解密四类机构最新A股布局意图 科技与消费仍是重中之重

　　A股市场经过五个多月的反复震荡，已悄然进入12月中旬，2020年临近收官，投资者对来年春季行情的布局已悄然展开。

　　机构也在为如何布局来年而忙碌。统计数据显示，进入四季度以来，基金、券商、保险和QFII已开始对各上市公司频繁调研，被调研公司涉及所有申万一级行业。机构调研情况初步表明，在四大机构最新布局意向中，科技与消费仍是重点领域。

　　目前，在“加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”的背景下，在经济加速复苏进程中，科技与消费为何会成为众多机构公认的好赛道，哪些上市公司受到机构的重点关注，机构布局的逻辑何在？在此，《证券日报》对四季度以来四大机构的调研情况予以详细解读。

　　基金走访552家上市公司 4家获超百机构抱团调研

　　在爆款权益基金的阵营急速扩容下，基金经理的调研足迹也让投资者愈发关注。

　　“随着四季度的到来，各大基金公司均开始对明年的布局做准备。”榕树投资研究部主管李仕鲜在接受《证券日报》记者采访时表示，明年市场或将延续结构性上升行情。其中，消费、医药和科技等三大领域依然是基金重点关注方向。

　　《证券日报》记者对同花顺数据统计后发现，四季度以来，截至12月11日，沪深两市共有552家上市公司获基金公司的密集调研。其中，歌尔股份、新产业、新洁能、迈瑞医疗等4家公司期间累计接待参与调研的基金公司家数居前，均超过100家，分别为179家、131家、103家和103家。紧随其后的是长春高新、海康威视、汇川技术、卫宁健康、传音控股、吉比特、兆易创新、华测检测、伊之密、广联达等公司，期间接待基金公司调研家数均超70家，占比逾两成。

　　从申万一级行业分布来看，四季度以来获基金公司调研的552家公司，主要扎堆在电子、医药生物、机械设备、化工和计算机等五大行业，分别涉及个股数量80只、63只、50只、50只和47只。以电子和计算机为代表的科技股共有127只个股，成为基金重点关注的领域。

　　在基金公司密集调研走访之际，已有机构提前布局。统计数据显示，在上述被调研的552家A股上市公司中，截至今年三季度，有461家公司的前十大流通股股东名单中出现基金身影，占比83.5%。

　　在基金高度关注下，上述个股的市场表现也可圈可点。统计数据显示，四季度以来，上证指数累计上涨4.01%。上述552只个股中，有206只个股涨幅跑赢同期上证指数，占比近四成。其中，新洁能、立昂微、朗姿股份、河钢资源、*ST融捷等5只个股，期间累计涨幅均超100%。

　　“基金公司的重点调研方向，往往代表市场下一步核心布局方向。”巨泽投资董事长马澄告诉《证券日报》记者，当前基金对电子、医药生物、机械设备、化工和计算机等行业进行了重点走访，表明基金对明年后疫情时代的顺经济周期板块非常看好。近期，有关疫苗研发进展的利好消息不断，欧美国家预计将于明年6月前全部完成接种。此举意味着，明年全球经济复苏预期强劲，必将带动需求，推动电子、机械设备、化工等产业链全面复苏。另外，今年受疫情影响，全球对在线办公、计算机、云服务的需求大增，叠加5G开始进入应用场景阶段，预计计算机领域未来会有相当大的发展空间。

　　明年的A股走势如何？金百临咨询分析师秦洪在接受《证券日报》记者采访时表示，在当前A股市场中，机构投资者的话语权持续提升，加上资金结构的巨变、IPO提速等因素的影响，再考虑到我国经济面临产业转型、经济升级等现实要求，预计边缘股和绩差股未来走势将持续疲软。但能够持续创造增量价值、增量利润的朝阳产业、成长行业恰恰相反，其龙头股有望持续震荡走高。另外，这些行业龙头股往往是A股几大主要指数的成分股和市场中的人气股，这类个股走强无疑会推动指数节节攀升。

　　万联证券分析认为，年末A股存量资金博弈加剧，考虑到年底流动性相对偏紧，预计短期市场或将延续震荡调整，因此看好防御性板块，如食品饮料、农林牧渔和大金融等。在行业配置方面可关注三条主线：一是低估值的银行、保险等大金融股，以及交通运输行业中的大蓝筹股；二是关注有色金属、化工、汽车等顺周期行业；三是关注数字货币、半导体、新能源及高端装备等“十四五”规划受益板块。

　　券商调研680家上市公司 凸显五大投资逻辑

　　“券商调研之所以受市场关注，是因为券商的证券研究部门是国内最主流的卖方证券研究机构，他们通过研报牢牢掌控市场的话语权。同时，券商的研报几乎是所有机构投资者决策信息的重要来源，所以能在很大程度上影响市场的投资方向。”冬拓投资基金经理王春秀在接受《证券日报》记者采访时表示。