销量基盘扎实，“汉”车型上市后月销量快速爬坡，单月销量连续破万，第四代DM-i插混平台新车型预售火爆，爆款可期，公司品牌端明确改善。后续比亚迪在电子电气架构、智能化方面有潜在突破可能性，这些积极变化驱动了公司长期价值重估。