新研股份应收账高企业绩巨亏 连遭问询后公司回复令人难信服

　　主营航空航天、农机制造业务的新疆机械研究院股份有限公司（以下简称“新研股份”，300159.SZ）近日再次收到深交所的三季报问询函，这引发了外界对其高额应收账款及近年财报质量的关注。

　　新研股份目前有两大主业：航空航天飞行器零部件制造和中高端农机制造。其中，航空航天板块三大核心业务为：航空飞行器结构件、航天飞行器结构件、航空发动机和燃气轮机结构件。

　　11月4日，新研股份在互动易平台上表示，“公司是C919国产大飞机的二级供应商，一直与其保持良好的合作关系”。

　　然而身为“国产大飞机”供应商的新研股份,目前应收账款高企，并连续出现巨额亏损，上半年仅计提坏账准备就达8.45亿元。

　　应收账款占比居高不下

　　近年来新研股份应收账款节节高升，应收账款占当年营业收入的比例居高不下。

　　2017年至2019年，新研股份营业收入分别为18.54亿元、18.80亿元、12.50亿元，应收账款则分别达到14.70亿元、21.13亿元、17.59亿元。

　　数据来源：东方财富choice

　　在近三年中，即使在应收账款占营业收入比例最低的2017年，这一比例也已达到79.67%。而此后的2018年、2019年，应收账款更是远远超过当年的营业收入。

　　值得注意的是，2019年末新研股份账上新增一笔1.50亿元应收账款。该笔应收账款为其子公司新疆鑫创恒泰房地产开发公司于2017年向乌鲁木齐高新技术产业开发区购买土地时预先支付的土地保证金。然而直到2019年乌鲁木齐高新技术产业开发区尚未对拟拍卖的土地履行招拍挂程序，公司反悔，决定不再购买，但已经缴纳的1.50亿元土地保证金至今未能收回。

　　与应收账款相伴而生的是大额计提减值准备。

　　根据深交所问询函，2020年6月末，新研股份应收账款账面余额27.06亿元，合计计提坏账准备达8.45亿元，远远超过上半年的营业收入。也就是说，新研股份今年前6个月的营收还没有这一笔坏账准备多。

　　这还没有完，今年第三季度，由于计提应收账款坏账准备，新研股份再度发生2.82亿元的信用减值损失，导致三季度业绩出现大幅亏损。

　　来源：第三季度报告

　　业绩接连出现大幅亏损

　　继去年巨亏之后，今年前三季度新研股份净利润又同比大幅下滑。

　　10月30日，新研股份发布了三季报，报告显示第三季度净利润为-2.97亿元，年初至报告期末的净利润为-3.08亿元，今年前三季度净利润同比下滑376.62%。

　　对于业绩大幅下滑的原因，新研股份在互动易平台上表示，“三季报亏损主要是由于坏账计提准备所造成的影响，公司农机与军工板块业务目前经营基本正常”。

　　然而，这不是新研股份第一次发生大额亏损。在去年，新研股份结束了上市以来保持连续8年盈利的纪录，发生19.79亿元的亏损，亏损金额之大远超上市以来的盈利总和。

　　数据来源：东方财富choice

　　新研股份2011年上市，当年净利润保持在8000万元左右，两年后净利润突破1亿元，直至2015年，净利润出现大幅飞跃，达到3.01亿元，此后净利润稳定在2.5亿元以上。直到2019年业绩踩雷，再现巨额亏损。

　　对于业绩大幅亏损的原因，新研股份的回应是：2019年整体融资环境不理想，财务费用增加较多，公司生产组织受到不利影响，部分技改项目未能如期完成。另外，由于战略调整，转型升级投入有所增加，短期面临行业竞争加剧，业务回款不及预期，导致其2019年航空航天板块业绩出现下滑。

　　连遭深交所问询财报疑点

　　事实上在11月4日之前，今年5月份，新研股份还收到了关于2019年年报的问询函。目前统计，新研股份遭到问询的财报有2019年年报、2020年半年报、2020年三季报。

　　针对2019年年报，新研股份两大主营业务毛利率突然下降成为问询的重点。2019年新研股份主营业务之一的航空航天业务毛利率同比下降4.53%，对此，融易资讯网（www.ironge.com.cn），深交所询问上市公司，航空航天业务毛利率下滑是否与其申请创业板非公开发行股票时提到的“由于高附加值的部组件产品的不断交付并确认收入，航空航天业务毛利率已有明显提升”表述存在矛盾。