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最新国内新闻: 蓝筹为盾主题为矛 A股结构行情可期

2020-05-02 18:47:26来源:融易新媒体

文章导读
蓝筹为盾主题为矛 A股结构行情可期...

  近期,上证指数围绕2800点一线,陷入区间震荡。在指数看似“疲弱”的背后,市场赚钱效应爆棚。消费蓝筹股走势稳健,主题投资机会显著。市场人士普遍认为,随着市场内外阶段性风险点逐步出清,后市指数将以震荡盘升为主,期间呈现“权重搭台、题材唱戏”局面,市场结构性行情可期。

  □本报记者 牛仲逸

  结构行情面广

  近期大盘结构行情涉及多个方面,既有消费股迭创新高,又有热点题材不断涌现,还有一些细分领域龙头在悄然走强。

  具体看,在消费板块方面,贵州茅台、盐津铺子、绝味食品、安琪酵母等个股相继创出历史新高,其中大众消费股表现出众。市场人士称,市场追逐大众消费股,主要有两方面原因,一是疫情期间,大众消费品需求不受影响,不少大众消费股已预告一季报有望大幅增长。另一个原因是,近期促消费政策频出,刺激消费回补。

  热点题材方面,特高压、粮食、农村电商、核酸检测盒等,主题投资呈现井喷之势,牛股辈出。

  最超出市场预期的是,一些“冷门股”在悄然走强,有些已经创出历史新高,比如三棵树、招商积余、坚朗五金等。

  冷门股其实就是细分领域的隐形冠军,这个方向目前被不少券商看好。天风证券策略研究指出,沪深300业绩近年来趋势性占优,价值蓝筹风格行情在过去几年已多次出现持续性上涨。当前背景下,相对于过去几年持续上涨的“显形冠军”价值蓝筹类公司,投资估值相对便宜、基本面稳定向上、在细分赛道中处于领先地位、有一定市场定价权的“隐形冠军”标的是一种风险收益比更高的投资策略。

  此外,值得注意的是,作为今年2月大盘逼空行情的核心品种,特斯拉产业链和芯片科技股,开始逐步复苏。

  目前,芯片科技股利好也在不断集聚。比如,主流晶圆厂的设备招投标正常进行;一季度晶圆代工厂收入大幅增长,订单无明显减少,继续维持资本开支计划;长江存储宣布其128层QLC3DNAND闪存研发成功,为国内首款,已在多家控制器厂商SSD等终端存储产品上通过验证等。

  总体来看,在当前市场结构行情之下,赚钱效应显著,且结构行情涉及面广,不同于以往只出现在一两个品种中。这种局面有利于吸引各种不同类型投资者入市,增量资金可期。

  反弹有望持续

  2019年以来宏观经济以及微观企业盈利层面均有见底回升迹象,市场层面A股也显现出类似牛市前期的量价关系,市场普遍预期A股已具备慢牛基础。尤其是到了去年12月份,经历前期充分调整,市场已经步入上升通道,而今年年初的“黑天鹅”事件,使得A股市场向好态势受阻。

  近期指数围绕2800点一线反复震荡,3月24日以来的反弹脚步变得迟缓,A股有“横久必跌”的说法,那么A股在当前位置是否会再度探底?

  首先,需要明确的是,融易新媒体,A股已经结束长达四年的熊市,这是分析A股后市走向最基本的论断依据。上海证券策略分析师刘骐豪表示,从多个维度观察,市场自2015年6月调整至2019年年初的2440点或是本轮熊市的底部。A股在2440点位置区间的估值水平、风险溢价水平、量价水平均处于历史底部。此外,类比2000年以来历次熊市,市场调整至2440点的时间与空间也基本到位。

  其次,就目前A股来看,“疫情对经济、上市公司业绩等基本面数据的冲击,预计后续仍需反复消化。”国都证券策略分析师肖世俊表示,但是目前A股整体估值处于历史洼地,考虑当前较低的无风险利率水平、隐含风险溢价率位于历史较高水平,估值底继续向下空间有限。同时,参考北向资金领先大盘指数的指引信号,近期北向资金持续流入或表明大盘指数继续下跌空间有限。

  刘骐豪表示,高位的风险溢价水平、高位的股债收益率以及较低的估值反映出A股市场长期具有较高投资价值,这也意味着A股市场具有较为坚实的底部基础。

  对于A股后市,太平洋证券策略分析师周雨表示,国内经济在经历一季度冲击后,二季度有望迎来修复。市场低价格资金环境将有利于大类资产配置偏向股票,随着外资持续流入,在经济复苏预期加持下,市场反弹有望持续。

  关注两大方向

  指数区间窄幅震荡,结构性机会层出不穷。在此背景下,后市该如何布局?

  西南证券策略分析师朱斌表示,流动性充裕,各行业逐步复苏,轮动机会明显。建议关注两大方向。方向一:科技板块。一方面,国内新基建将加速推进,5G上游建设如火如荼,运营商开支不减;另一方面,海外疫情接近拐点,复工复产也将逐步推进,需求有望复苏。重点看好进口替代、科技上游基建、新能源汽车产业链等板块。方向二:困境反转板块。相当多的行业在这次疫情中受到重大冲击,公司股价也随业绩下滑大幅下跌。随着复工推进,这些行业的业绩将逐步回升,其中的龙头标的股价将明显回归。看好影视传媒、院线、交运等行业龙头企业。

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