拉芳家化扣非净利连降4年去年大降7成 上市募投迟缓

　　中国经济网北京6月12日讯 （记者 韩艺嘉 华青剑）克日，拉芳家化(603630.SH) 披露了2020年第一季度业绩。2020年一季度，公司实现营业收入1.67亿元，较上年同期淘汰37.11%；实现归属于上市公司股东的净利润1612.15万元，较上年同期淘汰65.75%；实现归属于上市公司股东的扣除很是常性损益的净利润1645.98万元，较上年同期淘汰60.88%；策划勾当发生的现金流量净额为2585.25万元，较上年同期淘汰50.73%。

　　拉芳家化主要从事洗护类、护肤类、彩妆类产物的研发、出产和销售。公司于2017年3月13日登岸上交所主板，刊行价值为每股18.39元。

　　上市前，拉芳家化业绩不绝增长。据招股说明书，2014年至2016年，拉芳家化实现营业收入别离为9.33亿元、9.85亿元、10.49亿元，实现归属于母公司股东的净利润1.26亿元、1.43亿元、1.49亿元，实现归属于母公司股东扣除很是常性损益后的净利润别离为1.26亿元、1.42亿元、1.40亿元，策划勾当发生的现金流量净额别离为7826.62万元、1.08亿元、1.84亿元；公司综合毛利率别离为50.26%、55.94%、59.19%。

　　上市首年，拉芳家化业绩变脸，营收净利双下滑。2017年年报显示，公司实现营业收入9.81亿元，较上年同期淘汰6.47 %；实现归属于上市公司股东的净利润1.38亿元，较上年同期淘汰7.64%；实现归属于上市公司股东的扣除很是常性损益的净利润1.23亿元，较上年同期淘汰12.33%；策划勾当发生的现金流量净额为5939.44万元，较上年同期淘汰67.74%；主营业务日化行业毛利率为60.03%，比去年增加0.80个百分点。

　　上市第二年，拉芳家化业绩一连下滑。2018年年报显示，公司实现营业收入9.64亿元，较上年同期淘汰1.73%；实现归属于上市公司股东的净利润1.27亿元，较上年同期淘汰7.88%；实现归属于上市公司股东的扣除很是常性损益的净利润1.08亿元，较上年同期淘汰11.98%；策划勾当发生的现金流量净额为2418.14万元，较上年同期淘汰59.29%；主营业务日化行业毛利率为60.43%，比去年增加0.39个百分点。

　　上市第三年，拉芳家化营收微增，扣非净利降7成。2019年年报显示，公司实现营业收入9.65亿元，较上年同期增长0.07%；实现归属于上市公司股东的净利润4962.87万元，较上年同期淘汰60.97%；实现归属于上市公司股东的扣除很是常性损益的净利润3217.03万元，较上年同期淘汰70.28%；策划勾当发生的现金流量净额为1.37亿元，较上年同期增长467.72%；主营业务日化行业毛利率为55.27%，比去年淘汰5.16个百分点。

　　据中国经济网记者统计，拉芳家化自2016年至今，扣非净利已持续四年下滑。

　　然而，2019年年报披露不久，拉芳家化便收到了上交所下发的问询函，上交所关于公司出产策划环境、财政数据等方面提出了9个问题。

　　个中，上交所要求公司团结相关行业政策情况、市场环境以及同行业可比上市公司环境，阐明上市后业绩下滑的原因；说明是否存在业绩一连下滑的风险及拟采纳的应对法子。

　　拉芳家化暗示，公司上市后业绩下滑主要原因系销售渠道厘革和行业竞争加剧。公司主营产物主要销售渠道会合于线下商超、KA渠道等，受到电子商务的强烈攻击，线下实体渠道受地区限制、价值限制、购物便捷限制等因素的制约，线上消费加快渗透，电商渠道的替代效应明明，主要替代的是商超、KA渠道，对公司业务拓展发生较大倒霉影响；公司所处行业内竞争者不绝扩大线下渗透率，行业外也有竞争者投资进入，市场竞争加剧，融易新媒体，包罗新品牌快速扩张、市场竞争带来的销售单价较上市前慢慢下降。