旷视科技的正反面

　　旷视在监视着我们，融易新媒体，但旷视的一举一动也在被我们监视着。

　　编者按：本文来自微信公众号“牛刀财经”，作者 吴大郎，36氪经授权发布。

　　到2021年，AI独角兽公司旷视科技就10岁了。

　　对于这家“独角兽”公司来说，这是一个微妙的节点。有投资人评估，旷视科技的估值已经达到60亿美元，但这家公司从去年8月开始的IPO之旅并不顺利。

　　实际上，对于旷视具体的上市时间表，旷视联合创始人兼CEO印奇在4月份接受《中国企业家》采访时称：“我对上市其实没有那么在意，有很多永远都没有上市的企业也非常优秀，旷视当时提出上市的想法，更多还是把企业管理和企业品牌上升到下一个阶段的诉求。”

　　按照公司CEO的意思，似乎对上市推进并不急于求成。但国际投资者居多的旷视对上市到底急不急，恐怕只有自己知道了。

　　IPO一路坎坷

　　人们不禁纳闷，一家质地优良的“独角兽”企业，创始人背景光鲜，有大佬加持，资本看好，为何上市之路一波三折？

　　外界的猜测旷视IPO一再搁置的原因主要集中在两个方面：一是被美国列入实体清单，二是旷视科技业务结构不够满足现实市场的预期。

　　但旷视作为以算法为壁垒的公司，被美国卡脖子的可能很低。而且据港交所总裁所言，实体清单与港交所没有任何关系，港交所只会按自己的规则来审批上市。

　　只要是通过了，就可以来港上市，即使有人反对，也依旧会上市。所以被划入实体清单，并不会成为旷视IPO被拒的理由。

　　而随着时间线不断后移，留给AI创业公司的时间其实并不多。究其原因，根据旷视创始人印奇所言，AI产业走到下半场，就会越来越硬件化，技术的可落地性也会逐渐增加，这两项是AI公司前进路上不得不背负的“两座大山”。

　　从国际咨询公司Gartner发布的2019年人工智能技术成熟曲线来看，人工智能分为五个关键阶段：技术触发期、期望膨胀期、幻觉破灭谷底期、启蒙爬升期和高原期。而目前的人工智能，印奇则认为是处在幻觉破灭谷底期，即“死亡谷”。

　　如果浮在天上的技术不能带来真正的落地价值，就算是再“独角兽”的AI创业公司，也只能埋头苦干政企生意和安防领域，最终泯然众人。曾经的“AI”概念，倒不如说更像是一个噱头。

　　从AI概念兴起至今的4年里，产业历经从热捧到“退烧”之后的正常商业逻辑。而AI产业自带的高研发投入和回报周期较长的特点，也让其盈利能力存疑。但出于对团队和赛道的肯定，投资人们还是通过各种渠道挤进AI公司，有些公司的融资总额早已超过了一些上市公司的市值。

　　而在如今这个时点，历经数轮大额融资，一级市场已经很难承担这个体量的公司，投资人亟待退出，旷视的IPO也变得迫在眉睫。

　　股东纷纷离场

　　截至目前，旷视科技已经完成了9轮融资，总计融资金额达到13.5亿美元，折合近100亿。其中，蚂蚁金服通过过全资子公司API Investment持股比例为15.08%，是第一大机构股东，淘宝中国持股比例为14.33%，据此计算，阿里系在旷视的股权占比已达29.41%。

　　值得注意的，2017和2018年，旷视与阿里系在个人物联网解决方案业务中，关联交易分别达到为2064万和2616万。这一关联交易比例占旷视2017年和2018年个人物联网解决方案（SaaS）即基于云端人脸识别解决方案的营收14.8%和15%。

　　有分析指出，尚不得知这是不是旷视科技主动选择的结果，但上市后，旷视对阿里的依赖应该会进一步减少，因为“四小龙”中的商汤和依图也同属阿里系，在关联交易同比大幅减少的情况下，阿里与旷视的关系将存在诸多不确定因素。

　　另外，2019年5月8日，完成D轮7.5亿美元融资后，旷视随即被曝众股东集体退出。

　　企查查显示，2019年5月16日，旷视科技投资方中联想、创新工场、蚂蚁金服旗下公司北京纳远明志信息技术征询有限公司、天津遐想之星创业投资有限公司、北京贝眉鸿科技有限公司、上海云鑫投资经管有限公司退出；韩歆毅、李开复、唐文斌、王明耀、杨沐退出公司董事席位，林莺退出公司监事席位。

　　变更后，公司投资人仅剩三位创始人，印奇、唐文斌、杨沐分别持股75%、12.5%、12.5%。似乎，久久未见规模性盈利的投资方们，已经没有耐心等待公司上市，而是选择提前下车？

　　另外，去年11月11日，旷视科技的全资子公司青岛旷视科技有限公司也发生多项变更，旷视科技联合创始人兼CTO唐文斌退出法定代表人、执行董事兼经理等职位，由刘建接任。