“十四五”将推进 资本市场更高水平双向开放

　　本报记者 吴晓璐

　　今年是“十三五”规划的收官之年，也是我国全面建成小康社会、实现第一个百年奋斗目标之年。“十三五”期间，我国经济全方位对外开放，促进了国内国际要素有序流动、资源高效配置、市场深度融合。其中，资本市场双向开放也取得诸多实质进展。

　　“十四五”时期，我国将进入新发展阶段，面临新发展格局。近日，党中央多次强调，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，是根据我国发展阶段、环境、条件变化作出的战略决策，是事关全局的系统性深层次变革。9月1日召开的中央深改委第十五次会议提出，坚定不移扩大对外开放，增强国内国际经济联动效应。实行更高水平开放，为构建新发展格局提供强大动力。

　　更高水平的对外开放是“双循环”的内在要求和重要动力，而资本市场是我国对外开放的重要窗口。近日，证监会副主席方星海表示，证监会将在新形势下加快推进资本市场的对外开放，以开放促改革，以市场化改革促更大的开放，形成资本市场高水平对外开放新格局，促进国内、国际经济双循环发展。

　　资本市场双向开放

　　超额完成任务

　　今年以来，新冠肺炎疫情打乱了社会发展的节奏，但是，没有打乱我国资本市场对外开放的步伐。今年4月份，证券基金期货机构外资股比限制提前全面放开；7月份，外国银行在华分行申请基金托管业务资格落地，9月10日，国家外汇管理局宣布，决定取消QFII/RQFII投资额度限制，同时取消RQFII试点国家和地区限制。

　　9月2日，为了明确中国债券市场对外开放的整体性制度安排，进一步便利境外机构投资者配置人民币债券资产，央行、证监会、国家外汇局就《中国人民银行 中国证监会 国家外汇管理局关于境外机构投资者投资中国债券市场有关事宜的公告（征求意见稿）》公开征求意见。

　　随着资本市场对外开放的深入推进，外资金融机构巨头纷纷加速来华投资。据《证券日报》记者梳理，截至9月18日，国内已有7家外资控股券商、1家外资全资控股期货公司、1家外资独资公募基金。另外，路博迈基金管理（中国）有限公司和富达基金管理（中国）有限公司2家海外资管巨头申请公募牌照正排队待批。

　　与此同时，外资也在不断加大对A股市场的配置。东方财富Choice数据统计显示，截至9月17日，年内北向资金净流入1130.55亿元。目前，MSCI、富时罗素指数和标普道琼斯指数将A股纳入比例分别提升到了20%、25%和25%。据方星海介绍，截至9月3日，境外投资者通过沪深港通持有我国股市的股票市值为2.01万亿元，在A股流通市值的比重是3.28%，如果加上QFII和RQFII的持股，所有外资持有我国流通股市值的比重是4.69%。

　　另外，期货市场国际化品种范围不断扩大，目前，我国已经有原油、铁矿石、PTA、20号胶等多个境内特定品种，风险管理工具日益丰富，全球定价影响力正在稳步提升。

　　招商证券首席宏观分析师谢亚轩对《证券日报》记者表示，“十三五”期间，资本市场对外开放取得了诸多成果。在股票市场方面，比较重要的是取消了沪港通、深港通总额度限制，推出沪伦通、中日ETF等。在债券市场方面，一方面是债券通的开通，另外一方面是取消境外长期投资者到中国投资的额度限制，这是一大重要举措。

　　随着资本市场的不断发展，与国际成熟资本市场的沟通加强，国内企业和金融机构也在不断走出去。方星海表示，2016年至2020年6月30日，累计共有136家境内企业到境外发行上市，截至目前，证监会已经核准了3家企业发行沪伦通GDR的申请。截至今年6月份，共有34家证券公司、26家基金管理公司在境外设立、收购或参股61家证券经营机构，21家期货公司在中国香港、新加坡等地设立子公司，业务延伸到美国、英国等国家和地区，融易资讯网（www.ironge.com.cn），一家期货公司还成为伦敦金属交易所的圈内会员。

　　“推进资本市场双向开放，改进并逐步取消境内外投资额度限制。”是“十三五”规划对资本市场双向开放提出的要求，从目前来看，资本市场已经超额完成任务。

　　进一步引入外资

　　需重点考虑债券市场

　　“十四五”时期，推进更高水平的开放，资本市场依旧肩负重任。方星海表示，推进资本市场的更高水平的对外开放，证监会将继续从四方面入手，一是持续完善对外开放产品体系；二是继续推进资本市场制度性对外开放；三是不断提高证券期货业双向开放的水平；四是积极参与国际金融治理，及时防范和化解跨境资本市场风险。