半年度归母净利料同比降九成！今年我爱我家员工薪酬还会继续上涨吗？

　　2019年我爱我家人均薪酬为11.41万元，较2018年上涨20.60%，高于营收、扣非净利润增幅 

　　《投资时报》研究员 黄凤清 

　　随着新冠肺炎疫情逐渐平稳，房屋中介又再度活跃了起来，且收成不错。这在“房产中介第一股”——我爱我家控股集团股份有限公司（下称我爱我家，000560.SZ）的业绩上有着最为直接的体现。 

　　我爱我家7月中旬发布的2020年半年度业绩预告显示，预计上半年归母净利润为3000万—4500万元，同比下降88.19%—92.12%。而该公司一季度归母净利润为-1.63亿元，同比大降179.50%。可见，在第二季度，该公司已实现盈利且成功抵消了一季度的亏损，令业绩降幅大幅收窄。 

　　2019年，我爱我家归母净利润同比增长31.13%，不过营业收入入及毛利的增幅较小：营业收入增幅不足5%，只有4.86%；而根据其营业收入及营业成本计算，融易资讯网（www.ironge.com.cn），毛利增幅也只有5.98%。 

　　在营收及毛利增幅均不显著的情况下，其归母净利润实现三成以上的增长，在一定程度上仰仗于其主营业务之外的收益增长，该公司2019年投资收益、其他收益、公允价值变动收益3项合计同比大增259.64%。若将非经常性损益剔除，我爱我家2019年扣非净利润同比增幅仅12.28%。 

　　在此背景下，我爱我家的人均薪酬在2019年上涨了两成。近日，根据Wind资讯提供的支付给职工以及为职工支付的现金、应付职工薪酬、员工数量，标点财经研究院联合《投资时报》对A股上市公司的人均年薪进行了统计，并推出《2020中国就业季薪金指南》（详见《毕业去哪儿？哪个行业薪酬更高？2020中国就业季薪金指南来了！》一文）。结果显示，2019年我爱我家人均薪酬为11.41万元，较2018年上涨20.60%，高于营收、扣非净利润增幅。 

　　在2018年年报中，我爱我家提出，未来三年计划实现业务覆盖国内主要大中城市70 座，门店达1万家，经纪人数量达10万人，房屋资产管理规模达100万套的战略目标。而据2019年年报披露，该公司主营业务覆盖国内19个主要一二线城市，门店总数超过3400家，拥有员工近5万人，与三年目标相比仍有较大距离。 

　　《投资时报》研究员同时注意到，截至2019年末，该公司在职员工数量为47864人，相较2018年末减少4551人，减少幅度为8.68%。其中，销售人员共39857人，较2018年末减少3475人，降幅为8.02%。这似乎与其扩张计划相背离。 

　　对于上述情况，我爱我家对《投资时报》表示，公司员工数量中没有包含加盟体系内的人员，而短期薪酬增幅高于营收是阶段性表现。近年，公司不断补充专业人才，持续优化人员结构，希望在提高员工收入满意度的情况下，吸引更多更高效率的人才，同时也会提供更有竞争力的薪酬。 

　　此外，我爱我家进一步表示，当前其扩张计划仍在正常进行，并没有因为疫情而有所变化，“作为较早进行加盟尝试的公司，有信心在三年内完成70城万店的阶段目标”。 

　　在2019年年报中我爱我家曾提及，在2020年的业务拓展计划中，将提升新房业务、房屋资管业务的收入占比，包括实现相寓保有量的增长。而对比2018年、2019年的数据可以看到，相寓在管规模在2019年逐渐下降，2018年末、2019年6月末、2019年9月末、2019年末依次为30.3万套、29.24万套、28.5万套、27.6万套，2019年一年减少了2.7万套。同时，相寓2019年全年平均出房周期为12.6天，而2018年只要9.7天。 

　　对此，我爱我家解释称，2018年、2019年部分长租公寓品牌疯狂扩张，导致市场房源供应激增，这对各大品牌都构成了出房压力。在遵循商业本质的情况下，公司主动收缩规模，优化掉了部分性价比低的房源，以保证运营效率和质量。 

　　至于新房及相寓业务拓展计划进展如何，我爱我家坦言，上半年疫情期间，主管部门对售楼中心集中看房有严格限制，部分租客也无法顺利返城。总体来看，新房和相寓业务受疫情影响程度要高于二手买卖业务，新房和相寓业务收入或将出现一定比例的下降。不过，该公司仍表示对未来有信心。 

我爱我家营收及净利润一览（单位：亿元）