环旭电子股价跌停 国金证券中金公司今刚唱多难为情

　　中国经济网北京10月30日讯 环旭电子(601231.SH)今日股价跌停，截至今日发稿，环旭电子报21.85元，跌幅10.01%，成交额9.98亿元，换手率2.05%。 

　　环旭电子今日发布2020年第三季度报告，公司2020年1-9月实现营业收入294.79亿元，比上年同期增长13.51%；归属于上市公司股东的净利润为10.01亿元，比上年同期增长16.28%；归属于上市公司股东的扣非净利润为9.01亿元，比上年同期增长25.78%；经营活动产生的现金流量净额为-2.22亿元，融易资讯网（www.ironge.com.cn），比上年同期减少164.73%。

　　环旭电子今日股价跌停的同时，国金证券、中金公司分别发布研报唱多环旭电子，其中，国金证券研报维持环旭电子“买入”评级及31元的十二个月目标价格，中金公司研报维持环旭电子跑赢行业评级及目标价35.0元。 

　　10月30日，国金证券发布研报《环旭电子：汇率波动影响获利 维持评级及目标价格》，研究员郑弼禹。研报认为，环旭电子新产品拉动营收增长，SiP 业务占比预计继续提升： 前三季度通讯类产品收入占比从2019年的35%提升至41%，消费类产品收入占比从2019年的36%略下降至34%。预计前三季度通讯类产品营收占比提升主要由wifi和UWB类产品拉动，随着四季度毫米波模组和耳机类产品的量产，预计通讯类和消费电子类占比将继续提升，SiP业务的营收占比或将创新高。预计公司2020-2022年实现归母净利润14.6亿元、16.5亿元及18.3亿元，维持“买入”评级及31元的十二个月目标价格。 

　　10月30日，中金公司发布研报《环旭电子：通讯及消费电子多点开花 4Q增长迎来提速》，研究员胡誉镜、黄乐平。研报认为，环旭电子通讯Sip业务表现强劲，UWB、Aip 成长可期。1-9月通讯Sip业务占比41%，较去年大幅提升6ppt，成为今年最主要成长动力，高成长主要得益于苹果Wifi、UWB天线业务出货及份额提升，相信这一趋势仍将持续，近期小米也发布“一指连”UWB应用，未来UWB 应用有望迎来放量；9月起公司5G Aip毫米波天线出货逐步上量，但测算今年iPhone中毫米波版本占比在20%以内，明后两年提升空间及对环旭的贡献值得期待。考虑到3Q20汇率波动带来的影响，小幅下调2020e EPS 5%至0.71元，维持2021e EPS 0.99元，对应当前34.1/24.5x P/E。维持跑赢行业评级及目标价35.0元，对应2020/21e 49.2/35.4x P/E，对比当前仍有44%上升空间。