猪价见顶？牧原股份遭折价“甩卖”、新希望回购“止血”

　　猪价顶点论正压得A股上市猪企“喘不过气”。9月18日，牧原股份（002714.SZ）再现大额折价大宗交易。

　　Wind数据显示，牧原股份今日再度出现2笔合计15.2亿元大宗交易，成交价67.94元，较收盘价折价9.78%；卖方均为机构席位，买方为国元证券交易单元和东吴证券苏州狮山路。截至收盘，牧原股份今日缩量收涨1.63%，报75.30元。

　　需要指出的是，这是本周以来，牧原股份第二次大宗交易被折价出让。

　　与此同时，另一家年内扩产动作频频的头部猪企，在 “跌跌不休”的股价，终于坐不住了。9月17日晚间，新希望披露了回购预案，公司拟在未来12个月以不超过40元价格进行回购。

　　9月以来，新希望的股价累计大幅下跌22.13%，总市值蒸发580亿元。面对“跌跌不休”的股价，公司坐不住了。

　　生猪养殖企业的盈利能力与猪价强相关。随着生猪价格的环比回落，最强猪周期的拐点初现。近日，市场内关于猪价攀至顶点的讨论越来越热，体现在二级市场便是头部猪企的股价连遭重挫。

　　新希望回购托市

　　9月17日晚间，新希望披露额回购方案显示，公司拟使用自有资金及符合监管政策法规要求的其他资金不少于4亿元（含），不超过8亿元（含），以集中竞价交易方式，回购公司部分社会公众股，回购价格不超过40元/股（含）。

　　对于此次拟回购股份的用途和目的，新希望称，拟回购股份将用于员工持股计划或者股权激励。公司还称，回购是为促进股东价值最大化，有效维护广大投资者利益，出于对未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可，持续激活经营管理团队，确保公司各项战略，特别是养猪战略的坚决落实，保证实现规划中的生猪出栏目标。

　　此外，新希望当晚还披露了一份生猪养殖投资计划。根据公告，公司拟继续加大在生猪养殖业务的投资力度，拟在天津滨海新区、四川凉山州和河北石家庄，建设生猪养殖项目，项目总投资额共计18.26亿元。

　　新希望的生猪销售简报显示，今年前8个月的生猪销售数量逐月攀升，已累计卖出334.34万头生猪，距离2019年全年销售数量还差20万头。

　　频频扩产后，新希望大幅提高了未来三年的生猪出栏目标——2021年确保2500万头出栏，挑战3000万头出栏目标，2022年确保出栏4000万头。

　　新希望在9月8日公告的机构调研中称，公司2020年已经竣工的生猪产能在1800万头，在建的项目目前均未逾期，进度按照年初制定的节奏完成。

　　从今日盘面的表现来看，新希望的回购计划暂时起到了“止血”作用。截至收盘，新希望报29.59元，收涨3.28%。

　　市场的担忧：猪价跌破成本？

　　一直以来，牧原股份是机构偏好的养殖业个股，其自繁自养、规模大的优势令其在最强猪周期下释放出令人惊叹的盈利能力。

　　担忧四起，机构对牧原股份的抛售毫不手软。盘后数据显示，牧原股份今日的两笔大宗交易，共成交15.2亿元，折价9.78%，卖方营业部均为机构专用。

　　需要指出的是，本周以来，牧原股份第二次被机构折价“甩卖”。9月16日，牧原股份大宗交易成交15.47亿元，成交价70.85元/股，较当日收盘价折价约6%。其中，卖方均为席机构席位，融易资讯网（www.ironge.com.cn），买方虽有机构席位接盘，但买入量极少，仅有4999.24万元。

　　牧原股份连遭机构折价甩卖 ，实际是资金对整个生猪板块的抛售的缩影。Wind数据显示，本周农林牧渔、医药、食品饮料三个板块表现垫底全行业。同时，9月以来，生猪板块25只个股中，有22只月跌幅超10%；有16只个股月跌幅逾15%。龙大肉食（002726.SZ）、正邦科技（002157.SZ）、新希望、傲农生物（603363.SH）、天康生物（002100.SZ）等5只个股跌幅均超20%。

　　数据显示，牧原股份股价自6月中旬启动，于7月15日触及96.43元高位。在这轮上涨行情中，机构的参与亦是主推手。Wind数据显示，截至6月29日，机构持股占牧原股份的流通股比重为40.23%，进入七月该比例上升至44.64%。