新益昌IPO"一波三折":发明专利涉嫌“误导宣传”,曾违规用工多次被罚

　　在70天内两次被上海证券交易所中止发行上市审核后，12月9日，深圳新益昌科技股份有限公司（以下简称“新益昌”）再次提交招股书（上会稿）。当日，上海证券交易所（下称“上交所”）科创板上市委员公告称，将于12月16日审核新益昌首发上会事项。 

　　据此前上会资料，新益昌于2020年4月3日提交招股书说明稿，2020年7月22日，新益昌因保荐人、证券服务机构广发证券被中国证监会依法采取限制业务活动、责令停业整顿、指定其他机构托管或接管等监管措施且尚未解除，其科创板IPO遭上交所中止，此次中止于2020年9月29日恢复。不过，仅在恢复一天后的2020年9月30日，新益昌因申请文件中记载财务资料超过有效期而再被中止审核。直到此次，新益昌再次提交上会稿。 

　　在新益昌“一波三折”的上市之路背后，时间财经留意到，新益昌还存在因违规延长员工工作时间多次遭行政处罚，公司业绩增长乏力，以及疑拟利用上市后募集资金解决公司遗留租赁无权属证明房屋等问题。此外，作为科创板申报企业，新益昌在今年4月递交的上市申报稿中并未获得发明专利证书，与《科创属性指引（试行）》中第二条“形成主营业务收入的发明专利5项以上”不符。 

　　值得一提的是，尽管在此次最新提交的上会稿中，新益昌表示，截至2020年11月30日，公司拥有形成主营业务收入的发明专利为15项，形成主营业务收入的发明专利在5项以上。此外，公司已获得1项发明专利授权通知书。但其于今年10月至11月集中取得的多个发明专利，从申请日到公告日最短仅3个月。 

　　对此，中国法学会会员、中国政法大学民商法博士、北京桦天律师事务所创始合伙人孙宏臣律师告诉时间财经，如果新益昌仅获得1项发明专利授权通知书，则只能认为仅获得1项专利授权，此外，他还表示“完成一个发明专利从申请到授权至少需要一年多的时间，而新益昌的多个发明专利只用3个月就获得授权，仅有理论上的可能性，在实践中几乎是不可能完成的。” 

　　新益昌控股权是否清晰也遭到上交所质疑。2020年7月9日，上交所资料显示，2016年2月，新益昌实控人胡新荣将其持有的新益昌有限11.6%的股权以1元的价格转让给袁春莉，该等股权系宋昌宁让其配偶袁春莉代为持有。而据新益昌最新上会稿，宋昌宁为新益昌另一位控股股东、实际控制人。对此，上交所要求新益昌说明胡新荣4年前该笔11.6%股权转让的原因及合理性，以及是否存在纠纷或潜在纠纷，发行人控股权是否清晰。 

　　此外，新益昌公司股权结构较为集中。胡新荣与宋昌宁的合作始于2000年，彼时，胡新荣系深圳市宝安区新安恒昌机电加工厂的经营者宋昌宁负责该加工厂的业务市场拓展。在两人共同努力下，新益昌规模逐渐扩大，为满足业务日益增长的需要，胡新荣、宋昌宁先后共同成立了深圳市宝安区新安益昌电子厂、深圳市益昌电子有限公司，于2006年6月共同创始设立新益昌。 

　　招股书（上会稿）显示，新益昌此次发行新股数量不超过2553.36万股，拟募资5.52亿元。本次发行前，胡新荣、宋昌宁通过直接和间接持股的方式合计控制公司92.26%的表决权，为公司控股股东、实际控制人。其中，胡新荣通过直接和间接方式占本次发行前公司总股本的52.07%，宋昌宁发行前占股40.20%。如以此次发行不低于发行后公司总股本的最高25%计算，新益昌上市对应市值约在22.08亿元，胡新荣身家则达到11.50亿元，宋昌宁身家为8.88亿元。 

　　资料显示，新益昌成立于2006年6月28日，公司主要从事LED、电容器、半导体、锂电池等行业智能制造装备的研发、生产和销售，为客户实现智能制造提供先进、稳定的装备及解决方案。2017年至2020年1-6月，新益昌实现营收分别为5.05亿元、6.99亿元、6.55亿元、3.22亿元；实现归属于母公司股东的净利润分别为5149.96万元、1.01亿元、8775.40万元、4250.62万元。据Yole Development报告，2018年全球固晶机的市场规模为 9.79 亿美元，新益昌在全球的市场占有率为6%。 

　　募资5.5亿 

　　目前，新益昌主要根据客户个性化需求对产品进行研发、生产和销售，并提供售后服务，属于定制化成套装备。据招股书，在2017年-2019年，新益昌智能制造设备销售出库数量分别为3062、3667、3004台，入库数量3179、3866、3125台，相比2018年，新益昌主要产品出、入库数量已经大幅减少。其中，新益昌主要产品固晶机在2017年-2019年分别生产2669、3176、2711台，对应期末库存逐年升高，2017年-2019年当期期末库存分别为205、347、459台。与此同时，新益昌另外一大核心产品电容器老化测试设备近3年当期库存也大幅升高。此背景下，2017年-2019年，新益昌主要产品当期库存已经翻倍，同期，新益昌存货账面价值分别为3.37亿元、3.69亿元、3.45亿元，占流动资产的比例分别为56.35%、50.59%、46.46%，金额及占比始终保持在较高水平。