清盘地产聚焦养老？海航投资还有多少谜团待解

　　在抛售10万平米房产后，涉足多元业务的海航投资（000616.SZ）进一步“聚焦”养老业务。

　　12月22日，深交所对海航投资下发关注函，对公司通过租赁展开的养老业务表示关注。

　　此前，海航投资于18日发布公告称，公司拟租赁海南康乐园海航度假酒店、杭州华庭云栖度假酒店、昆明皇冠假日酒店、苏州饭店部分区域15年，整体租赁费用为8.26亿元，年合计租金5508万元，并将按照每五年5%增长。

　　需要指出的是，本次交易构成关联交易，融易新媒体，上述四家酒店、饭店与海航投资均属同一实际控制人控制的企业。

　　第一财经记者梳理公告发现，海航投资布局的养老业务并不“走心”。公司关联方前三季度盈利惨淡，且负债累累。

　　不仅如此，上述四家酒店、饭店的部分土地及房产被抵押、查封或冻结。其中，杭州华庭云栖度假酒店现阶段处于暂停运营状态；昆明皇冠假日酒店、苏州饭店均处于停工尚未开业状态。

　　受疫情影响，海航投资的房地产、基金管理与投资业务表现每况愈下。账上资金日渐减少，却仍在持续投资扩张。

　　养老租赁业务引质疑

　　根据公告，海航投资通过全资子公司北京养正投资有限公司，拟与海南兴隆温泉康乐园有限公司（下称“海南兴隆温泉”）、杭州华庭云栖度假酒店有限公司（下称“杭州华庭云栖”）、昆明扬子江置业有限公司（下称“昆明扬子江置业”）及苏州饭店有限责任公司（下称“苏州饭店”）签订租赁合同，租赁各家分别持有的酒店和饭店的部分区域。

　　公告还称，此次养老产业布局，顺应政策导向，符合市场趋势，将凭借自身优势将公司养老业务驶入快车道，有助于公司未来持续发展。

　　第一财经记者注意到，上述四家关联企业的基本面堪忧。截至2020年9月30日，海南兴隆温泉负债总额8.15亿元，今年前三季度亏损1232万元；杭州华庭云栖负债总额2.02亿元，前三季度净利润仅225万元；昆明扬子江置业和苏州饭店的负债总额分别为3.37亿元、14.40亿元，主营业务收入均为0，分别亏损48.25万元、878.71万元。

　　四家企业合计负债近28亿元。不仅如此，海航投资租赁的酒店均存在土地及房产等资产抵押、诉讼情形。

　　标的资产明显存在瑕疵，海航投资却执意要签下15年期限的租赁合约，该举引起了深交所的关注。

　　关注函要求海航投资说明，部分酒店停工、暂停运营的原因；资产被抵押、查封的主要原因，涉及的借款具体相关细则；是否存在其他为关联方提供担保以及与关联方资金往来等情况。

　　清盘地产进军养老？

　　天眼查显示，海航投资的前身是亿城集团。公司的控股股东为海航资本集团有限公司（下称“海航资本”），持股比例19.98%。

　　公开资料显示，2013年，海航资本通过受让亿城集团19.98％股权成为上市公司的控股股东。更名为海航投资后，从此开启一路投资的转型之路。

　　定期报告显示，房产销售和基金管理及养老服务分别占比海航投资营收比重的35.25%、64.75%。今年前三季度，海航投资实现营收4195万元，同比下降75.86%；净亏损3349万元，同比下降518.43%。

　　今年以来，海航投资的扩张力度不可谓不大。从年内的投资标的来看，海航投资一边清盘国内存量房产项目，另一边却大笔投入美国地产业务。与“剥离房地产开发业务”的表述对照，行动上显得前后矛盾。

　　2020年5月，海航投资向海南海投一号支付再投资款1.4亿元。8月，海航投资以 10.89亿元收购恒兴聚源59%份额，主要投资美国纽约曼哈顿34街REITs项目。9月25日，公司继续增投海投一号1.12亿元，合计持有海投一号87.48%合伙份额。

　　公告显示，海投一号的各方股东均为海航投资的关联方，通过层层架构投资于422 Fulton HNA REIT, LLC，而HNA REIT投资于纽约市布鲁克林梅西百货商场已有建筑基础上再加建一幢10层写字楼。

　　至此，海航投资的两笔投资均投向房地产信托投资基金，公司摇身一变为基金投资公司。

　　与此同时，海航投资加速清理着国内房产存量项目。12月4日，海航投资披露公告称，一口气卖出了10万平方米房产，接盘方为百年人寿保险股份有限公司（下称“百年人寿”）。

　　公告称，海航投资与百年人寿签订了《亿城堂庭项目（虹都中心/虹都名苑）不动产销售协议》。