每日经济新闻： 大富科技如今难"富"？营收净利大幅背离存蹊跷，资金链紧张却大额理财被质疑是否在挪用募集资金？

　　2019年是5G商用元年，根据去年底全国工业和信息化工作会议的披露，自正式启动5G商用，全国开通5G基站12.6万个。随着5G建设的深入推进，2020年，全国开通5G基站的数量可能很快就会翻番，多地的2020年政府工作报告明确提出了5G基站建设数量，很多省的起步目标就达到了10000个。

　　很显然，5G孕育着巨大商机，然而A股市场上射频器件龙头之一的大富科技(300134)还能“富”起来吗？

　　大富科技如今难"富"？去年亏损3.5亿

　　资料显示，大富科技是A股市场上的射频器件龙头之一，公司主营业务是：移动通信基站射频产品、智能终端产品、汽车零部件产品的研发、生产和销售。其中，移动通信基站射频产品包括射频器件、射频结构件等移动通信系统的核心部件，产品主要应用于2G~5G全系列移动通信系统。

　　4月30日，大富科技发布了2019年年度报告。数据显示，2019年公司总营收23.38亿，同比增长28.33%；归属于上市公司的净利润为-3.55亿，同比大幅下滑1534.91%；扣非净利润为-4.46亿，同比下滑42.93%。值得至于的是，公司的扣非净利润已经连亏四年。

　　2020年第一季度报告显示，报告期内实现营收480,333,380.11元，同比下滑18.55%；归属于上市公司股东的净利润-7,055,946.75元，较上年同期由盈转亏。

　　营收净利大幅背离存蹊跷

　　5月22日，深交所下发了关于对大富科技（安徽）股份有限公司的年报问询函。深交所对大富科技10多方面的问题进行了问询。

　　值得一提的是，公司的营收净利呈现的是大幅背离的状态。数据显示，2017-2019 年，大富科技分别实现营业收入 17.79 亿元、18.21 亿元、23.38 亿元；实现归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）分别为-5.12 亿元、0.25 亿元、-3.55 亿元，累计亏损 8.42 亿元。同时，大富科技最近三年扣除非经常性损益后的净利润（以下简称“扣非净利润”）连续为负，分别为-5.22 亿元、-3.12 亿元及-4.46 亿元。

　　深交所要求结合近年主营业务发展情况、主要产品或服务的核心竞争力及毛利率变化情况、所处行业市场变化情况等因素，解释说明公司最近三年在营业收入持续增长的情况下扣非净利润连续为负的原因以及拟采取的应对措施，并分析说明公司持续经营能力是否存在重大不确定性。

　　另外，报告期内，大富科技取得计入当期损益的政府补助 3,685.67 万元，去年同期为 1.63 亿元。请大富科技结合 2018 年度取得政府补助对应项目等信息，解释说明报告期内取得的政府补助金额较 2018 年度大幅减少的原因，补充说明是否存在通过 2018 年度提前确认政府补助调节利润的情况。

　　资金链紧张却大额理财被质疑

　　关于大富科技现金流方面的问题也被关注。数据显示，你公司经营活动产生的现金流量净额为 5.84 亿元，同比上升 1,083.98%，同期营业收入较上年增长 28.33%，扣非净利润较上年下降 42.93%。你公司称经营活动产生的现金流量净额同比大幅上升主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金及收到的往来款增加所致。

　　深交所要求结合报告期内销售商品、提供劳务收到现金增加额及收到的往来款金额，分析说明经营活动产生的现金流量净额增长幅度与营业收入和扣非净利润变化幅度不一致的原因及合理性。

　　报告期内，你公司投资活动产生的现金流量净额-8.59 亿元，上年同期为 3.53 亿元，差异金额为 12.12 亿元。你公司解释称报告期内投资活动产生的现金流量净额同比下降的主要原因是购买理财产品增加所致。

　　深交所要求分别说明2018-2019年购买理财产品对应金额、是否存在到期无法赎回或者未获取预期收益的情况，公司资金链紧张情况下进行大额理财的合理性，并结合理财产品资金流向说明是否存在通过购买理财产品向控股股东或其他利益相关方变相转移资金的情形。结合上述购买理财资金的来源，分析说明近年来公司持续增加购买银行理财产品的原因及合理性，是否存在挪用募集资金的情形。

　　此外，深交所还对公司的客户、应收款账等其他方面给予了关注。

　　并购缘何成了“拖油瓶”

　　大富科技在2019年从盈利变成亏损，问题主要出在资产减值方面。公告称，亏损原因包括控股子公司停业计提减值、收购预付款无法追回和参股公司业绩未达预期。

　　其中，2015年收购而来的控股子公司大凌实业，已经停产歇业，并面临银行等多方债务违约等问题，大富科技不仅对其计提资产减值准备约6900万元，还预计提供给大凌实业的借款将产生约7000万元损失。