长电科技遭索赔1.75亿 现金流改善但财务费用吞噬利润

　　《投资者网》 李杰

　　长电科技5月1日在官方公众号发布严正声明：坚决抵制芯动公司商业欺诈讹诈行为。

　　4月30日晚间，长电科技发布《江苏长电科技股份有限公司涉及诉讼公告》，公告称：

　　芯动技术公司（INNOSILICON TECHNOLOGY LTD）（以下简称“芯动公司”）就其与江苏长电科技股份有限公司签署的《委托芯片封装设计及加工合同》的合同履行争议事项向无锡市中级人民法院提起诉讼，公司于2020 年4月30日收悉《应诉通知书》。

　　芯动公司据此向公司索偿2500万美元，按汇率中间价折合人民币1.75亿元。

　　根据长电科技2019年年报，公司2019年归母净利润仅0.89亿元，2020年一季度净利润为1.34亿元，如果此次诉讼败诉，将对长电科技2020年业绩造成重大影响。

　　此外，长电科技因收购星科金朋造成的业绩出血点至今仍未修复，将继续拖累公司业绩表现。

　　遭芯动公司索赔 1.75亿

　　芯动公司自2017年8月起委托公司控股子公司 STATS CHIPPAC PTE. LTD.（以下简称“星科金朋”）为芯动公司的比特币矿机提供芯片封装服务，至2018年6月，应付星科金朋封装测试服务费约1325万美元。后芯动公司以星科金朋封装测试的芯片质量不合格为由拒绝支付全部服务费1325万美元。

　　芯动公司认为：芯动公司与长电科技在2018年3月签订《委托芯片封装设计及加工合同》，长电科技向其提供芯片封装服务，由于封装质量不合格，造成芯片不能正常工作，给其造成来料成本损失达1415万美元，被公司暂扣的芯片及库存晶圆损失达1286万美元，损失共计2500万美元。

　　长电科技认为：芯动公司通过注册于岛国萨摩亚的极为复杂的商业交易架构，自2017年起以虚假伪造商业文件非法骗取付款信用，继而在其比特币矿机产品遭遇断崖式滑坡的经营窘况下，捏造无端质量理由施压长电科技，长期拒付高额未付货款，是典型的商业欺诈和讹诈行为。

　　芯动公司与长电科技合作到2018年3月，外部环境发生了重大变化，比特币价格短短几月时间经历了跳崖式下滑，比特币矿机生意也随之遇冷。

　　2017年，比特币价格疯狂暴涨，至2017年8月，比特币价格从年初的1000美元上涨至4000美元，年底12月价格突破两万美元，达到历史最高点20089美元。随后，仅两个月的时间，至2018年2月，比特币价格暴跌至8000美元，至2018年4月，比特币价格回落至6000美元。

　　长电科技与芯动公司的纠纷陷入罗生门，诉讼的不确定性成为公司2020年业绩的一片阴云。

　　高额财务费用侵蚀公司利润

　　长电科技2019年实现扭亏为盈，2019年实现净利润0.89亿元，但公司的财务费用高达8.70亿元。

　　自长电科技2016年完成对星科金朋的收购后，长电科技就背上了巨额债务， 在收购时不仅有7.9亿美元的股权收购款，还包含了8.9亿美元的债务置换，另外，长电科技也向星科金朋原股东发行了2亿美元永续债。

　　自长电科技收购星科金朋后，长电科技财务费用开始飙升，严重侵蚀了公司净利润，2014-2016年公司财务费用分别为2.24亿、5.91亿、9.64亿，2019年，公司财务费用依然高达8.70亿，2017、2018年，公司财务费用均高于9亿。

　　2018年，长电科技替换了主要债务，长电科技为子公司JCET-SC向芯晟租赁担保融资2.24亿美元，以赎回永续债。9月份，长电科技通过对长电新科、长电新朋、JCET-SC、星科金朋层层增资的形式，投入4.79亿美元使得星科金朋可在2018年11月24日后根据实际情况选择合适的时间提前赎回4.25亿美元优先票据。根据公司2019年年报，公司2019 年1月提前赎回星科金朋4.25亿美元优先票据，2019年提前赎回星科金朋 4.25 亿美元优先票据，归还银团贷款2.46亿美元。

　　虽然2019年，公司偿付了部分债务，但同时也新增了大量债务，2020年3月18日，公司公告了《2020年度第一期中期票据发行情况》：2020年2月25日，公司收到交易商协会出具的《接受注册通知书》，公司中期票据注册金额为人民币40亿元，注册额度自通知书落款之日起2年内有效。公司于2020年3月12日、13日发行2020年度第一期中期票据，发行金额为10亿元人民币，期限3年，票面利率 3.99%，募集资金已于2020年3月16日全部到账。2020年4月30日，公司发布《关于申请发行超短期融资券的公告》，拟向中国银行间市场交易商协会申请注册超短期融资券不超过35亿元（含）人民币。超短期融资券单笔发行期限不超过 270 天。按照公司今年发行总额为注册总额的一半金额计算，约发行37亿元的债券，也就是说， 2020年的新债务占比2019年已偿付债务的70%以上。