联德机械过会：今年IPO过关第243家 中信证券过15单

　　中国经济网北京10月16日讯 证监会第十八届发行审核委员会2020年第148次发审委会议于昨日召开，审核结果显示，杭州联德精密机械股份有限公司(以下简称“联德机械”)首发获通过。这是今年过会的第243家企业(未含科创板)。 

　　截至目前，今年科创板已过会143家企业。加上科创板，这是今年过会的第386家企业。 

　　联德机械本次发行的保荐机构为中信证券股份有限公司，保荐代表人为孔磊、孙琦。这是中信证券今年保荐成功的第15单IPO项目。此前，1月16日，中信证券保荐的深圳中天精装股份有限公司过会；1月17日，中信证券保荐的北京首都在线科技股份有限公司过会；5月21日，中信证券保荐的江西国光商业连锁股份有限公司过会；6月18日，中信证券保荐的江西宏柏新材料股份有限公司过会；7月15日，中信证券保荐的爱美客技术发展股份有限公司过会；7月30日，中信证券保荐的江苏共创人造草坪股份有限公司过会；8月4日，中信证券保荐的熊猫乳品集团股份有限公司、广联航空工业股份有限公司过会；8月20日，中信证券保荐的舒华体育股份有限公司、江苏日久光电股份有限公司过会；8月28日，中信证券保荐的金富科技股份有限公司过会；9月10日，中信证券保荐的杭州屹通新材料股份有限公司过会；9月24日，中信证券保荐的中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司过会；9月28日，中信证券保荐的苏文电能科技股份有限公司过会。 

　　联德机械主要从事高精度机械零部件以及精密型腔模产品的研发、设计、生产和销售，提供从铸造到精加工的一站式服务。公司产品包括用于压缩机、工程机械、注塑机以及食品机械整机制造的精密零部件等。 

　　联德控股持有联德机械44.92%的股份，系联德机械的控股股东。联德机械实际控制人为孙袁、朱晴华。孙袁与朱晴华系夫妻关系，孙袁与朱晴华通过联德控股、联德国际、佳扬投资、朔谊投资、旭晟投资和迅嘉投资合计持有联德机械83.23%的股份。 

　　联德机械本次拟在上交所主板发行股数不低于发行后总股本的25%，发行股数不超过6000万股，本次发行不涉及老股转让。联德机械拟募集资金10.53亿元，其中2.29亿元用于年产65000套高精度机械零部件技改项目，4.24亿元用于年新增125000套高精度机械零部件技改项目，融易资讯网（www.ironge.com.cn），4.00亿元用于补充流动资金。 

　　发审委会议提出询问的主要问题： 

　　1、报告期内，发行人综合毛利率显著高于可比上市公司，其中工程机械零部件毛利率波动较大。此外，发行人与客户江森自控的销售合同设有最低定价条款。请发行人代表：（1）结合影响各主要产品毛利率的主要因素及其变动趋势，进一步区分不同业务产品，说明毛利率远高于同行业上市公司的原因及合理性，是否具有可持续性；（2）说明工程机械零部件毛利率波动较大原因，美国子公司AMR对发行人工程机械毛利率的影响情况；（3）说明AMR主要产品毛利率为负或远低于境内相同业务产品的原因，母公司及瑞新实业工程机械零部件报告期内毛利率稳步略降而AMR同类产品毛利率逐年大幅上升的原因及未来变动趋势；（4）说明发行人采购原材料与同行业上市公司采购的原材料品种存在明显差异且采购价格远低于同行业上市公司的原因及合理性；（5）说明发行人与其他主要客户签订的业务合同中是否存在类似的最低定价条款，是否已充分信息披露，相关会计处理是否合理。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。 

　　2、报告期内，发行人境外经营主体包括瑞新实业及AMR，境外销售收入占比超过30%。请发行人代表说明：（1）中美贸易摩擦是否对发行人构成重大不利影响，已采取或拟采取应对措施的有效性，发行人海外业务的稳定性和可持续性；（2）发行人以瑞新实业作为海外采购销售的主体，其转移定价的合规性；（3）瑞新实业及AMR目前管理机制，内部控制是否有效；（4）境外经营面临的主要风险是否已充分披露，除美国以外是否存在其他境外销售贸易政策不利影响及具体情况。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。 

　　3、报告期内，发行人客户较为集中。请发行人代表说明：（1）客户集中的原因，与行业经营特点和同行业可比公司是否一致，是否存在下游行业较为分散而发行人自身客户较为集中的情形；（2）发行人与主要客户合作的历史，公司产品的竞争优势，是否具有被替代风险，相关交易定价的公允性；（3）发行人与主要客户的业务稳定性、持续性是否具有重大风险。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。