10月CPI创11年新低，猪肉价格连涨19个月后首次转降

　　国家统计局周二发布数据称，受猪肉价格下跌拖累，10月，居民消费价格指数（CPI）同比增长0.5%，涨幅较9月回落1.2个百分点，时隔三年半首次跌破“1”，且创2009年11月以来最低。工业品出厂价格（PPI）同比下降2.1%，与9月持平。

　　CPI和PPI均不及预期。数据发布前，界面新闻采集的七家机构预测中值显示，10月CPI同比上涨0.8%，PPI同比下降2.0%。

　　分析师指出，10月以来食品价格涨势明显走弱，尤其是猪肉价格出现较大回落，对CPI下拉作用明显。

　　统计局数据显示，10月份，食品价格同比上涨2.2%，涨幅比上月回落5.7个百分点，其中猪肉价格在连续上涨19个月后首次转降，下降2.8%；鸡蛋、鸡肉和鸭肉价格分别下降18.3%、13.2%和6.5%，降幅分别扩大0.6、4.1和1.8个百分点。

　　“未来几个月CPI不会出现负增长，大概率在0-1%的区间内波动。”财信研究院副院长伍超明在数据发布后对界面新闻表示。他指出，随着中国经济继续复苏，尤其是疫情稳定下服务业重启复活，服务业价格将趋于上涨，可对CPI起到一定的托底作用，部分对冲猪肉价格波动带来的负面影响。

　　10月份，非食品价格同比涨幅与上月持平。其中，医疗保健价格上涨1.5%；教育文化和娱乐价格上涨1.1%；交通和通信价格下降3.9%，其中汽油和柴油价格分别下降17.4%和19.1%。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.5%，连续第四个月保持在该水平。

　　交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟也对界面新闻表示，四季度CPI同比涨幅很可能会在1%上下波动。一方面，猪肉价格开始进入下行周期，另一方面扣除食品价格的核心CPI一直在低位徘徊，需求不足将抑制物价涨幅。此外，翘尾因素在接下来几个月会逐步回落。

　　农业农村部监测数据显示，全国农产品批发市场猪肉平均价格从9月2日的48.28元/公斤降至10月30日的38.85元/公斤，降幅达到19.5%。另据商务部数据，10月26日至11月1日，猪肉批发价格每公斤39.26元，跌破40元大关，并连续10周出现下降。

　　对于PPI的不及预期，伍超明指出，一方面，受外部疫情影响，融易新媒体，全球需求下降，导致大宗商品价格持续低迷，给国内PPI带来输入性通缩压力；另一方面，国内需求也低于去年水平，对PPI有抑制作用。

　　唐建伟预计，PPI同比增速年末可能会回升至-1%左右。他指出，对PPI的支撑主要来自国内基建投资，但因为“房住不炒”仍然是主基调，上下游产业难以形成强烈的复苏需求。另外，进入秋冬季节，海外疫情再度反弹，工业生产恢复较慢，这会对工业品价格造成掣肘。

　　伍超明指出，短期内如果CPI同比涨幅在0-1%区间，而PPI降幅大于1%，可能会导致综合通胀指数出现负增长，也就是说有通缩风险。不过，随着明年全球经济复苏，总需求会出现上升，明年全年中国保持温和通胀将是大概率事件。