拆解“黑马”长银五八消费金融

　　随着消费金融牌照审批提速，市场上已经开业的消费金融公司表现也备受关注。

　　而去年被冠以消费金融“黑马”的湖南长银五八消费金融有限公司（以下简称“长银五八消费金融”）今年表现也尤其抢眼。

　　截至2020年9月末，长银五八消费金融资产规模达127.75亿元，较年初增长23.06%；2020年前三季度，实现净利润2.62亿元，同比增长761.50%，延续2019年以来高速增长趋势。

　　根据公开资料，从2017年开业至2018年前三季度，长银五八消费金融一直处于亏损状态。从亏损到快速盈利，长银五八消费金融背后发生了什么？

　　银行股东助力

　　多位消费金融高管告诉《中国经营报》记者，当前消费金融市场已经步入成熟期，消费金融公司下半场应回归股东资源禀赋，方能打破同质化僵局，实现差异发展。从行业来看，股东配合协同基本围绕消费金融的场景、流量、风控和运营出力。

　　在成立之初，长银五八消费金融也是因集合银行资金、风控优势，互联网巨头流量成本，上市公司百货商场零售资源的消费金融公司而备受看好。

　　根据天眼查，长银五八消费金融由长沙银行（601577.SH）与通程控股（000419.SZ）、58同城旗下北京城市网邻信息技术有限公司于2017年1月发起成立，上述三家股东持股比例分别为51%、33%、16%。

　　在开业时，长银五八消费金融公开表示，依托长沙银行900万个人客户资源、互联网公司58旗下3000万注册用户、通程控股的商场酒店资源，立足“做小散、做场景、做支付”推出金融服务。

　　在发展模式上，长银五八消费金融却选择自营，无第三方中介代理，无助贷业务。借款客户主要通过长银五八消费金融微信公众号与自营APP申请贷款。在前期亏损阶段，外界有评论认为其应该开始利用互联网背景的股东资源。三年过去，只有长沙银行一如既往对长银五八消费金融倾囊支持。

　　在2017年度、2018年前三季度，长银五八消费金融未经审计财报尚显示亏损的情况下，2018年第四季度长沙银行率先发布对长银五八消费金融以现金方式同比例增资公告。

　　2019年上半年，长沙银行公告按照50%比例出资，与长银五八消费金融开展联合贷款业务。根据长沙银行年报，其与长银五八消费金融在客户定位、产品组合、联动发展上与长沙银行形成互补发展。

　　对比长沙银行积极协助长银五八消费金融展业的动态，其余两家手握流量与场景股东对其支持的公开资料少之又少。

　　在长银五八消费金融公众号中，记者检索“通程”发现，其仅在2018年7月11日与长银五八消费金融有且仅有过一则互动活动讯息。58同城也仅仅在2018年3月12日在长银五八消费金融的微信公众号推送中曾被提及。

　　流量与场景对消费金融公司的重要性不言自明。

　　业内共识在于，持牌消费金融公司在展业前几年，普遍会选择与头部助贷平台合作来快速起量。

　　行业专家认为，“消费金融公司应该把自己的服务、应用、功能嵌入合作方的APP、场景中去，充分体现服务能力。当前银行APP的活跃流量与互联网金融公司的流量尚存较大差距，依托消费金融公司自营的APP获客流量相对银行来说更少，所以当前消费金融公司依靠其他互联网金融公司为其导流仍是消费金融公司非常重要的一种发展逻辑和场景模式。”

　　关于银行股东的助力，业内也有观点认为其具有局限性：银行能够覆盖的客户一般不是消费金融公司的对象。“即使银行把服务不了的客户给到消费金融公司，其贡献也较为有限。况且银行也有自己的获客指标，消费金融公司依托银行股东获客，并非长远之计。”

　　引流依靠自主营销

　　梳理公开资料可以看到，长银五八消费金融规模在2019年以来实现了突飞猛进。

　　截至2018年3月底，开业一年的长银五八消费金融总资产为20.5亿元。2018年、2019年、2020年9月末，长银五八消费金融资产总额分别为30.61亿元、103.81亿元、127.75亿元。伴随业绩猛增，2019年长银五八消费金融经营活动现金流为-2.17亿元，与2018年同期-3629.4万元相比，扩大了约6倍。

　　文旅产融智库副理事长姜长城表示，公司经营现金流为负说明当期支出较大，比如大力投入有效渠道建设形成完善市场网络或自建研发金融科技系统这些增大开支的举措，都会导致现金流出现负值，关键需要了解具体原因以及未来将会改善的依据。

　　在官网公示公告中可以了解到，过去几年间，长银五八消费金融努力开展营销活动吸引用户，比如在电台、地铁，成为旅游节总冠名。同时，也采购了人脸认证服务等风控相关服务。