华尔泰信披随性：关联交易随变 甲醛销售随机 其他产品量价随意

　　2018年，华尔泰对关联方纬发化工的销售收入前后不一；2019年，甲醛产品销售收入时有时无；其他产品销量前后相差较大，销售单价与销售收入和销量间的关系无法成立。华尔泰及中介机构提供如此混乱的信披内容，何以兑现其对信披真实性、准确性的承诺？ 

　　本刊研究员 刘俊梅/文 

　　证监会官网披露，2020年12月17日，致力于化工产品研发、生产与销售的安徽华尔泰化工股份有限公司（下称“华尔泰”）完成了招股说明书的预披露更新。 

　　从招股说明书披露的信息来看，华尔泰的销售收入和销售量尚存在一些信披疑问：2018年，对关联方纬发化工的销售收入前后不一；2019年，甲醛产品销售收入时有时无；在单独披露甲醛产品销售情况的同时，又言称主营业务其他产品主要为甲醛等产品，甲醛销售是否存在重复计算？其他产品的销量前后相差较大，销售单价与销售收入和销量间的关系无法成立。 

　　关联方纬发化工的销售收入前后不一 

　　招股说明书“主要客户分析”披露，嘉兴纬发化工有限公司（下称“纬发化工”）是华尔泰2018年第三大客户，当期销售额为3117.2万元，且因为纬发化工和嘉兴市中华化工有限责任公司（下称“中华化工”）同受一方控制，因此，华尔泰对纬发化工的销售额中包含有华尔泰对中华化工的销售额。 

　　而且，招股说明书“主要客户销售占比及发生变化的原因”还披露了报告期内，华尔泰对纬发化工的销售情况（如下表所示，下称“表1”）。

　　同时，招股说明书“关联交易”披露，纬发化工和中华化工为华尔泰的关联方，2017-2019年及2020年上半年，华尔泰对纬发化工和中华化工的销售额如下表所示（下称“表2”）。

　　由表2可知，2017-2019年及2020年上半年，华尔泰对纬发化工和中华化工的合计销售额分别为1173.61万元、3106.52万元、2601.13万元和210.86万元。 

　　对比表1中的数据可发现，2017年、2019年及2020年上半年，华尔泰对纬发化工和中华化工的合计销售额和表1中披露的华尔泰对纬发化工的销售额一致，但2018年却出现了分歧。 

　　此外，华尔泰在2020年7月3日报送的招股说明书（预披露版）“关联交易”中的披露内容如下表所示（下称“表3”）。

　　对比表2和表3会发现，2018年，招股说明书（预披露版）显示，华尔泰对中华化工销售98%硫酸的销售额为594.35万元，而招股说明书（预披露更新版）却显示为583.67万元。 

　　由此看来，招股说明书（预披露更新版）中出现华尔泰对纬发化工的销售额分歧，是因为招股说明书（预披露更新版）变更了华尔泰对中华化工销售额。问题是，华尔泰为什么要进行这种变更呢？招股说明书（预披露更新版）对此却并未提供相应解释。 

　　甲醛产品销售收入时有时无 

　　招股说明书“主营业务收入构成情况”披露了报告期内，华尔泰各产品收入及占主营业务收入的比重情况（如下表所示，下称“表4”）。

　　梳理表4数据发现，2019年，华尔泰各产品收入之和为12.47亿元，而非表4中披露的12.51亿元，二者相差了424.88万元。 

　　之后，招股说明书“主营业务收入的产品构成”再次披露了报告期内，华尔泰各产品收入及占主营业务收入的比重情况（如下表所示，下称“表5”）。

　　对比表4和表5发现，表4显示甲醛的销售收入为0万元，而表5则显示为424.88万元，而这时有时无的甲醛销售收入也正是造成表4中各产品收入之和与主营业务收入出现分歧的原因所在。 

　　此外，招股说明书“主营业务收入的产品构成”中披露，主营业务中的其他产品收入主要为甲醛等产品。可是表4和表5中，甲醛已经以单独的产品类型予以列示，怎么其他产品中还包含有甲醛产品呢？甲醛产品的销售情况究竟如何呢？是否存在甲醛销售收入的重复记录呢？

　　其他产品销量和单价信披随意