上交所：提高沪市公司质量 三年计划在行动

　　本报记者 徐一鸣

　　上市公司质量是支撑资本市场的支柱和基石，是促进金融和实体经济良性循环的微观基础，决定着资本市场的投资价值，在生态体系中起着基础性保护作用。

　　近期，上交所以国务院印发的《关于进一步提高上市公司质量的意见》（以下简称《意见》）为纲领性文件，制定了《推动提高沪市公司质量三年行动计划》（以下简称“三年行动计划”）。三年行动计划以治理与信披并重、监管与服务并举、制度与监管并行、共建共治共享为基本原则，从公司治理、信披质量、制度建设、优化监管、做深服务等五大方面，明确了39项具体工作安排，其中重点推进工作16项，常态实施工作23项。

　　治理与信披并重

　　为公司高质量发展夯实基础

　　提高公司治理水平是提高上市公司质量的首要内容。这一方面是考虑到提高上市公司质量的主体责任在公司自身，另一方面也表明，各方对公司治理重要性的认识更为统一。目前上市公司治理虽然有了长足进步，但独立性相对缺失，道德风险、治理失效、管控失灵、运作失序等短板仍然存在。

　　因此，上交所发布的三年行动计划，同样将提高公司治理水平和信息披露质量作为下一步工作的关键。

　　具体而言，首先是“关键少数”方面，将重点突出治理的“底线”。通过修订指引、加强培训、交流引导等，规范“关键少数”行为，引导督促“关键少数”发挥好作用，履行好职责，切实增强其诚信和责任意识，并相应提高其违法违规成本。

　　其次是激励约束方面，将重点突出治理的“最佳实践”。“激励相容”是解决委托代理问题的有效途径，良好的激励约束能够为上市公司高质量发展提供持续动力。因此，三年行动计划明确将推动修订完善股权激励、员工持股等制度，在对象、方式、定价等方面，作出更为灵活的安排，支持公司通过市场化的方式，有效解决委托代理问题。

　　最后是股东大会方面，将重点补治理的“短板”。股东大会作为公司的最高决策机构，其作用的发挥，关键在于改善中小股东“不关心、不参与、无异议”的态度。三年计划将进一步为中小股东提供参与股东大会的便利，多渠道开展培训，提升投资者的股东意识，提升其股东大会参与度，强化上市公司的“公众公司”意识。

　　这些做法与证监会在国务院的政策吹风上提及的“四个进一步”，即进一步强化“关键少数”诚信履责、底线要求、最佳实践、透明度，是一脉相承的，旨在增强公司提高质量的积极性和内在驱动力。

　　同时，为全力推动提高沪市公司质量，上交所在信息披露方面也制定相应的优化规则，这是贯彻国务院《意见》中重点强调信披针对性和有效性的主要举措。

　　考虑到《股票上市规则》是交易所信息披露规则体系的核心，上交所将以“层次分明、结构清晰、内容精简”为目标，推进规则的立改废并。具体来看，将按照并购重组、纪律处分、分类监管、公司治理等专项业务整合规则体系，优化规则内容。

　　上交所相关负责人表示，接下来上交所将修订临时公告格式指引、行业信披指引，推动修订定期报告规则。同时在规则修订中，将注意平衡好上市公司和投资者需求，降低信披成本，减少冗余信息，完善公司与投资者的多渠道沟通交流机制，以更加突出体现公司价值和满足投资者决策需求的有用信息。

　　制度与监管并行

　　为公司高质量发展助力

　　“建制度、不干预、零容忍”，这九字方针意味着，制度建设是“不干预”的基础。据记者了解，在制度建设方面，上交所三年行动计划着力颇多，立足于市场组织者、管理者和服务者的职责定位，从“入口端”“出口端”和持续监管端整体布局，实现上市公司在资本市场生命周期的制度全覆盖。

　　在“入口端”，将继续深入做好科创板建设和注册制改革工作，完善市场入口建设，把好审核质量关，提高投融资便利性，使得科创板能够集中一大批技术过硬的科技创新企业，让资本市场真正为科技创新企业的快速发展、人才集聚提供支撑。同时，按照国务院金融委和证监会部署，推动全面实行股票发行注册制，吸引更多优质企业上市。

　　在“出口端”，重点是推进新一轮退市制度改革。在制度上，完善标准、简化程序、提高效率，严格执行退市制度。同时，融易资讯网（www.ironge.com.cn），也要畅通主动退市、并购重组、破产重整等多元化退市渠道，支持公司化解风险，优化风险警示板功能，逐步推进市场出清和估值回归，推动完善多层次的资本市场。