光伏龙头“一体化”之战：尺寸之争何时休？

　　本报记者张英英北京报道

　　光伏龙头“一体化”热潮涌动，尺寸之争也迟迟不休。

　　2020年下半年以来，以隆基股份、晶科能源和晶澳科技为代表的光伏企业一边推动与现有产能兼容度较高的182尺寸系列产品供应链，一边扩大补齐垂直一体化产能。

　　另一方面，近期天合光能与通威股份在多晶硅-拉棒、切片（硅片生产环节）-电池相关环节达成战略合作，加速构建210尺寸系列产品供应链，这也被外界解读为另类一体化模式。不仅如此，11月27日，天合光能和通威股份还联合东方日升、阿特斯、中环股份、润阳股份和上机数控等企业实名倡议，共同推进光伏行业210硅片及组件尺寸标准化。

　　然而，两种“一体化”模式在本质上截然不同，后者则更倾向专业化合作。业内人士告诉《中国经营报》记者，未来两年，光伏市场将是一体化和专业化的较量，也是182尺寸和210尺寸产品供应链的竞争，可以预期的是，光伏电池和组件端随之加速整合与洗牌，市场也会变得更为热闹。

　　一体化龙头控本攻擂

　　今年7月以来，光伏市场供需矛盾凸显，上游硅料以及玻璃、胶膜等辅材价格飙涨直接侵蚀了组件企业的利润，这也坚定了组件企业扩大垂直一体化产能的决心。

　　2020年下半年，从宣布发布182尺寸组件起，隆基股份、晶科能源和晶澳科技于无形之中走进了同一个磁场。不仅如此，三家企业还均选择补齐短板，进一步巩固制造环节硅片-电池-组件垂直一体化产能。

　　隆基股份、晶科能源和晶澳科技在垂直一体化产能布局上各有侧重，其中晶科能源和晶澳科技侧重组件，两者在2019年全球出货排名中分别位居第一、第二；隆基股份侧重硅片且在组件环节也日益精进，2020年上半年已跃升为全球出货第二。

　　扩产大势背景下，到2020年底和2021年，三家一体化龙头企业的产能也将再迎变化。

　　记者查阅资料和采访发现，隆基股份硅片、电池片和组件的产能到2020年底分别达到75GW以上、25GW和30GW以上；晶科能源硅片、电池、组件产能到2020年底将分别达到20GW、11GW、30GW；晶澳科技到2020年底硅片、电池和组件产能分别为18GW、18GW和23GW。

　　同时记者也注意到，仅今年以来，隆基股份又在陕西西安、浙江嘉兴和云南腾冲、丽江、曲靖等地投资布局硅棒、切片、电池和组件新产能。晶科能源也将在2021年以补齐垂直一体化的产能比例为目标，扩产电池与硅片。而晶澳科技更是在回归A股后打开了扩产模式，仅在数月前便先后公布两次一体化扩建计划，总投资超百亿元。

　　平价时代或低价时代的到来，加剧了光伏产业链降本增效的压力，推动了垂直一体化模式成为方向。

　　今年6月，广发证券的一份研报指出，目前单一组件环节毛利率仅3.6%，毛利占比已由2019年的42%下降至2020年6月的18%，是2015年以来最低水平；通过对光伏项目收益率的测算，若要使全国55%的新增装机实现平价上网，组件价格仍需下降20%至1.24元/W。因此，产业链降本压力将推动企业经营向一体化模式转变。

　　今年7月以来，光伏市场供需矛盾凸显，上游硅料以及玻璃、胶膜等辅材价格飙涨直接侵蚀了组件企业的利润，这也坚定了组件企业扩大垂直一体化产能的决心。

　　某一体化光伏企业负责人向记者表示，玻璃涨价叠加前期多晶硅涨价、汇率变动因素，第四季度组件企业普遍会受到偏负面的影响。相比公司第三季度组件一体化20%左右的毛利率水平，第四季度会有所下降。

　　广发证券在研报中指出“垂直一体化龙头具有盈利水平较好的上游环节，通过上游环节支持终端组件，显著增强组件环节的成本优势及市场竞争力”。

　　在隆基股份方面看来，光伏包括硅料、硅片、太阳能电池、光伏组件、应用系统等多个产业链环节，垂直一体化不是小公司能干的，对资金、研发等都需要实力支撑。隆基股份方面在接受记者采访时还表示，垂直一体化模式下并非对每个环节都能形成议价能力。随着硅料、硅片的涨价压力传导至下游，垂直一体化企业在组件环节的成本控制能力更强。

　　“未来1-2年，光伏电池和组

　　件企业将完成新一轮洗牌。而垂直一体化模式具有较好的成本控制和风险控制，如果完全做组件，盈利能力或抗风险能力非常差。”近日，晶澳科技高级副总裁、教授黄新明在第十二届中国（无锡）国际新能源大会暨展览会上如是表示。

　　广发证券分析认为，龙头大规模扩产驱动2021年组件环节竞争升级，全球组件销量Top5企业在2021年的市占率将提至85%以上，市场集中度进一步提升。而随着一体化龙头地位巩固，融易资讯网（www.ironge.com.cn），市占率有望继续提升。结合隆基股份、晶澳科技、晶科能源新扩产能释放进度及出货量预期，预计2021年三家企业全球市占率分别为22.7%、17%、17%。

　　“新组合”抱团破局

　　后续光伏市场就是专业化和一体化企业的竞争了，接下来不少企业将会成为“过客”。